مزایای ورود و سرمایه گذاری در OTC

تجارت اعتبار کربن می تواند به شرکت ها و جهان-اهداف بلندپروازانه برای کاهش انتشار گازهای گلخانه ای کمک کند. در اینجا چیزی است که برای تقویت بازارهای کربن داوطلبانه لازم است تا آنها بتوانند از اقدامات آب و هوا در مقیاس بزرگ پشتیبانی کنند.

شرکت های بیشتر و بیشتر متعهد می شوند که با کاهش انتشار گازهای گلخانه ای خود به همان اندازه که می توانند متوقف شوند ، تغییرات آب و هوا را متوقف کنند. با این حال ، بسیاری از مشاغل متوجه می شوند که آنها نمی توانند انتشار گازهای گلخانه ای خود را به طور کامل از بین ببرند ، یا حتی آنها را به همان سرعتی که دوست دارند کاهش دهند. این چالش به ویژه برای سازمانهایی که هدف از دستیابی به انتشار گازهای خالص صفر هستند ، دشوار است ، این به معنای از بین بردن گاز گلخانه ای از هوا است که در آن قرار می گیرند. برای بسیاری ، استفاده از اعتبار کربن برای جبران انتشار گازهای گلخانه ای که نمی توانند از آن خلاص شوند ، لازم است. کارگروه مقیاس گذاری بازارهای کربن داوطلبانه (TSVCM) ، که توسط موسسه دارایی بین المللی (IIF) با حمایت دانش از مک کینزی حمایت مالی می شود ، تخمین می زند که تقاضا برای اعتبار کربن می تواند تا سال 2030 با یک عامل 15 یا بیشتر افزایش یابد و از طریق عامل بالابه 100 تا 2050. در کل ، بازار اعتبار کربن می تواند در سال 2030 50 میلیارد دلار به بالا باشد.

با توجه به تقاضای اعتبارات کربن که می تواند از تلاش های جهانی برای کاهش انتشار گازهای گلخانه ای ناشی شود ، بدیهی است که جهان به یک بازار کربن داوطلبانه نیاز دارد که بزرگ ، شفاف ، قابل اثبات و از نظر محیط زیست قوی باشد. بازار امروز ، تکه تکه و پیچیده است. برخی از اعتبارات نشان داده شده است که کاهش انتشار گازهای گلخانه ای را نشان می دهد که در بهترین حالت سوال برانگیز بودند. داده های قیمت گذاری محدود باعث می شود که خریداران بدانند که آیا آنها قیمت منصفانه ای را پرداخت می کنند ، و برای تأمین کنندگان ریسکی که با تأمین مالی و کار در پروژه های کاهش کربن انجام می دهند ، بدون دانستن اینکه چه مقدار خریداران در نهایت اعتبار کربن را پرداخت می کنند ، مدیریت می کنند. در این مقاله ، که مبتنی بر تحقیقات مک کینزی برای گزارش جدید TSVCM است ، ما به این موضوعات و چگونگی شرکت کنندگان در بازار ، سازمان های تعیین کننده استاندارد ، موسسات مالی ، ارائه دهندگان زیرساخت بازار و سایر حوزه های انتخابیه می پردازیم تا بتوانند به آنها بپردازند. بازار کربن داوطلبانه.

اقدامات جسورانه برای آینده خالص صفر برای بزرگترین سرمایه گذاری مجدد سرمایه در طول عمر ما آماده هستید؟

اعتبار کربن می تواند به شرکت ها کمک کند تا اهداف تغییر آب و هوا را برآورده کنند

طبق توافق نامه پاریس 2015 ، تقریباً 200 کشور جهان هدف جهانی محدود کردن افزایش دما به 2. 0 درجه سانتیگراد بالاتر از سطح پیش تولیدی و از نظر ایده آل 1. 5 درجه را تأیید کرده اند. رسیدن به هدف 1. 5 درجه ای نیاز دارد که میزان انتشار گازهای گلخانه ای جهانی تا سال 2030 50 درصد از سطح فعلی کاهش یابد و تا سال 2050 به خالص صفر کاهش یابد. شرکت های بیشتری خود را با این دستور کار تراز می کنند: در کمتر از یک سال ، تعداد آنها تعدادشرکت هایی که دارای تعهدات خالص صفر هستند ، از 500 در سال 2019 به بیش از 1000 در سال 2020 دو برابر شدند. سپتامبر 2020 ، datadrivenlab. org.

برای رسیدن به هدف خالص صفر در سراسر جهان ، شرکت ها باید تا آنجا که می توانند انتشار گازهای گلخانه ای خود را کاهش دهند (ضمن اندازه گیری و گزارش پیشرفت خود ، برای دستیابی به شفافیت و پاسخگویی که سرمایه گذاران و سایر ذینفعان به طور فزاینده ای می خواهند). با این حال ، برای برخی از شرکت ها ، کاهش انتشار گازهای گلخانه ای با استفاده از فناوری های امروز بسیار گران است ، اگرچه ممکن است هزینه های این فناوری ها به موقع کاهش یابد. و در برخی از مشاغل ، منابع خاصی از تولید گازهای گلخانه ای از بین نمی روند. به عنوان مثال ، ساخت سیمان در مقیاس صنعتی به طور معمول شامل یک واکنش شیمیایی ، کلسیناسیون است که سهم زیادی از انتشار کربن بخش سیمان را به خود اختصاص می دهد. به دلیل این محدودیت ها ، مسیر کاهش انتشار گازهای گلخانه ای به یک هدف گرم شدن 1. 5 درجه به طور موثری نیاز به "انتشار منفی" دارد که با از بین بردن گازهای گلخانه ای از جو حاصل می شود (نمایشگاه 1).

خرید اعتبارات کربن یکی از راه های شرکت برای پرداختن به انتشار گازهای گلخانه ای است که قادر به از بین بردن آن نیست. اعتبار کربن گواهینامه هایی است که نشان دهنده مقادیر گازهای گلخانه ای است که از هوا خارج شده یا از آن خارج شده اند. در حالی که اعتبار کربن برای ده ها سال استفاده شده است ، در سالهای اخیر بازار داوطلبانه اعتبار کربن به میزان قابل توجهی رشد کرده است. مک کینزی تخمین می زند که در سال 2020 ، خریداران اعتبار کربن را برای حدود 95 میلیون تن معادل دی اکسید کربن بازنشسته کردند (MTCO₂ه) ، که بیش از دو برابر بیشتر از سال 2017 خواهد بود.

با تلاش برای افزایش دفع اقتصاد جهانی ، تقاضا برای اعتبار کربن داوطلبانه می تواند همچنان رو به افزایش باشد. بر اساس تقاضای اعلام شده برای اعتبار کربن ، پیش بینی تقاضا از متخصصان مورد بررسی توسط TSVCM ، و حجم انتشار گازهای منفی مورد نیاز برای کاهش انتشار گازهای گلخانه ای مطابق با هدف گرم شدن 1. 5 درجه ، مک کینزی تخمین می زند که تقاضای جهانی سالانه برای اعتبار کربن می تواند به دست آورد1. 5 تا 2. 0 گیگاتون دی اکسید کربن (GTCO₂) تا سال 2030 و حداکثر 7 تا 13 GTCO₂تا سال 2050 (نمایشگاه 2). بسته به سناریوهای مختلف قیمت و رانندگان زیربنایی آنها ، اندازه بازار در سال 2030 می تواند بین 5 تا 30 میلیارد دلار در پایین و بیش از 50 میلیارد دلار در سطح بالا باشد. 3 هر دو دامنه فرض می کنند که تقاضا به 1-2 GTCO خواهد رسید₂در سال 2030 (با استفاده از برآورد بررسی TSVCM از 1 GTCO₂به عنوان یک مرز پایین و شبکه برای سبز کردن سناریوی سیستم مالی 2 GTCO₂به عنوان یک محدوده بالا). برآورد پایین 5 میلیارد دلار تا 30 میلیارد دلار سناریویی را نشان می دهد که خریداران مازاد تاریخی اعتبار کربن را خریداری می کنند و سپس کمترین هزینه های موجود را به دست می آورند. برآورد سطح بالا بیش از 50 میلیارد دلار نشان دهنده سناریویی است که در آن بیشتر خریداران تصمیم می گیرند فقط با حق بیمه ، اعتبار خود را از تأمین کنندگان محلی خریداری کنند.

در حالی که افزایش تقاضا برای اعتبار کربن قابل توجه است ، تجزیه و تحلیل توسط مک کینزی نشان می دهد که تقاضا در سال 2030 می تواند با تأمین احتمالی سالانه اعتبار کربن مطابقت داشته باشد: 8 تا 12 GTCO₂در سال. این اعتبارات کربن از چهار دسته حاصل می شود: از دست دادن طبیعت (از جمله جنگل زدایی). توقیف مبتنی بر طبیعت ، مانند جنگل زدایی. اجتناب یا کاهش انتشار گازهای گلخانه ای مانند متان از محل های دفن زباله. و حذف مبتنی بر فناوری دی اکسید کربن از جو.

با این حال ، چندین عامل می تواند باعث بسیج کل عرضه بالقوه و به بازار عرضه آن شود. توسعه پروژه ها باید با سرعت بی سابقه ای افزایش یابد. بیشتر عرضه بالقوه از دست دادن طبیعت اجتناب شده و توقیف مبتنی بر طبیعت در تعداد کمی از کشورها متمرکز شده است. همه پروژه ها با خطرات همراه هستند و بسیاری از انواع می توانند به دلیل زمان تاخیر طولانی بین سرمایه گذاری اولیه و فروش نهایی اعتبارات ، برای جذب بودجه تلاش کنند. هنگامی که این چالش ها به حساب می آیند ، تخمینی اعتبار کربن به 1 تا 5 GTCO کاهش می یابد₂در سال تا سال 2030 (نمایشگاه 3).

این تنها مشکلات پیش روی خریداران و فروشندگان اعتبار کربن نیست. اعتبار کربن با کیفیت بالا کمیاب است زیرا روشهای حسابداری و تأیید متفاوت است و به این دلیل که مزایای اعتبارات (مانند توسعه اقتصادی جامعه و محافظت از تنوع زیستی) به ندرت تعریف می شوند. هنگام تأیید کیفیت اعتبارات جدید - یک گام مهم در حفظ یکپارچگی بازار - زنان تایمزهای طولانی را تحمل می کنند. هنگام فروش این اعتبارات ، تأمین کنندگان با تقاضای غیرقابل پیش بینی روبرو می شوند و به ندرت می توانند قیمت های اقتصادی را بدست آورند. به طور کلی ، بازار با نقدینگی پایین ، تأمین مالی کمیاب ، خدمات ناکافی مدیریت ریسک و در دسترس بودن داده های محدود مشخص می شود.

این چالش ها نیرومند هستند اما غیرقابل تحمل نیستند. روشهای تأیید می توانند تقویت شوند و فرآیندهای تأیید ساده تر. سیگنال های تقاضای واضح تر به تأمین کنندگان اعتماد به نفس بیشتری در برنامه های پروژه خود و ترغیب سرمایه گذاران و وام دهندگان برای تأمین بودجه کمک می کند. و تمام این الزامات را می توان از طریق توسعه دقیق یک بازار کربن داوطلبانه مؤثر و در مقیاس بزرگ برآورده کرد.

مقیاس گذاری بازارهای کربن داوطلبانه نیاز به یک طرح جدید برای اقدام دارد

ساختن یک بازار کربن داوطلبانه مؤثر نیاز به تلاش هماهنگ در تعدادی از جبهه ها دارد. در گزارش خود ، TSVCM شش حوزه را شناسایی کرد و زنجیره ارزش اعتبار کربن را پوشانده بود ، جایی که عمل می تواند از مقیاس گذاری بازار کربن داوطلبانه پشتیبانی کند.

ایجاد اصول مشترک برای تعریف و تأیید اعتبار کربن

بازار کربن داوطلبانه امروز فاقد نقدینگی لازم برای تجارت کارآمد است ، زیرا اعتبار کربن بسیار ناهمگن است. هر اعتبار دارای ویژگی های مرتبط با پروژه اساسی مانند نوع پروژه یا منطقه ای است که در آن انجام شده است. این ویژگی ها بر قیمت اعتبار تأثیر می گذارد ، زیرا خریداران ویژگی های دیگری را متفاوت می دانند. به طور کلی ، ناسازگاری بین اعتبارات بدان معنی است که تطبیق یک خریدار فردی با یک تأمین کننده مربوطه یک فرآیند وقت گیر و ناکارآمد است که بر روی پیشخوان معامله می شود.

اگر همه اعتبارات از طریق ویژگی های مشترک قابل توصیف باشند ، تطبیق خریداران و تأمین کنندگان کارآمدتر خواهد بود. اولین مجموعه از ویژگی ها مربوط به کیفیت است. معیارهای کیفیت ، مندرج در "اصول اصلی کربن" ، مبنایی را برای تأیید اعتبار کربن نشان می دهد که کاهش انتشار گازهای گلخانه ای را نشان می دهد. مجموعه دوم ویژگی ها ویژگی های اضافی اعتبار کربن را پوشش می دهد. استاندارد سازی این ویژگی ها در یک طبقه بندی مشترک به فروشندگان کمک می کند تا اعتبار و خریداران را به بازار عرضه کنند تا اعتبار خود را برآورده کنند که نیازهای آنها را برآورده کند.

آیا دوست دارید در مورد عملکرد پایداری ما بیشتر بدانید؟

توسعه قراردادها با شرایط استاندارد

در بازار کربن داوطلبانه ، ناهمگونی اعتبار کربن به این معنی است که اعتبار انواع خاصی در حجم های بسیار کوچک برای تولید سیگنال های قابل اعتماد روزانه معامله می شود. ایجاد یکنواخت تر اعتبار کربن ، فعالیت معاملات را در حدود چند نوع اعتبار تلفیق می کند و همچنین نقدینگی را در صرافی ها تقویت می کند.

پس از ایجاد اصول اصلی کربن و ویژگی های استاندارد که در بالا توضیح داده شد ، صرافی ها می توانند "قراردادهای مرجع" برای تجارت کربن ایجاد کنند. قراردادهای مرجع یک قرارداد اصلی ، بر اساس اصول اصلی کربن ، با ویژگی های اضافی که مطابق با یک طبقه بندی استاندارد تعریف می شوند و به طور جداگانه قیمت گذاری می شوند ، ترکیب می کنند. قراردادهای اصلی انجام کارهایی از قبیل خرید مقادیر زیادی اعتبار کربن به طور همزمان را برای شرکت ها آسان می کند: آنها می توانند برای اعتباراتی که معیارهای خاصی را برآورده می کنند ، پیشنهاداتی را ارائه دهند و بازار مقادیر کمتری از اعتبار را برای مطابقت با پیشنهادات خود جمع می کند.

یکی دیگر از مزایای قراردادهای مرجع ، توسعه قیمت روشن روزانه بازار خواهد بود. حتی پس از ایجاد قراردادهای مرجع ، بسیاری از طرفین به انجام معاملات از طریق پیشخوان (OTC) ادامه خواهند داد. قیمت اعتبارات معامله شده با استفاده از قراردادهای مرجع می تواند یک نقطه شروع برای مذاکره در معاملات OTC ایجاد کند ، با سایر ویژگی ها به طور جداگانه.

ایجاد زیرساخت های معاملاتی و پس از تجارت

یک زیرساخت انعطاف پذیر و انعطاف پذیر باعث می شود بازار کربن داوطلبانه به طور مؤثر عمل کند: برای قرار دادن لیست با حجم بالا و تجارت قراردادهای مرجع ، و همچنین قراردادهایی که منعکس کننده مجموعه ای محدود و به طور مداوم از ویژگی های اضافی هستند. این به نوبه خود ، از ایجاد محصولات مالی ساخت یافته برای توسعه دهندگان پروژه پشتیبانی می کند.

زیرساخت های پس از تجارت ، شامل پاکسازی خانه ها و متا ثبت نام نیز ضروری است. Clearinghouse از توسعه یک بازار آتی پشتیبانی می کند و از پیش فرض طرف مقابل طرف مقابل را فراهم می کند. متا ثبت نام ها خدمات متولی مانند را برای خریداران و تأمین کنندگان ارائه می دهد و ایجاد شماره های صدور استاندارد برای پروژه های فردی (مشابه شماره شناسایی اوراق بهادار بین المللی یا ISIN ، در بازارهای سرمایه) را امکان پذیر می کند.

علاوه بر این ، یک زیرساخت داده پیشرفته باعث شفافیت داده های مرجع و بازار می شود. داده های پیشرفته و به موقع برای کلیه بازارهای زیست محیطی و سرمایه ضروری است. مرجع شفاف و داده های بازار اکنون به راحتی در دسترس نیستند زیرا دسترسی به داده ها محدود است و ردیابی بازار OTC دشوار است. خریداران و تأمین کنندگان از خدمات جدید گزارش دهی و تجزیه و تحلیل که داده های مرجع قابل دسترسی را از چندین ثبت نام از طریق API ها ادغام می کنند ، بهره مند می شوند.

چرا سرمایه گذاری در طبیعت برای کاهش آب و هوا مهم است

ایجاد اجماع در مورد استفاده صحیح از اعتبار کربن

معیار شکاکیت در استفاده از اعتبار در دکربن سازی شرکت می کند. برخی از ناظران این سؤال را مطرح می کنند که آیا شرکت ها در صورتی که گزینه جبران انتشار گازهای گلخانه ای را داشته باشند ، انتشار گازهای گلخانه ای خود را به طور گسترده کاهش می دهند. شرکت ها از راهنمایی های واضح در مورد آنچه که می تواند یک برنامه جبران کننده محیط زیست را به عنوان بخشی از فشار کلی به سمت انتشار گازهای خالص صفر کند ، بهره مند می شوند. اصول استفاده از اعتبار کربن به اطمینان حاصل می شود که جبران کربن مانع از تلاش های دیگر برای کاهش انتشار گاز نمی شود و منجر به کاهش کربن بیشتر از آنچه در غیر این صورت اتفاق می افتد منجر می شود.

براساس چنین اصولی ، یک شرکت ابتدا با افشای انتشار گازهای گلخانه ای خود از همه عملیات ، به همراه اهداف و برنامه های خود برای کاهش انتشار گازهای گلخانه ای به مرور زمان ، نیاز خود را به اعتبار کربن تعیین می کند. برای جبران انتشار گازهای گلخانه ای از منابعی که در نهایت می تواند از بین برود ، شرکت ممکن است اعتبار کربن را خریداری و "بازنشسته کند" (ادعا کاهش به عنوان خودشان و گرفتن اعتبار از بازار ، تا سازمان دیگری نتواند همان کاهش ها را مطالبه کند). همچنین می تواند از اعتبار کربن برای خنثی کردن انتشار به اصطلاح باقیمانده استفاده کند که در آینده قادر به از بین بردن آن نخواهد بود.

نصب مکانیسم هایی برای محافظت از یکپارچگی بازار

نگرانی در مورد یکپارچگی بازار داوطلبانه کربن از چند طریق مانع از رشد آن می شود. اول ، ماهیت ناهمگن اعتبارات پتانسیل خطاها و کلاهبرداری ها را ایجاد می کند. عدم شفافیت قیمت بازار همچنین پتانسیل پولشویی را ایجاد می کند.

یک اقدام اصلاحی ایجاد یک فرآیند دیجیتالی است که توسط آن پروژه ها ثبت می شوند و اعتبار تأیید و صادر می شود. نهادهای تأیید باید بتوانند تأثیر یک پروژه را در فواصل منظم ردیابی کنند ، نه فقط در پایان. یک فرآیند دیجیتالی می تواند هزینه های صدور را کاهش دهد ، شرایط پرداخت را کوتاه کند ، صدور اعتبار و جریان نقدی را برای توسعه دهندگان پروژه تسریع کند ، اجازه می دهد اعتبار ردیابی شود و اعتبار مطالبات شرکت های مربوط به استفاده از جبران خسارت را بهبود بخشد.

پیشرفت های دیگر اجرای دستورالعمل های ضد پولشویی و دانستن شما برای متوقف کردن کلاهبرداری و ایجاد یک نهاد حاکمیتی برای اطمینان از صلاحیت شرکت کنندگان در بازار ، نظارت بر رفتار آنها و نظارت بر عملکرد بازار خواهد بود.

انتقال سیگنال های واضح تقاضا

یافتن راه های مؤثر برای خریداران اعتبار کربن برای نشان دادن تقاضای آینده آنها به تشویق توسعه دهندگان پروژه برای افزایش عرضه اعتبار کربن کمک می کند. سیگنال های تقاضای بلند مدت ممکن است به صورت تعهدات برای کاهش انتشار گازهای گلخانه ای یا به عنوان توافق های پیش رو با توسعه دهندگان پروژه برای خرید اعتبار کربن از پروژه های آینده وارد شوند. تقاضای میان مدت ممکن است در ثبت تعهدات برای خرید اعتبار کربن ثبت شود.

سایر روشهای بالقوه برای ارتقاء سیگنال های تقاضا شامل دستورالعملهای سازگار و پذیرفته شده برای شرکتها در مورد استفاده های پذیرفته شده از اعتبار کربن برای جبران انتشار گازهای گلخانه ای است. همکاری بیشتر در سطح صنعت ، به موجب آن کنسرسیوم شرکت ها ممکن است اهداف کاهش انتشار گازهای گلخانه ای خود را تراز کنند یا اهداف مشترکی را تعیین کنند. و استانداردها و زیرساخت های بهتر برای توسعه و فروش اعتبارات کربن مصرف کننده گرا.

محدود کردن افزایش دمای جهانی به 1. 5 درجه سانتیگراد نیاز به کاهش سریع و شدید انتشار گازهای گلخانه ای خالص دارد. در حالی که شرکت ها و سازمانهای دیگر می توانند با اتخاذ فن آوری های جدید ، منابع انرژی و شیوه های عملیاتی ، بسیاری از کاهش های لازم را بدست آورند ، بسیاری از آنها برای دستیابی به اقدامات کاهش خود برای دستیابی به انتشار گازهای خالص ، باید از اعتبار کربن استفاده کنند. یک بازار داوطلبانه قوی و مؤثر برای اعتبار کربن باعث می شود شرکت ها بتوانند منابع قابل اعتماد اعتبار کربن را پیدا کنند و معاملات را برای آنها انجام دهند. به همان اندازه مهم ، چنین بازاری می تواند سیگنال های تقاضای خریداران را منتقل کند ، که به نوبه خود فروشندگان را ترغیب به افزایش منابع اعتبار می کند. با فعال کردن جبران کربن بیشتر ، یک بازار کربن داوطلبانه از پیشرفت به سمت آینده کم کربن پشتیبانی می کند.

درباره نویسندگان

کریستوفر بلوفلدر شریک زندگی در دفتر زوریخ مک کینزی است ، سیندی لوی شریک ارشد در دفتر لندن است ، پیتر مانیون شریک زندگی در دفتر دوبلین است و دیکون پینر شریک ارشد در دفتر سانفرانسیسکو است.

نویسندگان آرزو می کنند از جوشوا کاتز ، جارد مون ، اریک رینگولد و جوپ ویترینگز بخاطر مشارکت خود در این مقاله و همکاری تحقیقاتی مک کینزی با کارگروه تشکر کنند.

این مقاله توسط جاش روزنفیلد ، سردبیر اجرایی دفتر نیویورک ویرایش شده است.