حمایت مالی: یک شاخص وزنی برابر چیست و چگونه می توانید روی آن سرمایه گذاری کنید؟

توجه: این پستی است که توسط صندوق متقابل DSP BlackRock حمایت می شود. لطفاً این مقاله را به عنوان توصیه رفتار نکنید. هدف ما ارائه اطلاعات و آموزش در مورد مفهوم شاخص های بازار سهام و به طور خاص ، از وزنه برداری برابر است. ما از شاخص های Nifty و Sensex و Dow Jones صحبت می کنیم ، اما آنها چیست؟شاخص بازار سهام یک "فشارسنج" از بازار است - مجموعه ای از سهام که وقتی در کنار هم قرار می گیرند ، درک بهتری از نحوه حرکت بازار به شما ارائه می دهند. به عبارت دیگر ، یک شاخص راهی برای به دست آوردن بینش در مورد نحوه عملکرد بازار کلی است. بورس اوراق بهادار نیویورک دارای شاخص داو جونز است که در سال 1896 ایجاد شده است. بورس اوراق بهادار بمبئی قدیمی ترین بورس اوراق بهادار در آسیا است ، اما این تنها در سال 1986 بود که ما یک "Sensex" گرفتیم. اکنون ما یک دسته از آنها - با Nifty 50 در هند محبوب ترین است. بنابراین اگر یک دسته از سهام را در یک شاخص دریافت می کنید ، آیا همه آنها وزن یکسانی دارند یا وزن آنها را متفاوت می کنید؟میانگین صنعتی داو جونز براساس قیمت بود. این بدان معناست که بوئینگ که با 240 دلار معامله می شود ، بالاترین وزن را در شاخص دارد در حالی که کوچکترین (از نظر قیمت) در داو - جنرال الکتریک با 25 دلار کمترین وزن را در 1/10 وزن بوئینگ فرمان می دهد. اما اگر کسی بر اساس سرمایه گذاری M Arket خود ارزش قائل باشد ، جنرال الکتریک در واقع 30 ٪ بیشتر از بوئینگ است!(GE سهام بیشتری نسبت به بوئینگ دارد) برای جلوگیری از این امر ، بیشتر شاخص های مهم در سراسر جهان از سرمایه بازار به سهام وزن استفاده می کنند ، نه قیمت.

آیا شاخص های کلاه بازار اشکالی ندارد؟

نمایه سازی مبتنی بر سرمایه در بازار دارای موضوعاتی است. برخی از شرکت ها کاملاً متعلق به عموم هستند. در بسیاری دیگر ، مروج بخش عمده ای از سهامداری را در اختیار دارند و نمی فروشند. WIPRO با 75 ٪ متعلق به مروجین به راحتی قابل تجارت نیست که در آن مروج کمتر از 20 ٪ باشد. بنابراین ما عمیق تر می رویم. ما می توانیم از سرمایه آزاد بازار شناور استفاده کنیم که سهام آنها بر اساس دارایی های غیر پروموتر وزن می شود. اینگونه است که Nifty 50 و Sensex 30 ساختار یافته اند. در Nifty 50 ، بزرگترین شرکت با سرمایه گذاری در بازار اعتماد است. اما برای وزن در شاخص ، بانک HDFC بیشترین وزن را دارد. این از آنجا است که مروج Reliance 47 ٪ از سهام سهام خود را در اختیار دارد در حالی که مروج بانک HDFC 26 ٪ را در اختیار دارد."شناور رایگان" بانک HDFC بالاتر از Reliance است. اگر می خواهید همان بازده مشابه یک شاخص باشد ، به سادگی سهام را با همان وزن یکسان خریداری می کنید. با گذشت زمان ، شما "تعادل" می کنید تا اطمینان حاصل کنید که نمونه کارها شما برای هر سهام به عنوان خود شاخص وزن یکسانی دارد. اما خرید 50 سهام و تعادل مجدد یک درد بزرگ است! چگونه آن را انجام دهید؟

وارد صندوق فهرست شوید

یک صندوق متقابل می تواند این کار را برای شما انجام دهد. آنها پول سرمایه گذاران را می گیرند ، آن را جمع می کنند و به نسبت شاخص سهام خریداری می کنند. صندوق متقابل "فعال" معمولی دارای یک مدیر نمونه کارها اختصاصی با تحلیلگران است که سهام را انتخاب می کند. اما صندوق های شاخص "منفعل" هستند. آنها هیچ تحقیق نمی کنند. آنها فقط شاخص را ردیابی می کنند. هیچ تحقیق به معنای پایین آمدن هزینه ها نیست و یک مدیر صندوق کار واقعی کمی برای انجام آن ندارد. در جهان توسعه یافته ، وجوه متقابل فعال قادر به ارائه بازده بهتر از صندوق شاخص وانیل نبودند. در آن بازارها ، ظاهراً ضرب و شتم این شاخص در درجه اول دشوار است زیرا هزینه ها بیش از حد می خورند. در سال 1976 ، جان گوگل اولین صندوق شاخص را شروع کرد و گفت که این صندوق به جای تلاش برای ضرب و شتم این فهرست ، این فهرست را تقلید می کند و این کار را با بخشی از هزینه هایی که صندوق های متقابل شارژ می کنند ، انجام می دهد. وی شرکت مدیریت صندوق را که به عنوان Vanguard معروف است ، راه اندازی کرد. این اکنون یکی از بزرگترین شرکت های مدیریت دارایی در جهان است. این امر به این دلیل است که صندوق های شاخص ، در غرب توسعه یافته ، از وجوه مدیریت شده با فعالیت های فعال ، عمدتاً به دلیل ساختار هزینه کمتری برخوردار هستند. و این به اندازه 90 میلیارد دلار در سال ، پول را به صندوق های شاخص جذب کرده است. هند متفاوت استما در مورد آن صحبت خواهیم کرد

در هند: صندوق های شاخص و صندوق های معامله شده مبادله

در هند می توانید صندوق های شاخص را مستقیماً از یک خانه صندوق خریداری کنید. یا می توانید مقداری در مبادله خریداری کنید ، که به آنها صندوق های مبادله ای (ETFS) گفته می شود. صندوق های شاخص برای روز یک قیمت واحد دارند (اگر امروز صبح خریداری می کنید ، امروز ارزش صندوق را در روز پایان تجارت پرداخت می کنید) ، اما ETF ها در طول روز برای خرید در دسترس هستند. برای خرید ETF ، به یک حساب DEMAT نیاز دارید - و یک صندوق شاخص را می توان بدون آن خریداری کرد. در هند ، وجوه مبادله ای از نقدینگی کم رنج می برد ، بنابراین می توانید هزینه بیشتری را از ارزش صندوق بپردازید. در نبرد بین ETF و صندوق های فهرست ، این صندوق های شاخص است که روشی ساده تر برای خرید و فروش ارائه می دهد و هزینه آن به همان اندازه یا پایین تر است. در آخرین تعداد ، بیش از 28 صندوق شاخص وجود دارد. همه ترکیب شده ، دارایی تحت مدیریت به سختی 7200+ کروس می آید ، یک شماره کوچک وقتی به متن کل دارایی های تحت مدیریت در صندوق های فعال (که بیش از 500،000 روپیه در دارایی ها دارند) نگاه می کند ، چرا پول زیادی با فعال استمنابع مالی؟پاسخ ساده است: بیشتر وجوه فعال قادر به ضرب و شتم شاخص هستند! در غرب ، بودجه فعال برای ضرب و شتم شاخص های گسترده تلاش می کند. بازارهای نسبتاً ناکارآمد و ساختار شاخص هند به این معنی است ، اما اگر به روند و مقایسه با شاخص های خارجی نگاه کنیم ، این می تواند تغییر کند. و اگر مدیران فعال در زیر عمل قرار بگیرند ، ممکن است به نفع شما باشد که برای این تغییر آماده باشید.

بتا هوشمند

بیایید بگوییم شما می خواهید فهرست را بزنید. اما شما نمی خواهید وقت خود را در تحقیق در مورد سهام بگذرانید. آیا می توانید فقط در همان سهام شاخص به روشی متفاوت سرمایه گذاری کنید؟بتا هوشمند فقط همین است. به جای وزن کردن سهام بر اساس سرمایه گذاری در بازار ، بتا هوشمند مربوط به وزن سهام متفاوت است.

برخی از روشهای مهم سهام Beta Beta Stocks عبارتند از:

• عملکرد سود
• وزن برابر
• رشد
• بتا
• بی ثباتی
• تکانه
• کیفیت
• اندازه کوچک
• ارزش

بتا هوشمند نسبتاً جدید است اما طی چند سال گذشته روند رو به رشد داشته است. در سال 2010 ، صندوق متقابل Motilal Oswal بیشتر سهام M50 را راه اندازی کرد - اولین ETF با وزن اصلی هند بر اساس NIFTY. در سال 2014 ، پس از چند سال کم کاری در ETF مبتنی بر سرمایه گذاری در بازار ، این صندوق دوره را تغییر داد و به یک ETF عادی از یک بتا ETF هوشمند تبدیل شد.

شاخص وزنی برابر

از علاقه خاص دسته "وزن برابر" است. شما فقط تمام عناصر شاخص را به طور مساوی وزن می کنید. بنابراین اگر در حال خرید شاخص 10 سهام هستید ، 10 ٪ در هر سهام قرار می دهید. این یک روش ساده برای نگاه کردن به آن است ، اما کاری جالب انجام می دهد. در تغییرات رژیم ، سهام سرمایه گذاری پایین بازار بزرگتر می شود و بالاترین میزان را جایگزین می کند. یک Eicher جایگزین TVS Motors خواهد شد و یک امور مالی Bajaj جایگزین یک سرمایه Reliance خواهد شد. با گذشت زمان ، شرکت های کوچک بزرگتر می شوند. اگر به سهام کم سرمایه گذاری در بازار وزن کم بدهید ، بدیهی است که در مقایسه با سهام بالاتر در بازار ، پول کمتری در آنها سرمایه گذاری خواهید کرد. اما اگر به طور مساوی روی آنها سرمایه گذاری کنید چه می کنید؟سهام پایین بازار در بازار سریعتر رشد می کند و سود موجود در آن بسیار بیشتر از مسطح یا از دست دادن تجارت در سهام کلاه بازار بالاتر است. این ضرر و زیان شما را محدود می کند و سود شما را افزایش می دهد. یک شاخص وزنی مساوی دقیقاً همین کار را انجام می دهد - در همه سهام به طور مساوی سرمایه گذاری می کند. و پس از آن ، قیمت بازار تغییر خواهد کرد ، بنابراین هر چند ماه ، "تعادل" خواهد بود تا شما را دوباره به وزن خود برساند.

درباره تغییر رژیم بیشتر به ما بگویید

در Nifty 50 فعلی ، HDFC Bank دارای وزن در Nifty 50 9. 24 ٪ است. این آنقدر بزرگ است که به اندازه اضافه کردن وزن 16 از پایین ترین وزن سهام! به عبارت دیگر ، حرکت 1 ٪ در HDFC Bank می تواند حرکت 1 ٪ را در هر یک از 16 سهام کم وزن جبران کند. این به دلیل سرمایه گذاری عظیم بازار شناور HDFC Bank است. در حال حاضر بخش بانکی بالاترین وزن را در 27 ٪ تشکیل می دهد و بزرگترین بخش بعدی در شاخص در 11. 42 ٪ نرم افزار است. اما این استاتیک نیست. در اینجا یک جدول از وزن بخش در زمان های مختلف آورده شده است. آنچه در جدول فوق نشان می دهد تغییر رژیم است. آنچه در حال حاضر بهترین است ممکن است بهترین نباشد. بخش فلز در سال 1995 وزن 11. 6 ٪ داشت. دو دهه بعد ، وزن به 4 ٪ کاهش می یابد. منسوجات که در سال 1995 به وزن 5. 5 ٪ در سال 1995 استفاده می کردند ، اکنون حتی در این فهرست نیز نشان داده نشده است. ST1ocks و بخش ها مستعد به معنای برگشت در مدت زمان طولانی تر هستند. در چنین مواقعی ، شاخص وزنی در کلاه بازار ممکن است بهترین راه برای قرار گرفتن در معرض سهام در یک شاخص خاص نباشد. یک شاخص وزنی برابر در چنین مواقعی از تغییر رژیم عملکرد خوبی دارد. و به نظر می رسد هند اکنون در آنجا است. از بین بانکهای سنگین وزن و شرکتهای فلزی/نفتی ، داستان هند در حال تغییر است. احتمالاً رهبران 10 سال آینده از بخش های مختلف آمده اند. قرار گرفتن در معرض سهام به صورت "وزن برابر" می تواند بسیار بهتر از خود Nifty باشد.

چگونه می توانید در یک شاخص وزنی مساوی سرمایه گذاری کنید؟

این مانند سرمایه گذاری در آنها آسان نیست. خرید 50 سهام به طور مساوی خوب است - در هر سهام 2 ٪ قرار دهید. اما سهام مانند Bosch در Nifty نیاز به Rs دارد. 20،000+ سرمایه گذاری ، بنابراین سرمایه گذاری شما حداقل باید روپیه باشد. 10 لخاین برای اکثر مردم خیلی زیاد است. صندوق متقابل شاخص وزن برابر را وارد کنید. آنها از بسیاری از سرمایه گذاران پول می گیرند و شاخص وزنی مساوی را به روشی جمع می کنند. علاوه بر این ، صندوق آینده DSP BlackRock Equal Nifty 50 آینده خواهد بود. این کار را با شیوه ای با وزن مساوی دنبال می کند. این صندوق دو گزینه خواهد داشت - منظم (جایی که صندوق کمیسیون ها را پرداخت می کند) و مستقیم (جایی که این کار را نمی کند). ایده این است که شاخص وزنی Nifty 50 برابر را از نزدیک پیگیری کنید ، و آنها قصد دارند 0. 4 ٪ هزینه مدیریت (مستقیم) و 0. 9 ٪ هزینه (منظم) را پرداخت کنند. متفاوت بودن به این معنی نیست که این صندوق از عملکرد خارج خواهد شد و همانطور که در پست بعدی خواهیم دید ، دوره های زیادی وجود دارد که این شاخص به دلیل نحوه ساختار نمونه کارها ، صندوق سرمایه گذاری شده بازار را تحت تأثیر قرار داده است. اما اگر آمار موجود در غرب صادق باشد ، احتمالاً صندوق های شاخص با وزن برابر ، به ویژه در هندوستان که تغییرات رژیم مشترک و محتمل است ، بیشتر عملکردی را ایجاد می کند.

عملکرد: یک یادداشت سریع

ما عملکرد بیشتری خواهیم داشت ، اما شاخص وزنی Nifty 50 برابر باید با این چشم ها مورد بررسی قرار گیرد:

• بازگشت به 5 سال ، برای جلوگیری از تعصب نقطه شروع. ما از این استفاده می کنیم تا مثلاً 5 سال از مقایسه بازگشت ، جلوگیری کنیم ، زیرا یک نقطه شروع متفاوت می تواند نتیجه گیری را به طرز چشمگیری تغییر دهد.
• فقط از بازده های "کل" استفاده کنید ، جایی که تجزیه و تحلیل شامل سرمایه گذاری مجدد سود سهام است. این بهترین راه برای مقایسه بازده است.

شاخص وزن برابر Nifty 50 همبستگی 95 ٪ با Nifty 50 دارد. این بدان معنی است که بازده از نظر ماهیت مشابه خواهد بود. نمودار زیر مقایسه 5 ساله بازگشت نورد: As you can see, we’ve had large periods of outperformance in the 2000s, and where markets were between 2009 and 2013. However, for the four year period after that, we saw a lower performance by the equal weighted index; this is mostly because the stronger stocks in the index (ITC, HDFC Bank etc.) rose more, and the smaller stocks fell. They also differ in draw-downs with Nifty 50 Equal Weight having seen a Worst case drawdown of 57.50% versus the Market Cap Weighted version having a drawdown of 58.50%. Current 5 year retus are around 11.7% for the Equal weighted fund, versus 12.79% for the regular Nifty. In the last five years there wasn’t that much of a regime change it was the heavyweights that got heavier.

دیدگاه ما: خوب است که در معرض دید قرار بگیرید.

توجه: این قسمت کاملاً دیدگاه CapitalMind است. در اینجا هیچ ورودی اسپانسر وجود ندارد. در بهترین حالت ، این نوع سرمایه گذاری شاخص باید کمتر از 10 ٪ از نمونه کارها باشد ، زیرا صندوق های فعال هنوز از این شاخص بهتر است. هنگامی که این تغییر می کند ، زمان آن رسیده است که تخصیص به چنین شاخص هایی را افزایش دهیم. پست های بیشتر در حال آمدن است. یک صندوق جدید برای صندوق DSP Black Rock Equal Nifty 50 در حال انجام است. CapitalMind برای نوشتن این پست جبران می شود ، بنابراین لطفاً تعصب ما را فرض کنید. ما در پست های بعدی جزئیات بیشتری در مورد چنین عملکرد شاخص خواهیم داشت ، اما لطفاً توجه داشته باشید که عملکرد گذشته ممکن است تکرار نشود. لطفاً توجه داشته باشید: نظرات و نظرات بیان شده در مقاله ، مربوط به نویسنده است و نه از اسپانسر. افشای اطلاعات: CapitalMind اکنون یک مدیر نمونه کارها ثبت شده SEBI است.

اشتراک گذاری:

مثل محتوای ما؟به CapitalMind Premium بپیوندید.

• عدالت ، درآمد ثابت ، تحقیقات مالی کلان و شخصی
• سهام عدالت و اوراق بهادار با درآمد ثابت
• برنامه های اختصاصی ، آموزش ها و جامعه عضو