تامین مالی با اوراق قرضه یا مضاربه؟

خزانه 500 میلیون دلار صکوک مبادله ای مضاربه- مرابحه را با قیمت بازده منفی منتشر می کند.

• 7 ساله اول 4 صکوک قابل تعویض با بازدهی منفی قیمت گذاری شد
• اولین صکوک مبادله ای بر اساس مبانی اسلامی مضاربه و مرابحه خزانه ملی برهاد

("خزانه") امروز با موفقیت یک صکوک قابل مبادله 500 میلیون دلاری (1. 59 میلیارد رینگیت) را قیمت گذاری کرد تا از طریق شرکت مستقل مستقل لابوان، Cahaya Capital Ltd. صادر شود. این صکوک با سهام عادی Tenaga Nasional Berhad ("TNB") قابل مبادله است.”)، بزرگترین شرکت برق مالزی.

صکوک قابل مبادله، که از طریق فرآیند کتاب‌سازی شتابی با بازدهی 0. 05-% تا سررسید با 15% حق بیمه قیمت گذاری می‌شود، اولین صکوک 4 قابل تعویض 7 ساله است که با بازدهی منفی قیمت گذاری شده است. این معامله تقاضای 1. 6 برابر حجم کتاب را به همراه داشت. خزانه از زمان انتشار اولیه صکوک قابل مبادله به سهام Telekom Malaysia Berhad ("TM") در سال 2006، اقدام به انتشار مجدد اوراق بهادار اسلامی کرده است.

این اولین صکوک مبادله ای است که بر اساس اصول ترکیبی اسلامی مضاربه و مرابحه 1 ساخته شده است، در حالی که نسخه های قبلی خزانه بر اساس ساختارهای مسیارکه 2 و وکاله 3 بوده است. انتشار اعلام شده امروز معیاری را برای عرضه صکوک قابل مبادله تعیین می‌کند و به صادرکنندگان آینده گزینه‌های بیشتری برای دسترسی به مجموعه وسیع‌تری از سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهد. همچنین از ابتکار مرکز مالی اسلامی بین‌المللی مالزی (MIFC) حمایت می‌کند و موقعیت مالزی را به عنوان یک بازار بین‌المللی برای عرضه صکوک و رهبر امور مالی اسلامی تقویت می‌کند. صکوک قابل مبادله در بورس اوراق بهادار سنگاپور، بورسا مالزی (تحت رژیم معافیت) و بورس مالی بین المللی لابوان عرضه می شود.

مدیر عامل Khazanah، Tan Sri Dato’ Azman Hj. مختار گفت: مالزی پیشرو در بخش پویای مالی اسلامی است و به طور مداوم مرزها را در نوآوری محصول و عمق بازار جابجا می کند. انتشار این صکوک مبادله‌ای در راستای استراتژی جمع‌آوری سرمایه خزانه و تعهد بلندمدت برای واگذاری تدریجی سرمایه‌گذاری‌های خود است.

TNB ششمین امنیت اساسی ارائه شده توسط خزانه در قالب صکوک قابل مبادله پس از عرضه به سهام TM، Axiata Group Berhad، PLUS Expressways Berhad، Parkson Retail Group Ltd. و IHH Healthcare Berhad است.

TNB بزرگترین ارائه دهنده ابزار برق در مالزی و یک شرکت پیشرو در آسیا است و دارای پایگاه مشتری تقریباً 8. 4 میلیون در شبه جزیره مالزی ، صباح و لابوان است. TNB در حال حاضر در هیئت اصلی بورسا مالزی ذکر شده است و یک شرکت یکپارچه ابزار با مشاغل اصلی در تولید ، انتقال و توزیع برق است.

TNB همچنین در شش کشور دیگر ، یعنی در اندونزی ، برونئی ، پاکستان ، عربستان سعودی ، امارات و کویت حضور دارد. CIMB ، Deutsche Bank و Standard Chartered Bank کتابفروشان مشترک و مدیران اصلی اصلی برای این معامله قابل تعویض Sukuk هستند.

پایان

1. Mudarabah یک توافق نامه تقسیم سود بین یک سرمایه گذار و یک کارآفرین است که به موجب آن سرمایه گذار سرمایه و کارآفرین را در یک سرمایه گذاری تأمین می کند. سود بین سرمایه گذار و کارآفرین با نسبت از پیش تعیین شده در حالی که ضررها صرفاً توسط سرمایه گذار متحمل می شوند ، به اشتراک گذاشته می شود. Murabahah یک قرارداد حاشیه سود است که به موجب آن فروشنده دارایی با هزینه به علاوه یک علامت گذاری به خریدار می فروشد. 2. Musyarakah همکاری با دو یا چند شریک مشترک در یک سرمایه گذاری در یک سرمایه گذاری است. ریسک و پاداش ها بر اساس سهم سرمایه هر شریک متناسب به اشتراک گذاشته می شوند. 3. واکاله یک قرارداد آژانس است که به موجب آن سرمایه گذاران نماینده ای را برای سرمایه گذاری از طرف خود تعیین می کنند. سود و ضرر بین سرمایه گذاران به اشتراک گذاشته می شود در حالی که به نماینده هزینه نمایندگی توسط سرمایه گذاران پرداخت می شود.