آغازگر سریع در مورد نرخ های تامین مالی

نرخ های تامین مالی مفهوم جدیدی است که فقط در قراردادهای آتی دائمی وجود دارد. از آنجایی که آنها برای عملکرد یک قرارداد آتی دائمی سالم حیاتی هستند، ما فکر کردیم که یک آغازگر سریع در مورد نرخ های تامین مالی مفید خواهد بود.

برای امتحان کردن پلتفرم آینده ما با یک حساب آزمایشی یا یک حساب واقعی، اینجا را کلیک کنید.

خلاصه سریع:

• نرخ تامین مالی هزینه ای نیست که صرافی دریافت می کند.
• نرخ تامین مالی مکانیزمی است برای اطمینان از اینکه قیمت قرارداد آتی دائمی نزدیک به قیمت شاخص باقی می ماند.
• همه صرافی های مشتقات رمزنگاری از نرخ سرمایه در قراردادهای دائمی استفاده می کنند.
• نرخ سرمایه توسط بازار تعیین می شود و در طول زمان تغییر می کند. هنگامی که نرخ سرمایه مثبت است، Longs به Shorts پرداخت می کند. هنگامی که نرخ سرمایه منفی است، Shorts به Longs پرداخت می کند.

تسویه در قراردادهای آتی سنتی:

در قراردادهای "مدت" سنتی، با نزدیک شدن به تسویه قرارداد، قیمت های آتی به قیمت های لحظه ای همگرا می شوند:

• هنگامی که یک قرارداد آتی سنتی ماهانه یا سه ماهه معامله می کنید، قرارداد در پایان مدت تسویه می شود. قرارداد به قیمت لحظه ای دارایی در زمان تسویه تسویه می شود. در تسویه حساب، هیچ موقعیت باز نخواهید داشت.
• در طول مدت قرارداد، قیمت قرارداد آتی با قیمت لحظه ای همگرا می شود.

آینده های دائمی پیچیدگی جدیدی را معرفی می کنند. قرارداد آتی "دائم" در اصل مشابه قراردادهای مدت دار سنتی است، اما "مدت" بر حسب ساعت اندازه گیری می شود. در تسویه حساب، که در کراکن هر چهار ساعت یکبار انجام می شود، صرافی به طور خودکار موقعیت شما را به قرارداد بعدی تبدیل می کند. از آنجایی که قراردادهای آتی دائمی هرگز به معنای سنتی حل نمی شوند، فعالان بازار به مکانیزمی نیاز دارند تا اطمینان حاصل شود که قیمت های قرارداد و شاخص به طور دوره ای همگرا می شوند. نرخ های تامین مالی این نقش را ایفا می کند.

نرخ تامین مالی کارمزد کوچکی است که توسط یک طرف قرارداد به طرف دیگر پرداخت می شود (به عنوان مثال، Longs pay Shorts یا بالعکس). هدف آن تشویق قیمت قراردادهای آتی دائمی است تا نزدیک به قیمت شاخص نقطه ای پایه بماند.

اعتبار: قرارداد آتی دائمی و نرخ سرمایه توسط Bitmex ابداع شد.

عملکرد تاریخی:

نرخ های تامین مالی با احساسات بازار مرتبط است. زمانی که بازار به شدت صعودی یا نزولی باشد، نرخ های تامین مالی به ترتیب مثبت یا منفی خواهند بود.

در زیر نمودار نرخ بودجه تاریخی Kraken Futures به روز ، که در برابر قیمت بیت کوین ترسیم شده است. نرخ بودجه بسیار متفاوت است ، بنابراین برای دیدن روندهایی که ستون های آبی تیره را اضافه می کنیم ، که میانگین 7 روز از نرخ بودجه است ، آسانتر می شود.

• در دوره هایی که بازار به شدت نزولی است (به عنوان مثال نوامبر 2018) نرخ بودجه به طور کلی منفی است و به طور متوسط شورت به مدت طولانی می پردازد.
• در دوره هایی که بازار به شدت صعودی است (به عنوان مثال ژوئن 2019) نرخ بودجه به طور کلی مثبت است و به طور متوسط شورت پرداخت می کند.
• مهمتر اینکه ، نرخ بودجه با تغییر در قیمت ارتباط دارد ، نه خود قیمت.

یک مثال:

نرخ بودجه به طور مرتب بر اساس احساسات بازار بین مثبت و منفی جابجا می شود. مثلا:

• نرخ بودجه قرارداد آتی دائمی فعلی 0. 0003 ٪ در ساعت (به صورت بنفش) است. بنابراین در دوره فعلی ، Longs Shorts را پرداخت می کند.
• با این حال ، "EST. نرخ بعدی "منفی است (-0069 ٪). این نشان می دهد که در دوره چهار ساعت آینده نرخ بودجه احتمالاً از مثبت به منفی می چرخد و شورت احتمالاً به مدت طولانی پرداخت می کند.

در نتیجه:

• نرخ تامین مالی هزینه ای نیست که صرافی دریافت می کند.
• نرخ تامین مالی مکانیزمی است برای اطمینان از اینکه قیمت قرارداد آتی دائمی نزدیک به قیمت شاخص باقی می ماند.
• همه صرافی های مشتقات رمزنگاری از نرخ سرمایه در قراردادهای دائمی استفاده می کنند.
• نرخ بودجه توسط بازار تعیین شده و با گذشت زمان متفاوت است. هنگامی که بازار صعودی است ، Longs تمایل به پرداخت شلوارک دارد. هنگامی که بازار نزولی است ، شورت ها تمایل به پرداخت طولانی دارند.

Kraken Futures مزایای متمایز بسیاری را نسبت به سایر سیستم عامل های تجارت رمزنگاری ارائه می دهد. با آینده آشنا شوید و دوست داشته باشید - این سیستم عامل را با یک حساب نسخه ی نمایشی امتحان کنید یا به صورت رایگان ثبت نام کنید!