الان باید اوراق قرضه بخرم؟راهنمایی برای سرمایه گذاران مبتدی

مه 2023 می تواند زمان مناسبی برای خرید اوراق بهادار باشد ، به خصوص در انتهای کوتاه منحنی ها در بازارهای توسعه یافته. به عنوان مثال ، همانطور که اخیراً استدلال کردیم ، 6 ماهه خزانه داری ایالات متحده و اوراق قرضه دولت دو ساله آلمان با توجه به روایت بازار غالب مبنی بر پایان دادن به چرخه محکم شدن بانک مرکزی ، جذاب به نظر می رسد. بنابراین UST های 2 ساله را انجام دهید. با این حال ، از منظر تخصیص دارایی طولانی مدت ، ما اوراق بهادار کم وزن هستیم زیرا فکر می کنیم فدرال رزرو نرخ بهره را بیشتر از آنچه بازار انتظار دارد افزایش دهد. این امر باعث افزایش بازده و کاهش قیمت ها می شود. به طور کلی ، اوراق قرضه به عنوان یک دارایی ایمن برای زمان های نامشخص تصور می شود. آنها تمایل دارند که نسبت به سهام بی ثبات و خطر کمتری داشته باشند و به دلیل بازپرداخت یک مدیر در زمان بلوغ ، برای سرمایه گذاران که مایل به حفظ سرمایه هستند ، درخواست می کنند. اوراق قرضه دولت آمریكا به دلیل احتمال بسیار پایین پیش فرض دولت آمریكا ، کمترین خطر محسوب می شود ، اما حتی اینها بدون خطر نیستند.

سقوط بازده اوراق بهادار: آیا اکنون زمان خرید آن رسیده است؟

از یک چند دهه عالی ، مارس 2023 بیشترین کاهش در بازده دو ساله خزانه داری را در طی یک دوره سه روزه از سال 1987 مشاهده کرد. این سقوط در حالی رخ داد که سرمایه گذاران به دنبال عدم موفقیت بانک دره سیلیکون و اطمینان متعاقب آن از طریق اوراق قرضه دولتی سیلاب شدند. دولت که این سپرده گذاران را پشت سر می گذارد. ما فکر می کنیم که بازارها باید پس از نوسانات در ماه مارس آرام شوند و بازده های کوتاه مدت اوج قبلی خود را مجدداً مورد بررسی قرار نمی دهند. معامله گران اکنون شرط می بندند که چرخه محکم شدن بانک مرکزی به زودی به پایان می رسد ، با کاهش قیمت برای نرخ صندوق های فدرال در سال 2023. اگر این روایت ادامه یابد ، ما فکر می کنیم بازده به پایین ترین سطح اخیر آنها باز می گردد. این بدان معنی است که اکنون می تواند زمان مناسبی برای خرید اوراق بهادار ، به ویژه اوراق بهادار DM 2 ساله ، در کوتاه مدت تا میان مدت باشد. اما اگر بانک های مرکزی پیاده روی را ادامه دهند ، چه می شود؟

تخصیص دارایی: چرا کاهش قرار گرفتن در معرض اوراق

فشارهای تورمی هم در آمریکا و هم در اروپا ادامه دارد. تورم اصلی منطقه یورو برای چهارمین ماه متوالی در مارس 2023 شتاب گرفت و به 5. 7 درصد رسید. در همین حال، CPI مارس برای ایالات متحده هیچ پیشرفتی در کاهش تورم نشان نداد، زیرا کاهش کمتر قیمت خودروهای دست دوم افزایش آهسته تر هزینه های سرپناه را جبران کرد. تورم سرسخت فشار را بر فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا برای افزایش بیشتر حفظ می کند. در Macro Hive، ما با کاهش قیمت فدرال رزرو برای سال 2023 موافق نیستیم و فکر می کنیم که بانک مرکزی می تواند بالاتر از آنچه بازارها پیش بینی می کنند افزایش یابد. اگر این اتفاق بیفتد، بازدهی ممکن است افزایش یابد و قیمت ها کاهش یابد. بنابراین، در گزارش تخصیص دارایی ما، اوراق قرضه کم وزن باقی می ماند. ما ترجیح می دهیم در محیطی با نرخ های بالا و ریسک های بانکی جهانی، اضافه وزن داشته باشیم.

بازار اوراق قرضه چیست؟

بازار اوراق قرضه بازاری است که به شدت تنظیم شده است که در آن سرمایه گذاران اوراق قرضه می توانند انواع اوراق قرضه را خریداری و بفروشند. از بازار اوراق قرضه می توان برای خرید/فروش اوراق قرضه خزانه، شرکت ها و اوراق قرضه معاف از مالیات استفاده کرد.

اوراق قرضه چگونه کار می کنند؟

اوراق قرضه اساسا دارایی های بدهی هستند. آنها می توانند توسط دولت ها و شرکت ها زمانی که می خواهند سرمایه جذب کنند صادر کنند. اوراق قرضه در تاریخ های از پیش تعیین شده بهره پرداخت می کنند و کل ارزش اسمی (یا اسمی) اوراق پس از سررسید اوراق پرداخت می شود. خوبی اوراق قرضه این است که بسیاری از آنها به دلیل بازار ثانویه بزرگی که در آن قابل معامله هستند، نقدشوندگی بالایی دارند. پس از خرید، نیازی به نگهداری آنها تا زمان سررسید نیست. آنها را می توان به دلخواه خرید یا فروخت. با این حال، قیمت آنها نیز ثابت نیست و با توجه به تقاضای بازار تغییر می کند. مهمترین عامل در محاسبه قیمت اوراق، نرخ بهره غالب است. هنگامی که نرخ بهره افزایش می یابد، قیمت اوراق تمایل به کاهش پیدا می کند زیرا اوراق به طور ناگهانی نسبت به نرخ رایج خوب پرداخت نمی کند. سرمایه گذاران با پرداخت کمتر برای اوراق قرضه، این را جبران می کنند و در نتیجه بازده آن را افزایش می دهند.

مزایا و معایب سرمایه گذاری اوراق قرضه

در اینجا مزایا و معایب عمده سرمایه گذاری در اوراق قرضه در مقایسه با برخی از کلاس های دارایی اصلی دیگر آورده شده است.

اوراق قرضه در مقابل سهام

اوراق خزانه به طور کلی از سهام ایمن تر در نظر گرفته می شود. این امر به این دلیل است که احتمال پیش فرض بسیار کم است. با این حال ، حتی دولت ها نیز می توانند بدهی خود را پیش فرض کنند. اوراق قرضه نیز ایمن تر تلقی می شود زیرا همیشه سود خود را پرداخت می کنند و پس از بالغ شدن اوراق ، ارزش چهره اوراق پرداخت می شود. یادآوری این نکته حائز اهمیت است که اوراق قرضه شرکت ها در کل یک نژاد متفاوت هستند. از آنجا که اوراق قرضه توسط یک شرکت صادر می شود ، احتمال پیش فرض بیشتر است. در نتیجه ، اوراق بهادار شرکت ها در مقایسه با مسائل دولت ، پرداخت های بالاتری دارند. هرچه وضعیت مالی شرکت خطرناک تر باشد ، نرخ اوراق قرضه آن بیشتر می شود. گفته می شود ، اگر شرکتی در پایان ورشکستگی شود ، دارندگان اوراق بهادار اولویت دارند. در این حالت ، به مشروط بر اینكه این شركت دارای دارایی است كه می تواند برای پرداخت پرداخت استفاده شود ، به سهامداران پرداخت می شود.

صورتحساب خزانه داری در مقابل اوراق قرضه

در ساده ترین اصطلاحات ، بهتر است به صورتحساب خزانه داری به عنوان اوراق قرضه کوتاه مدت فکر کنید. لوایح خزانه داری دولت صادر شده است ، اما آنها بین چهار هفته تا یک سال بالغ می شوند. صورتحساب خزانه نیز نرخ بازده را ارائه می دهد ، و آنها معمولاً توسط دولت برای تأمین بودجه عملیات استفاده می شود. با این حال ، نحوه ارائه صورتحساب خزانه داری نرخ بهره کاملاً متفاوت است. پرداخت اوراق بهادار دوسالانه انجام می شود. در عوض صورتحساب خزانه داری با تخفیف به ارزش چهره آنها فروخته می شود. پس از بالغ شدن صورتحساب ، ارزش صورت این صورتحساب پرداخت می شود و بدین ترتیب دارندگان وام را جبران می کند.

نحوه خرید انواع مختلف اوراق قرضه

در اینجا نگاهی به چگونگی خرید اوراق قرضه مختلفی که در مورد آنها صحبت کرده ایم ، می پردازیم.

نحوه خرید صورتحساب خزانه داری

ساده ترین راه برای خرید صورتحساب خزانه داری مستقیماً از طرف دولت است. TreasuryDirect پورتال دولت ایالات متحده برای خرید صورتحساب خزانه داری است. همچنین می تواند برای خرید اوراق بهادار خزانه داری دیگر استفاده شود. صورتحساب خزانه داری نیز می تواند از طریق یک کارگزار یا یک بانک خریداری شود. با این حال ، به یاد داشته باشید که بارگذاری صورتحساب خزانه داری به سادگی اوراق قرضه نیست. مگر اینکه صورتحساب ها تا زمان بلوغ نگهداری شوند ، فقط می توانند به یک بانک یا یک کارگزار فروخته شوند.

نحوه خرید اوراق قرضه دولتی

اوراق قرضه دولتی معمولاً از طریق کارگزار یا یک بانک خریداری می شود. همچنین نمایندگی هایی وجود دارند که به طور خاص اوراق بهادار دولتی را خریداری و می فروشند. اگرچه اوراق قرضه به طور مستقیم توسط خزانه داری در حراج فروخته می شود ، اما شرکت کنندگان معمولاً موسسات مالی و بانک های بزرگی هستند. از طرف دیگر ، یکی از بهترین راه های خرید اوراق قرضه دولتی از طریق اوراق قرضه ETF است. اگرچه هزینه مدیریتی کمی نیز وجود خواهد داشت ، صندوق های اوراق قرضه تنوع زیادی را ارائه می دهند و شما را از درد انتخاب اینکه اوراق قرضه برای سرمایه گذاری در چه مواردی را انتخاب می کنند ، تسکین می دهند.

نحوه خرید اوراق شرکتی

مشابه اوراق قرضه دولتی ، اوراق بهادار شرکت ها را می توان از طریق یک کارگزار ، بانک یا فروشنده خریداری کرد. اوراق قرضه شرکت نیز می تواند از طریق وجوه خریداری شود. بسیاری از صندوق ها بین انواع مختلف اوراق قرضه ، سهام و دارایی های دیگر متنوع هستند ، بنابراین این گزینه دیگری در اختیار شماست.

نحوه خرید اوراق بدون مالیات

اوراق بدون مالیات یا به صورت فیزیکی (که در آن دارندگان گواهی دریافت می کنند) یا از طریق کارگزاران خریداری می شوند. وجوه زیادی وجود ندارد که اوراق بهادار بدون مالیات ارائه دهند و این اوراق معمولاً برای دستیابی به اهداف مالی کوتاه مدت استفاده می شود.

خلاصه

در حال حاضر ، خرید اوراق بهادار ایده خوبی نیست زیرا بازده اوراق قرضه ماهیت خطرناک سرمایه گذاری ها را جبران نمی کند. با این حال ، تعداد انگشت شماری از اوراق قرضه هنوز ایده خوبی است (مانند پیوند خزانه شش ماهه ایالات متحده). سرمایه گذاران که به دنبال خرید اوراق هستند می توانند این کار را از طریق کارگزار ، بانک یا فروشنده انجام دهند. با این حال ، کسانی که به دنبال قرار گرفتن در معرض متنوع در بازار اوراق بهادار هستند ممکن است بخواهند یک صندوق متقابل یا اوراق قرضه ETF را در نظر بگیرند. کسانی که به دنبال کسب اطلاعات بیشتر در مورد اوراق قرضه و استراتژی فعلی فدرال رزرو هستند می توانند نگاهی به پادکست ماکرو کندو بیندازند ، جایی که Phil Suttle در مورد وضعیت فعلی بازار اوراق قرضه به تفصیل بحث می کند.

متداول

→ از کجا اوراق قرضه بخریم؟

برای سرمایه گذاران خرده فروشی که برای سرمایه گذاری اوراق بهادار جدید هستند ، ساده ترین راه برای خرید اوراق بهادار از طریق یک کارگزار است. کسانی که به دنبال خرید صورتحساب خزانه داری هستند می توانند این کار را مستقیماً از طریق پورتال دولت ایالات متحده (TreasuryDirect) انجام دهند.

→ نحوه فروش اوراق قرضه

بیشتر اوراق قرضه را می توان از طریق کارگزار یا بانک فروخت. نمایندگی های اوراق بهادار نیز راهی برای فروش اوراق هستند. با این حال ، یک کارگزاری احتمالاً ساده ترین روش است زیرا صندوق های اوراق قرضه و سایر کلاس های دارایی را نیز ارائه می دهد.

→ آیا اوراق قرضه از سهام ایمن تر است؟

اوراق قرضه ایمن تر از سهام ، به ویژه اوراق قرضه دولتی است. این امر به این دلیل است که شانس پیش فرض کم است ، و دارندگان اوراق قرضه نسبت به سهامداران اولویت دارند حتی اگر شرکتی که آنها را صادر می کند ورشکسته شود.

→ آیا می توانید در اوراق قرضه از دست بدهید؟

بله ، اوراق قرضه می توانند افزایش یا کاهش ارزش داشته باشند. عامل اصلی که بر قیمت آنها تأثیر می گذارد نرخ بهره است.

→ چرا ETF های باند بد هستند؟

ETF های باند لزوماً بد نیستند. آنها تنوع زیادی را بدون نیاز به سرمایه زیادی ارائه می دهند. با این حال ، سنگین شدن در ETF های باند احتمالاً در شرایط فعلی ایده خوبی نیست.

(تفسیر مندرج در مقاله فوق ، پیشنهاد یا درخواست یا توصیه ای برای اجرای یا نقدینگی سرمایه گذاری یا انجام هرگونه معامله دیگر را تشکیل نمی دهد. این نباید به عنوان پایه ای برای هرگونه تصمیم سرمایه گذاری یا تصمیم دیگر استفاده شود. هر تصمیم سرمایه گذاری باید براساس مشاوره حرفه ای مناسب خاص برای نیازهای شما باشد.)

نظرات شما

لغو پاسخ

لطفاً برای یک حساب کاربری کلان ثبت نام کنید و سپس وارد شوید تا نظرات خود را ترک کنید.

مثل این بینش ها؟برای به روزرسانی های منظم و ایده های تجاری به خبرنامه رایگان ما بپیوندید.

مثل این بینش ها؟برای به روزرسانی های منظم و ایده های تجاری به خبرنامه رایگان ما بپیوندید.

مقالات مرتبط

آرایه (14)<[0]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(13) "bilals-points" ["cpt_image"]=> int(65990)> [1]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(15) "carolines-daily" ["cpt_image"]=> int(65991)> [2]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(20) "china-growth-tracker" ["cpt_image"]=> int(65992)> [3]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(19) "covid-19-macro-risk" ["cpt_image"]=> int(65993)> [4]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(12) "equity-flows" ["cpt_image"]=> int(65994)> [5]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(14) "flight-tracker" ["cpt_image"]=> int(65995)> [6]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(15) "fx_carry_report" ["cpt_image"]=> int(65996)> [7]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(18) "fx_position_report" ["cpt_image"]=> int(65997)> [8]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(13) "fx-valuations" ["cpt_image"]=> int(65998)> [9]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(19) "global-rates-weekly" ["cpt_image"]=> int(65999)> [10]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(17) "hive_intelligence" ["cpt_image"]=> int(66000)> [11]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(10) "key-events" ["cpt_image"]=> int(66001)> [12]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(20) "us-rates-correlation" ["cpt_image"]=> int(66002)> [13]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(20) "weekly-futures-model" ["cpt_image"]=> int(66003)>>

ظهور چوپان های آلگو

آرایه (14)<[0]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(13) "bilals-points" ["cpt_image"]=> int(65990)> [1]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(15) "carolines-daily" ["cpt_image"]=> int(65991)> [2]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(20) "china-growth-tracker" ["cpt_image"]=> int(65992)> [3]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(19) "covid-19-macro-risk" ["cpt_image"]=> int(65993)> [4]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(12) "equity-flows" ["cpt_image"]=> int(65994)> [5]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(14) "flight-tracker" ["cpt_image"]=> int(65995)> [6]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(15) "fx_carry_report" ["cpt_image"]=> int(65996)> [7]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(18) "fx_position_report" ["cpt_image"]=> int(65997)> [8]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(13) "fx-valuations" ["cpt_image"]=> int(65998)> [9]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(19) "global-rates-weekly" ["cpt_image"]=> int(65999)> [10]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(17) "hive_intelligence" ["cpt_image"]=> int(66000)> [11]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(10) "key-events" ["cpt_image"]=> int(66001)> [12]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(20) "us-rates-correlation" ["cpt_image"]=> int(66002)> [13]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(20) "weekly-futures-model" ["cpt_image"]=> int(66003)>>

آیا دستمزدهای بالا می تواند به حل مشکل بهره وری در اقتصادهای پیشرفته کمک کند؟

آرایه (14)<[0]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(13) "bilals-points" ["cpt_image"]=> int(65990)> [1]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(15) "carolines-daily" ["cpt_image"]=> int(65991)> [2]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(20) "china-growth-tracker" ["cpt_image"]=> int(65992)> [3]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(19) "covid-19-macro-risk" ["cpt_image"]=> int(65993)> [4]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(12) "equity-flows" ["cpt_image"]=> int(65994)> [5]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(14) "flight-tracker" ["cpt_image"]=> int(65995)> [6]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(15) "fx_carry_report" ["cpt_image"]=> int(65996)> [7]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(18) "fx_position_report" ["cpt_image"]=> int(65997)> [8]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(13) "fx-valuations" ["cpt_image"]=> int(65998)> [9]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(19) "global-rates-weekly" ["cpt_image"]=> int(65999)> [10]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(17) "hive_intelligence" ["cpt_image"]=> int(66000)> [11]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(10) "key-events" ["cpt_image"]=> int(66001)> [12]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(20) "us-rates-correlation" ["cpt_image"]=> int(66002)> [13]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(20) "weekly-futures-model" ["cpt_image"]=> int(66003)>>

حباب سهام خصوصی برای ترکیدن

آرایه (14)<[0]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(13) "bilals-points" ["cpt_image"]=> int(65990)> [1]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(15) "carolines-daily" ["cpt_image"]=> int(65991)> [2]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(20) "china-growth-tracker" ["cpt_image"]=> int(65992)> [3]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(19) "covid-19-macro-risk" ["cpt_image"]=> int(65993)> [4]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(12) "equity-flows" ["cpt_image"]=> int(65994)> [5]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(14) "flight-tracker" ["cpt_image"]=> int(65995)> [6]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(15) "fx_carry_report" ["cpt_image"]=> int(65996)> [7]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(18) "fx_position_report" ["cpt_image"]=> int(65997)> [8]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(13) "fx-valuations" ["cpt_image"]=> int(65998)> [9]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(19) "global-rates-weekly" ["cpt_image"]=> int(65999)> [10]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(17) "hive_intelligence" ["cpt_image"]=> int(66000)> [11]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(10) "key-events" ["cpt_image"]=> int(66001)> [12]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(20) "us-rates-correlation" ["cpt_image"]=> int(66002)> [13]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(20) "weekly-futures-model" ["cpt_image"]=> int(66003)>>

Quickfire در بازارهای جهانی با انجمن جهانی بازارهای رویترز

نمایش بهترین تحقیقات و استراتژی بازار کلان و مالی.

به موضوع نور بروید

به موضوع تاریک بروید

برنامه Macro Hive را نصب کنید

عضویت

• عضویت Lite
• عضویت نخست وزیر
• عضویت حرفه ای
• متداول

Macro Hive Ltd

• info@macrohive. com
• 29 خیابان مزرعه Mayfair London W1J 5RL
• مشارکت کننده
• با ما تماس بگیرید

• شرایط استفاده
• سیاست حفظ حریم خصوصی
• © 2023 Macro Hive Ltd