"شما بیشتر پول خود را در بازار خرس می گیرید ، شما آن زمان را درک نمی کنید"

ساخت وبلاگ

ناگفته نماند که شرایطی که ما در آن زندگی می کنیم فوق العاده است. و همچنین هزینه قابل توجهی در زندگی بشر ، Coronavirus باعث کاهش در بازارهای سهام جهانی شده است که از زمان اوج در اوایل فوریه حدود 35 درصد کاهش یافته است. سهام جهانی (در زمان نوشتن) اکنون به سطح 2016 باز می گردد ، در حالی که برخی از سهام بزرگ انگلستان در انگلستان به سطحی که آخرین بار در سال 2010 دیده می شود ، عقب نشینی کرده اند.

در چنین شرایط غیرمعمول ، دیدن حرکات شدید بازار قابل درک است. اقدامات نوسانات بورس سهام (مانند شاخص VIX) از سطح رسیده در بحران مالی 2008-2009 فراتر رفته است. با این حال ، مهم است که به یاد داشته باشید که اقتصاد جهانی در گذشته از بحران های مالی بهبود یافته است. اگرچه ما نمی توانیم بگوییم چه زمانی ، این نظر ما است که شرایط اقتصادی "عادی" باز خواهد گشت.

با توجه به این دیدگاه ، ما در زیر برخی از دلایلی که چرا "پرواز به ایمنی به هر قیمتی" را به مشتریان خود توصیه نمی کنیم ، بیان کرده ایم. ما همچنین توضیح می دهیم که چرا سطح فعلی بازار فرصتی جذاب برای سرمایه گذاران که مایل به فراتر از عدم اطمینان و نوسانات فعلی برای افزایش تخصیص سهام خود هستند ، فراهم می کند.

  1. مانند بحران های قبلی ، این یکی سرانجام می گذرد. سرمایه گذاران وحشت زده کاری را انجام می دهند که همیشه انجام می دهند - با حرص و طمع وقتی همه چیز گلگون به نظر می رسد ، با حرص و غریب خرید می کنند ، سپس با ترس از فروش کم به فروش می رسند. لازم به یادآوری است که ، همانطور که ترس از پیامدهای اقتصادی کرونوویروس باعث می شود که قیمت سهام به طور تهاجمی مشخص شود. این حرکات فقط منطقی به نظر می رسد اگر فکر کنید که Coronavirus باعث کاهش موقت در قدرت درآمد شرکت ها خواهد شد. اگر از طرف دیگر ، شما معتقدید که این مسئله در نهایت حل خواهد شد و درآمد بهبود می یابد ، آشفتگی اخیر فرصت های سرمایه گذاری بسیار جذاب را ایجاد کرده است.
  2. بازارها یک مکانیسم تخفیف گسترده است. به عنوان سرمایه گذاران ارزش ، ما می دانیم که بازارها تمایل دارند بیش از حد وارونه و نزولی واکنش نشان دهند و روندهای کوتاه مدت را به آینده برون رب کنند. این امر باعث می شود که قیمت سهم شرکت به طور قابل توجهی بیشتر از آنچه که با تغییر در ارزش ذاتی مشاغل اساسی ضروری است ، حرکت کند. این همچنین فرصت هایی را برای کسانی که مایل به نگاه طولانی مدت هستند ایجاد می کند. واقعیت این است که ، برای بسیاری از شرکت های دارای ترازنامه قوی ، در حالی که Coronavirus به میزان قابل توجهی تأثیر می گذارد که در طی چند چهارم بعدی کسب می کنند (شاید حتی 12 ماه یا بیشتر) ، فقط ارزش ذاتی تجارت آنها را کاهش می دهد ،که یک ادعا در جریان طولانی مدت جریان های نقدی است.
  3. بنابراین ، برای سرمایه گذار بلند مدت که نیازی به فروش دارایی برای ایجاد نقدینگی ندارد ، این نوسانات در قیمت سهام فرصتی را برای استفاده از آن فراهم می کند ، اگرچه این امر به یک رویکرد بی نظیر و نظم و انضباط نیاز دارد. این زمانهایی است که سرمایه گذاران با ارزش با تجربه (وارن بافت ، سر جان تمپلتون ، پیتر لینچ و بسیاری دیگر) ، در اصطلاحات پوکر ، "دست های ضعیف" نیستند. آنها از ترس شدید دیگران برای خرید شرکت ها در ارزیابی های جذاب یا بسیار ارزان قیمت استفاده می کنند و آنها را برای طولانی مدت برای تحقق پتانسیل های خود نگه می دارند.
  4. خطر در قیمت سهم نوسانات نیست. ریسک ضرر دائمی یا اختلال در سرمایه است. اکنون فروش فقط خسارات را تبلور می دهد. اگر فکر می کنید این پایین نیست ، چرا فکر می کنید قادر به انتخاب قسمت پایین خواهید بود؟ما فکر نمی کنیم که آنقدر باهوش باشیم که می توانیم زمانی که به پایین ضربه می زنیم ، می توانیم وقت خود را بدست آوریم ، اما می دانیم که با خرید وقتی ارزش ها به نفع ما هستند و اگر بازارها بیشتر به پایین بروند (یا حتی خرید بیشتر) ما به طور متوسط می فروشیم. پایین ، به ما فرصت بسیار بهتری برای بازده طولانی مدت خوب می دهد.
  5. چرا اکنون نمی فروشید و وقتی همه چیز واضح تر می شود خریداری نمی کنیم؟با شروع کار به پیشرفت ، ما شاهد شواهدی از اثرات ویروس شدیدتر می شویم ، یا اخبار اقتصادی به بهبود حاشیه ای شروع شده است ، بازارها قبلاً این پیشرفت ها را قیمت گذاری کرده اند. شما برخی از دستاوردهای بزرگ را از دست نخواهید داد. اگر اعلامیه واکسن وجود داشته باشد ، بازارها قبل از اینکه فرصتی برای بازگشت دوباره پیدا کنید ، افزایش یافته است.
  6. هیچ کس در پایین زنگ زنگ نمی زند. با نگاهی به گذشته ، اکنون واضح است که شما باید در مارس 2009 تخصیص به سهام خود را افزایش داده اید ، اما مطمئناً در آن زمان مشخص نبود. هر تیتر شرکتی و اقتصادی فوق العاده افسرده کننده بود و از شما می خواست که از سهام خودداری کنید ، یا حتی بدتر از آن ، کاپیتولاسیون و فروش آن را داشته باشید. در ماه های بعد از بازار مارس 2009 ، جریان اخبار شرکت ها همچنان رو به وخامت گذاشته و هشدارهای سود زیادی به دنبال کاهش تحلیلگر بی امان کاهش می یابد. با این حال ، بازارها قبلاً این تخفیف ها را تخفیف داده بودند ، قبل از اینکه جریان اخبار منفی به اوج خود برسد ، تجمع می کردند. رشد در رسانه های اجتماعی و نیاز مداوم به هضم اخبار طی 11 سال گذشته به این معنی است که "سر و صدا" این بار حتی بدتر است. باز هم ، ما روی بلند مدت تمرکز می کنیم و اتفاقات در مدت پنج سال چگونه خواهد بود.
  7. اگرچه در آن زمان بسیار ناراحت کننده بود ، 2008-2009 فرصتی عالی برای کسانی که آماده بودند تا از نوسانات گذشته نگاه کنند ، فراهم کرد. با استفاده از دیدگاه سرمایه گذاری متلاطم و منطقی ، می توانید از سرمایه گذاران با افق زمانی کوتاه استفاده کنید ، که در حال انحلال اوراق بهادار هستند زیرا آنها مایل نیستند دید طولانی مدت داشته باشند و نوسانات کوتاه مدت را بپذیرند. ما معتقدیم که در حال حاضر همین فرصت ها ارائه می شود.
  8. آیا ما می خواهیم احمقانه به نظر برسیم؟احتمالاً ، بله ، در کوتاه مدت. حرکت شدید بازار به این معنی است که بسیار بعید است که ما می خواهیم پایین را بدست آوریم. اگر بازارها در کوتاه مدت حتی بیشتر شوند ، حتی اگر ارزیابی ها حتی جذاب تر شوند و مشخصات بازده اوراق بهادار مشتری را افزایش دهیم ، حتی ممکن است تخصیص به سهام را افزایش دهیم.
  9. ما به عنوان سرمایه گذاران ارزش ، ما طی چند سال گذشته رویکرد افزایشی برای تخصیص دارایی در نظر گرفته ایم ، به تدریج از دارایی هایی که دستاوردهای شدیدی را به دست آورده و نسبت به درآمد یا درآمد آنها گران به نظر می رسند و به سمت دارایی های کم ارزش حرکت می کنند که عقب مانده و بهتر به نظر می رسند. ارزش. ما همچنان همین رویکرد را در حال حاضر انجام می دهیم ، که به طور مهم ، نمی خواهیم همان نمونه کارها را از این بحران بیرون بیاوریم همانطور که در ابتدا انجام دادیم. از این رو ، ما دارایی های دفاعی تری مانند اوراق قرضه و پول نقد را که نسبتاً خوب نگه داشته اند ، پیرایش می کنیم و به دارایی های حساس اقتصادی تر مانند سهام ، که به میزان قابل توجهی کاهش یافته اند ، افزوده شده است ، اما از اینجا ، باید بازده شدیدی را برای پرتفوی فراهم کند. سه تا پنج سال آینده. طبق یادداشت اخیر اندرو بیر ، ما در صورت لزوم افزایش وزن به انگلستان و بازارهای نوظهور / آسیا را توصیه می کنیم.
  10. در جدول ماکرو Coerstone در زیر 20 بزرگترین سقوط یک روزه در شاخص S& P 500 و بازده های بعدی در دوره های زمانی مختلف قرار دارد. با وجود چند استثنا ، سرمایه گذاران بیمار 12 ماه بعد پاداش گرفتند ، در حالی که میانگین بازده C24 ٪ بالاتر از 18 ماه بعد بود.

منبع: ماکرو Coerstone

اگر می خواهید در مورد هر یک از مضامین تحت پوشش این مقاله بحث کنید ، لطفاً در تماس باشید.

تجارت با گزینه‌‌های باینری...
ما را در سایت تجارت با گزینه‌‌های باینری دنبال می کنید

برچسب : نویسنده : نازنین فراهانی بازدید : 50 تاريخ : سه شنبه 16 خرداد 1402 ساعت: 22:52