چگونه باید یک همبستگی منفی را تفسیر کنم؟

آدام هیز ، دکتری ، CFA ، یک نویسنده مالی با 15+ سال تجربه وال استریت به عنوان یک معامله گر مشتقات است. علاوه بر تخصص گسترده تجارت مشتق ، آدم متخصص اقتصاد و امور مالی رفتاری است. آدم کارشناسی ارشد خود را در اقتصاد از مدرسه جدید تحقیقات اجتماعی و دکتری خود دریافت کرد. از دانشگاه ویسکانسین-مدیسون در جامعه شناسی. او یک منشور CFA و همچنین مجوزهای FINRA سری 7 ، 55 و 63 است. وی در حال حاضر تحقیق و آموزش جامعه شناسی اقتصادی و مطالعات اجتماعی امور مالی در دانشگاه عبری در اورشلیم است.

توماس جی. بروک یک CFA و CPA با بیش از 20 سال تجربه در زمینه های مختلف از جمله سرمایه گذاری ، مدیریت نمونه کارها بیمه ، امور مالی و حسابداری ، مشاوره سرمایه گذاری شخصی و برنامه ریزی مالی و توسعه مواد آموزشی در مورد بیمه عمر و سالیانه است.

کاترینا اویلا مونیچیلو یک ویراستار ، نویسنده با تجربه ، حقایق و چاپگر با بیش از چهارده سال تجربه کار با انتشارات چاپی و آنلاین است. در سال 2011 ، وی سردبیر World Tea News ، یک خبرنامه هفتگی برای تجارت چای ایالات متحده شد. در سال 2013 ، وی به عنوان سردبیر ارشد برای کمک به تحول در مجله چای از یک انتشار سه ماهه کوچک به یک مجله ماهانه توزیع شده ملی استخدام شد. کاترینا همچنین به عنوان ویرایشگر کپی در پارچه ، کاغذ ، قیچی و به عنوان تصحیح کننده کتاب های Applewood خدمت کرده است. از سال 2015 او به عنوان یک بررسی کننده واقعیت برای مجلات Illustrated و Cook's Cook's Cook's Cook's Cook's Cook's Cook's Cook's Cook's Cook's Cook کار کرده است. وی مقالاتی را در بوستون گلوب ، مجله یانکی و موارد دیگر منتشر کرده است. در سال 2011 ، او اولین کتاب خود را با عنوان یک Tea Reader: Living Life One Cup همزمان (Tuttle) منتشر کرد. وی قبل از کار به عنوان ویراستار ، مدرک کارشناسی ارشد بهداشت عمومی را در خدمات درمانی کسب کرد و در مدیریت غیرانتفاعی کار کرد.

یک همبستگی منفی یا معکوس ، بین دو متغیر ، نشان می دهد که یک متغیر افزایش می یابد در حالی که دیگری کاهش می یابد و برعکس. این رابطه ممکن است یا ممکن است دلالت بین این دو متغیر باشد ، اما یک الگوی قابل مشاهده را توصیف می کند. یک همبستگی منفی می تواند با یک همبستگی مثبت در تضاد باشد ، که زمانی اتفاق می افتد که دو متغیر تمایل به حرکت در پشت سر هم دارند.

درک همبستگی منفی برای سرمایه‌گذاران مهم است، زیرا گنجاندن دارایی‌هایی در سبد دارایی‌هایی که تمایل به حرکت در جهت‌های مخالف دارند، کلید دستیابی به یک پرتفوی با تنوع است. در واقع، به این دلیل است که برخی از طبقات دارایی، به عنوان مثال، سهام و اوراق قرضه، تمایل به نشان دادن همبستگی منفی با یکدیگر دارند که تنوع می تواند بازده مورد انتظار را افزایش دهد و در عین حال ریسک کلی پرتفوی را کاهش دهد. است

در اینجا، ما عمیق‌تر به چگونگی محاسبه همبستگی و اینکه چرا دارایی‌های دارای همبستگی منفی با هم کار می‌کنند تا یک مثبت خالص را برای سرمایه‌گذاران به وجود آورند، در مقابل صرفاً لغو یکدیگر بررسی می‌کنیم.

خوراکی های کلیدی

• یک همبستگی منفی بین دو عامل یا متغیر زمانی رخ می دهد که به طور مداوم در جهت مخالف یکدیگر حرکت کنند.
• سرمایه گذاران می توانند از دارایی هایی که همبستگی منفی نشان می دهند برای کاهش سطح ریسک در پرتفوی خود بدون آسیب رساندن به بازده استفاده کنند.
• حتی اگر دو متغیر ممکن است همبستگی منفی قوی داشته باشند، این لزوماً به این معنی نیست که رفتار یکی بر دیگری تأثیر علّی دارد.
• رابطه بین دو متغیر نیز می تواند در طول زمان تغییر کند و ممکن است دوره هایی از همبستگی مثبت نیز داشته باشد.

همبستگی

درک همبستگی منفی

هنگامی که دو متغیر با هم مرتبط هستند، تغییرات نسبی در مقادیر آنها به نظر می رسد مرتبط است. این الگو ممکن است نتیجه همان علت زمینه ای باشد یا می تواند تصادفی محض باشد. بنابراین مهم است که ضرب المثل "همبستگی دلالت بر علیت ندارد."با این وجود، همبستگی یک ابزار آماری مهم است که برای اندازه گیری قدرت رابطه بین دو یا چند متغیر استفاده می شود.

این اندازه به صورت عددی با ضریب همبستگی بیان می شود که گاهی با r یا حرف یونانی rho (ρ) نشان داده می شود. مقادیر اختصاص داده شده به ضرایب همبستگی ا ز-1. 0 و 1. 0 متغیر است. همبستگی مثبت "کامل" 1. 0+ به این معنی است که دو متغیر دقیقاً در همگام با یکدیگر حرکت می کنند - بنابراین اگر متغیر A دو برابر افزایش یابد، متغیر B نیز افزایش می یابد. در مقابل، یک همبستگی منفی "کامل" 1. 0- نشان می دهد. که دو متغیر در جهت مخالف با قدر مساوی حرکت می کنند - اگر A دو برابر شود، B دو برابر کاهش می یابد.

در واقعیت ، عوامل بسیار کمی به هر صورت با هم ارتباط دارند و ضریب همبستگی در جایی در محدوده منفی-یک به یک قرار می گیرد. توجه داشته باشید که همبستگی صفر نشان می دهد که هیچ ارتباطی بین دو متغیر وجود ندارد و حرکات آنها کاملاً نامربوط یا تصادفی با یکدیگر است.

همبستگی های منفی به طور طبیعی در بسیاری از زمینه ها اتفاق می افتد. به عنوان مثال ، با افزایش میزان بارش برف ، رانندگان کمتری در جاده ظاهر می شوند. یا با بزرگتر شدن گاو ، تولید شیر او کاهش می یابد. هرچه بیشتر ورزش می کنید ، تمایل به کاهش وزن دارید. هرچه گربه های بیشتری در یک محله وجود داشته باشد مربوط به موش های کمتری است. همبستگی های منفی نیز در دنیای اقتصاد و امور مالی ظاهر می شود.

چگونه سرمایه گذاران از همبستگی استفاده می کنند

سرمایه گذاران می توانند با شناسایی دو سهام که به نظر می رسد با همبستگی منفی دارند ، مفهوم همبستگی منفی را درک کنند. به عنوان مثال ، اگر سهام A با افزایش سهام B ، سقوط کند ، یک سرمایه گذار که صاحب هر دو سهام است ، ضررها را در یک جبران با دستاوردهای دیگر مشاهده می کند. این دو سهام ممکن است با همبستگی منفی داشته باشند زیرا آنها مستقیماً بازخورد منفی از یکدیگر را تجربه می کنند ، یا به دلیل اینکه نسبت به همان محرکهای خارجی متفاوت واکنش نشان می دهند.

در حالت اول ، دو رقیب مانند Coca-Cola و PepsiCo را تصور کنید. از آنجا که این دو بنگاه در یک نبرد دائمی برای سهم بازار در بخش نوشیدنی ها قفل شده اند ، آنچه برای Coca-Cola مفید است لزوماً ممکن است خبر بدی برای پپسی و برعکس باشد. یک محصول جدید جدید توسط پپسی ممکن است در حالی که کک سقوط می کند ، قیمت سهم خود را افزایش دهد. بنابراین ، رقبای نزدیک در بازارهای بسیار رقابتی ممکن است همبستگی منفی داشته باشند.

در مورد دوم ، دو سهام ممکن است به طور طبیعی به همان علت خارجی یا غیرمستقیم با روشی مخالف واکنش نشان دهند. به عنوان مثال ، سهام مالی مانند بانک ها یا شرکت های بیمه در هنگام افزایش نرخ بهره تمایل به افزایش دارند ، در حالی که بخش املاک و مستغلات و خدمات با توجه به همین خبر ، به ویژه سخت می شوند.

بسیاری از سرمایه گذاران همبستگی بین سهام، و همچنین بین صنایع، جغرافیا، و نوع دارایی را مطالعه می کنند. به عنوان مثال، یک سرمایه گذار در نفت ممکن است یک سبد را با سهام در خطوط هوایی پوشش دهد. این دو صنعت دارای همبستگی منفی هستند. وقتی قیمت نفت کاهش می یابد، سهام شرکت های هواپیمایی افزایش می یابد. افزودن دارایی های با همبستگی منفی بیشتر به پورتفولیو اساس مفهوم تنوع است. تئوری مدرن پورتفولیو (MPT)، نظریه شکل‌دهنده در پس تنوع پرتفولیو، اشاره می‌کند که ترکیب دارایی‌های مخاطره‌آمیز لزوماً دیکته نمی‌کند که تا زمانی که همبستگی‌های منفی بین آنها وجود داشته باشد، ریسک کلی سبد افزایش می‌یابد. است

یک همبستگی ممکن است معنی دار باشد یا نباشد. بسیاری از عوامل پیچیده می‌توانند نقش داشته باشند، و همبستگی مشاهده‌شده می‌تواند جعلی باشد.

همبستگی منفی بین سهام و اوراق قرضه

یکی از شناخته شده ترین همبستگی های منفی در بین طبقات دارایی، مربوط به سهام و اوراق قرضه است. به طور سنتی، کارشناسان مالی داشتن هر دو سهام و اوراق قرضه با وزنی که با اهداف سرمایه گذاری، افق زمانی و تحمل ریسک متفاوت است، توصیه می کنند. دلیل نگهداری سهام و اوراق قرضه این است که وقتی سهام سقوط می کند، اوراق قرضه افزایش می یابد. این باعث کاهش ریسک از طریق تنوع می شود.

چرا سهام و اوراق قرضه همبستگی منفی دارند؟این تئوری بیان می کند که تورم، که یک افزایش عمومی قیمت ها است، به نفع قیمت سهام است زیرا افزایش هزینه ها به مصرف کنندگان منتقل می شود و به سود اسمی بیشتر تبدیل می شود. از سوی دیگر، اوراق قرضه که اغلب نرخ بهره ثابتی می پردازند، شاهد کاهش ارزش آن پرداخت های کوپنی با تورم خواهند بود و ارزش آنها را کاهش می دهند. علاوه بر این، مبلغی که در ابتدا در یک اوراق قرضه بلندمدت سرمایه‌گذاری شده است، که به عنوان اصلی شناخته می‌شود، پس از بازگرداندن چندین سال بعد، نسبت به امروز قدرت خرید کمتری خواهد داشت. در نتیجه، تورم نقش مهمی در درک رابطه بین قیمت سهام و اوراق قرضه دارد.

دلیل دوم مربوط به ریسک نسبی است. اوراق قرضه اغلب نسبت به سهام دارای نوسان کمتر و محافظه کارتر هستند. اگر سرمایه گذاران احساس کنند که سهام بیش از حد خرید شده است یا اقتصاد متزلزل است و احتمال فروش وجود دارد، ممکن است وجوه را از دارایی های پرریسک تر مانند سهام خارج کرده و آن پول را در اوراق قرضه سرمایه گذاری کنند. این به عنوان "پرواز به سمت ایمنی" شناخته می شود، که در آن فشار فروش در سهام باعث تسریع قیمت های نزولی می شود در حالی که اوراق قرضه افزایش می یابد.

محققانی که به رابطه قیمت بین سهام و اوراق قرضه نگاه می کنند ، نشان می دهند که همبستگی منفی فرض شده چندان ساده نیست و می تواند صرفاً یک توهم باشد. تحقیقات تجربی با نگاهی به جنبش تاریخی دو کلاس دارایی نشان می دهد که دوره هایی از همبستگی منفی وجود دارد ، اما بیشتر آنها همبستگی مثبت دارند. در واقع ، تحقیقاتی که در سال 1926 به نظر می رسد ، نشان می دهد که همبستگی سهام/اوراق قرضه برای اکثریت قریب به اتفاق زمان مثبت بوده است ، فقط با سه دوره مهم همبستگی منفی: از 1929-1932 ، 1956-1965 ، و از سال 1998-2003.

همبستگی های منفی و تجارت فارکس

ارز خارجی یا بازار فارکس شامل ارزهای تجاری است که به صورت جفت قیمت دارند. به همین ترتیب ، هیچ جفت واحد کاملاً مستقل از دیگران معامله نمی کند. هنگامی که از همبستگی بین و بین ارزهای مختلف و نحوه تغییر آنها آگاه باشید ، می توانید از آنها به نفع خود استفاده کنید.

دلیل وابستگی متقابل جفت ارز ، ارتباط زیادی با ماهیت تجارت بین المللی و جریان مالی جهانی دارد. کشورهایی که دارای نقص تجارت بزرگ هستند ، ارزهایی دارند که تمایل به همبستگی منفی با کشورهایی دارند که مازاد را نشان می دهند. به همین ترتیب ، ارزهای صادرکنندگان غنی از کالاها اغلب با کشورهایی که به واردات بسیار متکی هستند ، منفی خواهد بود.

همبستگی های منفی و مدیریت تجارت

در تجارت ، همبستگی های منفی را می توان با مدیریت به عنوان راهی برای جبران خطرات طبیعی انجام تجارت شناسایی کرد. اینها به عنوان پرچین طبیعی شناخته می شوند. مدیران همچنین ممکن است به روابط موجود ، مانند بین هزینه های بازاریابی و فروش ، به عنوان بخشی از تجزیه و تحلیل بازار نگاه کنند.

به عنوان مثال ، اگر یک کمپین بازاریابی گران قیمت با کاهش فروش برآورده شود ، می تواند نشان دهد که بازاریابی در حال بازگرداندن یا بیگانه کردن مشتریان است و باید دوباره مورد بررسی قرار گیرد. با این حال ، همبستگی ها نباید خیلی سریع به عنوان شواهدی از یک متغیر ایجاد شود که باعث تغییر در متغیر دیگر می شود. محیط های تجاری غالباً دلایل و همبستگی های بسیار پیچیده ای را نشان می دهند که ممکن است معنی دار باشد یا نباشد.

در حالی که محاسبات همبستگی می تواند وقت گیر باشد ، می توانید آن را به راحتی با نرم افزاری مانند اکسل محاسبه کنید.

سؤالات متداول همبستگی منفی

همبستگی منفی به چه معنی است؟

همبستگی منفی رابطه معکوس بین دو عامل یا متغیر را توصیف می کند. به عنوان مثال ، اگر قیمت x به طور معمول هنگام سقوط افزایش یابد ، x و y همبستگی منفی دارند. و وقتی X سقوط می کند بالا می رود.

نمونه ای از همبستگی منفی چیست؟

علاوه بر مثالهای ارائه شده در بالا ، نمونه ای که اغلب ذکر شده از یک همبستگی منفی بین دلار آمریکا و طلا است. از آنجا که دلار آمریکا در برابر ارزهای اصلی یا به دلیل تورم کاهش می یابد ، به طور کلی قیمت دلار طلا در حال افزایش است. و همانطور که دلار آمریکا قدردانی می کند ، طلا در قیمت کاهش می یابد. به همین دلیل طلا یک پرچین خوب در برابر تورم محسوب می شود.

منظورتان از همبستگی مثبت یا منفی چیست؟

یک همبستگی مثبت می تواند نوع مخالف رابطه با همبستگی منفی باشد. به عبارت دیگر ، اگر هر دو با هم بلند شوند یا با هم سقوط کنند ، x و y همبستگی مثبت دارند. توجه داشته باشید که همبستگی ها می توانند و اغلب با گذشت زمان تغییر کنند و این واقعیت که اکنون X و Y با همبستگی مثبت دارند به معنای این نیست که آنها همچنان باقی خواهند ماند. آنها ممکن است در آینده همبستگی منفی داشته باشند.

چه همبستگی منفی ضعیف محسوب می شود؟

قدرت یک رابطه همبستگی با ضریب همبستگی آن اندازه گیری می شود ، که قوی ترین ممکن "کاملاً" همبسته است. یک همبستگی منفی کامل دارای مقدا ر-1. 0 است و نشان می دهد که وقتی x توسط واحدهای Z افزایش می یابد ، Y دقیقاً Z کاهش می یابد. و بالعکس. به طور کلی ، -1. 0 ت ا-0. 70 همبستگی منفی قوی ، -0. 50 یک رابطه منفی متوسط و-0. 30 یک همبستگی ضعیف را نشان می دهد. به یاد داشته باشید که حتی اگر دو متغیر ممکن است همبستگی منفی بسیار قوی داشته باشند ، این مشاهده به خودی خود رابطه علت و معلولی را بین این دو نشان نمی دهد.

خط پایین

همبستگی های منفی رابطه بین عواملی را که در جهت های مخالف حرکت می کنند توصیف می کند. در حالی که همبستگی های منفی در چندین زمینه رخ می دهد ، آنها به ویژه در دنیای مالی مورد توجه هستند زیرا دارایی های همبستگی منفی برای تنوع نمونه کارها و استراتژی های کاهش ریسک اساسی هستند. حتی اگر روابط معکوس ممکن است ادامه یابد ، همبستگی لزوماً به معنای علیت نیست. علاوه بر این ، همبستگی ها با گذشت زمان ، هم در قدرت و هم در جهت تغییر و تغییر می کنند.