یک شیرجه عمیق به سازندگان خودکار بازار (AMM) کشاورزی و خطرات آن را به همراه دارد

در مقاله قبلی خود ، من در مورد چگونگی عملکرد مبادلات غیر متمرکز (DEX) با بهره برداری از استخرهای نقدینگی توضیح دادم.

ما همچنین فهمیدیم که چگونه لغزش ها هنگام استفاده از DEX رخ می دهد و از شادی عمق کافی در این استخرها قدردانی می کنیم. در ترغیب کاربران برای تأمین دارایی های رمزنگاری خود در استخرها ، ما تشخیص دادیم که باید یک انگیزه مالی وجود داشته باشد و این به دو روش آشکار می شود:

1. درآمد ارائه دهنده نقدینگی هنگامی که سایر کاربران از DEX برای تعویض دارایی های رمزنگاری خود استفاده می کنند
2. سازندگان خودکار بازار (AMM) که به ارائه دهندگان نقدینگی در قالب نشانه خود AMM ارائه می دهند

این فرایند درآمد با تأمین نقدینگی در استخر نقدینگی نیز به عنوان کشاورزی بازده شناخته می شود.

در این مقاله ، من در مورد پیچیدگی های کشاورزی عملکرد در استخرهای نقدینگی و خطرات ناشی از آن توضیح خواهم داد.

روند کشاورزی عملکرد

با فرض 1 EGLD = 200 USDC ، برای هر EGLD که می خواهم تهیه کنم ، باید آن را با سپرده 200 USDC مطابقت دهم. اگر 5 EGLD یدکی داشته باشم ، نقدینگی را با 5 EGLD و 1000 USDC ارائه می دهم.

مقدار نشانه ها باید برابر باشد به گونه ای که استخر نقدینگی نسبت 50:50 EGLD و USDC را حفظ می کند.

پس از تأمین نقدینگی ، در ازای آن یک نشانه LP دریافت می کنم. این نشانه LP نشان دهنده سهم من در استخر نقدینگی است و متناسب با میزان نقدینگی که ارائه کردم متناسب است.

اکنون ، هنگامی که کاربران EGLD/USDC را تجارت می کنند ، هزینه ارائه دهنده نقدینگی آنها بر اساس میزان نشانه های LP که برگزار می شود ، به ارائه دهندگان نقدینگی توزیع و توزیع می شود.

Ergo ، هرچه EGLD و USDC بیشتر ارائه می دهم ، سهم من از استخر بیشتر می شود ، نشانه های LP بیشتر دریافت می کنم و نسبت پاداش به من بیشتر می شود.

خطرات: ضرر ناپایدار

از دست دادن ناپایدار (IL) مطمئناً پیچیده ترین جنبه کشاورزی بازده است که مردم را خاموش می کند. به عبارت ساده تر ، IL پدیده ای است که Hodling Tokens شما از LP-in Tokens شما سودمندتر است. برای به دست آوردن شهود اساسی در مورد منشأ IL ، ابتدا ریاضی را نادیده بگیریم و یک مرور کلی در مورد نحوه کار استخرها در نظر بگیریم.

هنگامی که نشانه های LP خود را در استخر قرار می دهید ، قرارداد هوشمند مقدار فردی از دارایی های LP-ED را به خاطر نمی آورد.

تمام آنچه را که به یاد می آورد ، میزان توکن های LP سپرده شده است که سهم درصد شما در استخر است. از این رو ، هنگامی که نشانه های LP خود را برای به دست آوردن دارایی های شخصی خود پس می گیرید ، ممکن است تعداد دارایی هایی که در ابتدا به شما داده می شود متفاوت از آنچه در ابتدا ارائه داده اید متفاوت باشد زیرا این امر مشروط بر نحوه تغییر ترکیب استخر با گذشت زمان است.

با فرض استخر با 50 ٪ EGLD 50 ٪ USDC. اگر قیمت EGLD افزایش یابد ، اگر مقدار فردی هر دارایی برابر باشد ، استخر دیگر نسبت 50:50 را حفظ نمی کند.

به همین ترتیب ، داوری ها وارد می شوند و با فروش مقداری EGLD برای USDC ، استخر را دوباره تعادل می دهند تا نسبت 50:50 را حفظ کنند. اکنون ، هنگامی که نقدینگی خود را پس می گیرید ، سهم شما از استخر حاوی مقدار کمتری از EGLD و مقدار بیشتری از USDC نسبت به آنچه شما ارائه داده اید.

از نظر منطقی ، شما همیشه با کمتر از نشانه هایی که عملکرد بهتری داشته باشد ، به پایان می رسد ، و بیشتر از نشانه هایی که در مقایسه با Hodl-ing Tokens شما فقیرتر عمل کرده اند ، و این مهمترین IL است.

محاسبه ضرر ناپایدار

اکنون ، زمان ریاضی:

اجازه دهید 1 EGLD = 200 USDC در ابتدا

کاربر 5 EGLD و 1000 USDC را در استخر فراهم می کند

بگذارید x = #egld در استخر = 50

بگذارید y = #usdc در استخر = 10000

k = x * y = 500،000

سهم کاربر از استخر = 10 ٪

در اصل ، برای حفظ نسبت 50:50 ، قیمت EGLD * #EGLD = قیمت USDC * #USDC

ساده کردن معادله ، قیمت EGLD = 1 * #usdc ÷ #egld = y ÷ x

اکنون ، پمپ های EGLD را به 250 USDC فرض کنید

x = y ÷ قیمت egld = k ÷ x ÷ 250

x 2 = k ÷ 250 = 2000

y = قیمت egld * x = 250 * k ÷ y

y 2 = 250 * k = 125،000،000

اکنون ، هنگامی که کاربر سهم 10 ٪ خود را از استخر برداشت می کند ، او به 4. 472 EGLD و 1118 USDC باز می گردد.

این مبلغ 2236 دلار است

در مقابل ، Hodl-ing 5 EGLD و 1000 USDC 2250 دلار ارزش دارند

در این حالت ، IL = 14 دلار (0. 63 ٪)

خطرات: نرخ درصد سالانه (APR) در مقابل عملکرد درصد سالانه (APY)

این به خودی خود یک خطر نیست ، بلکه نکته ای برای توجه به آن است. برخی از مزارع دارای APY های بالایی هستند ، اما این عملکرد مرکب است (یعنی اگر عملکرد خود را به طور مداوم برداشت کنید و آن را دوباره به استخر واریز کنید).

یک انتظار واقعی تر APR است که ترکیب آن را در نظر نمی گیرد.

خطرات: فرشهای سخت

آنهای مخرب ممکن است مزارع عملکرد خود را با APY های غیر منطقی بالا ایجاد کنند. هنگامی که کاربران حریص نشانه های LP خود را در این مزارع پونزی واریز می کنند ، سازندگان فقط می توانند با کد مهاجر تماس بگیرند و وجوه را از استخرهای نقدینگی به کیف پول خود منتقل کنند و دیگر هرگز بودجه خود را نخواهید دید.

خطرات: بهره برداری

استخرهای نقدینگی همچنین ممکن است توسط هکرهایی که آسیب پذیری ها را در قرارداد هوشمند کشف می کنند ، به خطر بیفتد. آنها می توانند دارایی های استخرها را تخلیه کرده و همه چیز را به کیف پول خود منتقل کنند.

خطرات: نشانه های مزرعه به 0 و فرش های نرم می روند

بازده صادر شده به طور معمول به شکل نشانه مزرعه است. از آنجا که هیچ ابزار و ارزش ذاتی در پشت این نشانه های مزرعه وجود ندارد ، وقتی کشاورزان شروع به ریختن عملکرد خود می کنند ، قیمت آنها به طور معمول به 0 می رسد. این بدان معنی است که اگر عملکرد خود را برداشت نکنید و به طور مرتب سود بگیرید ، عملکرد شما بی ارزش است.

بعضی اوقات ، توسعه دهندگان مزارع نیز ممکن است مقادیر زیادی از نشانه های مزرعه خود را داشته باشند. پس از پمپ اولیه قیمت ، آنها به سادگی می توانند آن را رها کرده و باعث سقوط قیمت شوند (فرش نرم با نام مستعار).

خطرات: برداشت زودهنگام

این نیز به خودی خود خطری نیست ، اما توجه به این نکته ضروری است که آیا یک استخر مکانیسم زمانی برای دلسردی از برداشت های زودهنگام داشته باشد.

برخی از استخرها دارای حداقل سپرده قفل شده 24/48/72 ساعته برای جلوگیری از حرکت کشاورزان از مزرعه به مزرعه هستند. استخرهای دیگر ممکن است یک سیستم هزینه برداشت را به گونه ای اجرا کنند که مجازاتی برای کسانی که زودتر بودجه خود را پس می گیرند ، مجازات شود.

خطرات: بدون برداشت / بدون سپرده

در برخی موارد دیگر ، توسعه دهندگان همچنین ممکن است عملکرد برداشت را به عنوان یک عملکرد قابل ویرایش در قرارداد هوشمند پیاده سازی کنند. این بدان معناست که توسعه دهنده می تواند هزینه برداشت را 100 ٪ تعیین کند ، به گونه ای که ارائه دهنده نقدینگی هرگز نمی تواند بودجه خود را پس بگیرد.

از طرف دیگر ، هزینه سپرده ممکن است 100 ٪ تعیین شود. هنگامی که کسانی که ناظر نیستند وجوه خود را در استخر واریز می کنند ، این وجوه به جای ورود به استخر ، به طور خودکار به کیف پول توسعه دهنده منتقل می شوند.

راه حل ها و ارزیابی

در حالی که خطرات رواج دارد ، روش های مختلفی برای محافظت از بودجه فرد وجود دارد:

1. مزارع خود را عاقلانه انتخاب کنید. این ایمن تر است که به مزارع معتبر ، حسابرسی مراجعه کنید ، از سرمایه گذاران و غیره پشتیبان محکم داشته باشید.
2. قبل از اینکه بیش از حد کاهش یابد ، بازده خود را به طور مداوم برداشت کنید. لازم به ذکر است که مواردی وجود دارد که بازده مزارع قفل شده است تا از پایداری قیمت توکن مزرعه اطمینان حاصل شود. در این حالت ، اگر ذهنیت طولانی مدت داشته باشید ، فقط باید در آنجا مزرعه کنید.
3. اگر IL دلهره آور باشد ، رفتن به استخرهایی که از stablecoins تشکیل شده اند ، استرس کمتری خواهند داشت زیرا IL وجود ندارد زیرا استابلها در ارزش نوسان ندارند. با این حال ، باید توجه داشت که اگر جفت دارایی رمزنگاری نسبتاً پایدار باشد ، IL چیز بزرگی نیست زیرا عملکرد معمولاً می تواند IL شما را بپوشاند.
4. انتظارات خود را مدیریت کنید ، به خصوص که عملکرد به طور معمول متناسب با ریسک است. رفتن به مزارع یا استخرهای بزرگ ، حسابرسی و معتبر با Stablecoins احتمالاً منجر به بازده پایین تر خواهد شد. بنابراین حریص نباشید و نقدینگی را برای استخر خجالتی فراهم کنید فقط به این دلیل که عملکرد زیاد است. مانند هر سرمایه گذاری دیگر ، مهم است که قبل از سرمایه گذاری پول سخت درآمد خود ، دقت خود را انجام دهید.
5. اگر می خواهید از بودجه خود محافظت کنید ، خرید بیمه در سیستم عامل هایی مانند Insurace نیز کمک می کند!

امیدوارم این مقاله توضیح دهد که چگونه کشاورزی عملکرد کار می کند و من برای همه شما آرزوی موفقیت در تلاش های کشاورزی خود را دارم!< Pan> انتظارات خود را مدیریت کنید ، به خصوص که عملکرد به طور معمول متناسب با خطر است. رفتن به مزارع یا استخرهای بزرگ ، حسابرسی و معتبر با Stablecoins احتمالاً منجر به بازده پایین تر خواهد شد. بنابراین حریص نباشید و نقدینگی را برای استخر خجالتی فراهم کنید فقط به این دلیل که عملکرد زیاد است. مانند هر سرمایه گذاری دیگر ، مهم است که قبل از سرمایه گذاری پول سخت درآمد خود ، دقت خود را انجام دهید.