در افق: اعتبار سنجی مدل های حاشیه اولیه

پس از بحران مالی سال 2008 ، رهبران جهانی موافقت کردند که مشتقات بدون نسخه (OTC) به شفافیت بیشتری نیاز دارند و ابزارهای بهتر از بین بردن ریسک را دارند ، زیرا آنها به طور مرکزی با مبادله پاک نمی شوند. در اتحادیه اروپا ، این تلاش نظارتی منجر به تنظیم زیرساخت های بازار اروپا (EMIR) شد ، که شرکت کنندگان در بازار را ملزم به تبادل وثیقه برای مشتقات OTC غیر متمرکز ، به صورت تنوع یا حاشیه اولیه می کند. حاشیه اولیه در ابتدای تجارت مشتق برای پوشش قرار گرفتن در معرض احتمالی آینده در زمان بین آخرین مبادله حاشیه و انحلال یا محافظت از موقعیت قرار دارد. این تعهد منوط به آستانه است و از سال 2017 به مرحله رسیدگی شده است. از سپتامبر 2022 به بعد ، همه همتایان در صورتی که میانگین معقول OTC آنها از 8 میلیارد یورو در سطح گروه فراتر می رود ، باید تبادل حاشیه اولیه و تنوع را آغاز کنند.

در سالهای آینده ، نظارت بر بانکی اروپا اعتبارسنجی رویه های مدیریت ریسک بانکها ، از جمله مدل های حاشیه اولیه را که برای محاسبه مبلغ پرداخت مورد نیاز استفاده می کنند ، آغاز می کند. این الزامات اعتبار سنجی جدید توسط استانداردهای فنی نظارتی در مورد اعتبار سنجی مدل حاشیه اولیه تحت EMIR تنظیم می شود که توسط اداره بانکی اروپا صادر می شود. نظارت بر بانکداری ECB از همه بانکهای آسیب دیده فرا می خواند تا خود را برای همکاری با سرپرستان در مورد اعتبار سنجی مدل ، صرف نظر از اینکه مدل های آنها در خانه توسعه یافته است ، توسط طرف مقابل خود یا شخص ثالث (مانند مدل حاشیه اولیه استاندارد (SIMM) تهیه شده است ، آماده کنند. که توسط صنعت توسعه یافته است).

ECB در حال حاضر در حال طراحی یک فرآیند اعتبار سنجی نظارتی برای مدلهای حاشیه اولیه بانکهای مهم است. برای این منظور ، نظارت بانکی ECB در معرض دید 99 بانک قابل توجه به مشتقات OTC و اینکه آیا آنها از مدلهای حاشیه اولیه استفاده می کنند یا قصد استفاده از آن را دارند ، بررسی کرده است. این نظرسنجی همچنین نوع مدل و جدول زمانی اجرای را در بر می گیرد. بانک مرکزی اروپا با به دست آوردن یک تصویر واضح تر ، با هدف ایجاد یک فرآیند اعتبار سنجی کارآمد و به موقع برای بانکهایی که مشمول شرایط جدید هستند ، ایجاد می کند. یک فرآیند اعتبار سنجی سالم و قابل اعتماد از مدل های حاشیه اولیه به حفظ یک سطح بازی در سطح کمک می کند و سیستم بانکی را پایدار نگه می دارد ، زیرا ایمنی ، کیفیت و کفایت مدل ها کنترل می شود. بانک مرکزی اروپا با درگیری با صنعت در اوایل این نظرسنجی ، یک رویکرد پیشگیرانه در کمک به آن دسته از بانکها که نیاز به تأیید مدل های آنها دارند ، در حال انجام است.

این امر به تلاش توسط صنعت و سرپرستان نیاز دارد ، زیرا 70 ٪ از بانکهای مورد بررسی برای تبادل حاشیه اولیه تا سپتامبر 2022 موظفند و در حال حاضر 50 ٪ در حال حاضر حداقل از یک مدل برای محاسبات حاشیه اولیه استفاده می کنند - با 40 ٪ از مدل ها به عنوانسیاست کلی آنهاهرچه یک بانک بزرگتر باشد ، احتمال استفاده از یک مدل بیشتر است. برخی از بانکهای بزرگتر نیز برای محاسبات حاشیه اولیه از بیش از یک مدل استفاده می کنند. موسسات کوچکتر به دلیل سادگی آن ، به احتمال زیاد از رویکرد شبکه استاندارد (تعریف شده توسط تنظیم کننده ها) به عنوان یک اقدام صرفه جویی در هزینه استفاده می کنند.

بیشتر بانکهای بزرگ که برای محاسبه حاشیه اولیه از یک مدل استفاده می کنند ، برای بیشتر یا تمام معاملات مربوط به نیازهای اولیه حاشیه ، به SIMM یا تنوع جزئی از آن متکی هستند. در حالی که این پذیرش گسترده توسط صنعت ممکن است وظیفه اعتبار سنجی را ساده کند ، بانک ها باید آگاه باشند که همه این مدل ها نیز باید اعتبارسنجی کنند و سرپرستان نیاز به درک هرگونه تنظیم مدل دارند.

با توجه به این مشاهدات ، بانک مرکزی اروپا قصد دارد با مقامات و بانکهای صالح ملی همکاری نزدیکی داشته باشد تا روند اعتبارسنجی مدلهای حاشیه اولیه محتاطانه ، کارآمد و شفاف را انجام دهد. نظارت بانکی ECB با هدف این است که فرایند اعتبار سنجی مدل را تا زمانی که روند نظارتی مربوطه نهایی شده است ، طراحی کند. در این میان ، بانک مرکزی اروپا انتظار دارد که بانک ها بر توسعه الزامات جدید از نزدیک نظارت کنند ، مطابق با آن برنامه ریزی کنند و منابع و مسئولیت های این کار را اختصاص دهند.