فرضیه پیاده روی تصادفی: شواهدی از کارآیی بازار بورس اوراق بهادار زیمبابوه

این مطالعه بررسی شده است که آیا قیمت سهم شرکت های ذکر شده در بورس اوراق بهادار زیمبابوه از فرضیه پیاده روی تصادفی پیروی می کند. این تحقیق از این واقعیت ایجاد شده است که سرمایه گذاران علاقه مند به دانستن اینکه آیا قیمت سهم گذشته تمایل به پیش بینی قیمت سهام آینده دارد یا خیر. دوره تحت پوشش این تحقیق ژانویه 2014 تا دسامبر 2014 بود. هدف اصلی این مطالعه احتمال اینکه قیمت سهم از فرضیه پیاده روی تصادفی پیروی کند ، بررسی شده است. داده ها با استفاده از آزمون مجذور کای ، آزمون اجرا و آزمون همبستگی خودکار مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت. این یافته ها نشان داد که تغییرات در قیمت سهم در ZSE فرضیه پیاده روی تصادفی را رد می کند. این مطالعه نتیجه گرفت که تغییر قیمت سهم از الگوی یا روند پیروی می کند و می توان از تغییرات قیمت تاریخی برای پیش بینی حرکات قیمت آینده استفاده کرد. این مطالعه همچنین نتیجه گرفت که ZSE فرصتی را برای سرمایه گذاران فراهم می کند تا بتوانند ثروت خود را ایجاد کنند زیرا از ناکارآمدی ضعیف آن استفاده می کنند.

الان بخوان الان بخوان

مقالات مرتبط

بارگیری رایگان PDF PDF

مجله اقتصاد آفریقای جنوبی

بارگیری رایگان PDF PDF

بارگیری رایگان PDF PDF

بارگیری رایگان PDF PDF

در این مقاله تأثیر درآمد (اعلامیه های تمام سال ، نیم سال و سود سهام) و اظهارات احتیاطی در مورد بازده شرکت های ذکر شده ZSE پس از دلاری اقتصاد در سال 2009 بررسی شده است. بازده هفتگی از ژانویه 2010 تا دسامبر 2012. یافته ها حاکی از آن است که اعلامیه های درآمد و اظهارات احتیاطی هیچ تاثیری در بازده شرکت هایی که در ZSE معامله می شوند با همبستگی بسیار ضعیفی بین "خبر خوب/بد" و جهت اتومبیل های قابل توجه مشخص نمی شود. نتیجه می گیریم که تجارت خودی ، هزینه های بالای تجارت و ارزش گذاری در بازار ، تشخیص بازده های غیر طبیعی EVM را دشوار می کند ، در نتیجه نقاشی از پیروی از اشکال ضعیف و نیمه قوی فرضیه بازار کارآمد (EMH). کلمات کلیدی: دلار ، اطلاعیه های عمومی ، مطالعه رویداد ، ZSE ، بهره وری بازار ، PEAD ، CMRM ، بازگشت غیر طبیعی

بارگیری رایگان PDF PDF

در یکی از مطالعه نوع خود در مورد این موضوع ، فرضیه بازار کارآمد شکل ضعیف (EMH) و دیکتوم ساموئلسون برای هفت مورد توسعه توسعه یافته (استرالیا ، کانادا ، فرانسه ، آلمان ، ژاپن ، انگلیس و ایالات متحده) مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته است (آرژانتین ، آرژانتین ،برزیل ، چین ، هند ، مکزیک ، روسیه و آفریقای جنوبی) با استفاده از پانل و سری زمانی فردی. دوره مطالعه ما از آوریل 2003 تا دسامبر 2014 بود که بیشتر به یک دوره قبل از بحران (آوریل 2003 تا ژوئیه 2007) و یک دوره بحران پست (اوت 2007 تا دسامبر 2014) تقسیم شد. تجزیه و تحلیل با استفاده از تست های ریشه واحد (ADF ، PP و KPSS) انجام شد. تست های نسبت واریانس Lo-Mackinlay و Wright (2000) بر اساس رده ها و علائم. تست های مختلف ریشه واحد (IM ، Pesaran & Shin ؛ Levin ، Lin & Chu ؛ PP-Fisher و ADF-Fisher) نیز روی داده های پانل استفاده شد. نتایج نشان می دهد که تمام بازارهای مورد مطالعه به صورت جداگانه بازده فرم ضعیف را در کل دوره های کل ، قبل از بحران و پس از بحران نشان داده اند. هیچ تأثیر عمده ای از بحران مالی جهانی بر کارآیی این بازارهای سهام به صورت جداگانه یافت نشد. نتایج مشابهی از تجزیه و تحلیل داده های پانل به دست آمد ، به استثنای اینکه پانل همه کشورها و کشورهای در حال توسعه ناکارآمدی را برای کل دوره مطالعه نشان دادند. این یافته ها پیامدهای قابل توجهی برای سیاست گذاران ، تنظیم کننده ها ، سرمایه گذاران ، دانشگاهیان و محققان دارد. اصلاحات بازار سیاست گذاران و تنظیم کننده های بازار باعث شده است که این بازارها حتی در حالی که تحمل سونامی بحران مالی جهانی را دارند ، کارآمد باقی بمانند. سرمایه گذاران ، صندوق های متقابل و مدیران نمونه کارها درسی دارند تا بدانند که بازارهای توسعه یافته و حتی در حال توسعه به عنوان یک بحران گسترده مالی جهانی نیز بالغ شده اند ، همچنین نمی توانند فرصت های اصلی داوری قابل بهره برداری را که می توانند برای ضرب و شتم مداوم بازار استفاده کنند ، فراهم کند. ناکارآمدی هیئت مدیره همه کشورها و کشورهای در حال توسعه در کل دوره اثبات می کند که دیکته کلان و کارایی ساموئلسون در حضور خرد و کارایی تا حد زیادی در زمینه فعلی صادق است.

بارگیری رایگان PDF PDF

در این مقاله تأثیر درآمد (اعلامیه های تمام سال ، نیم سال و سود سهام) و اظهارات احتیاطی در مورد بازده شرکت های ذکر شده ZSE پس از دلاری اقتصاد در سال 2009 بررسی شده است. بازده هفتگی از ژانویه 2010 تا دسامبر 2012. یافته ها حاکی از آن است که اعلامیه های درآمد و اظهارات احتیاطی هیچ تاثیری در بازده شرکت هایی که در ZSE معامله می شوند ، با همبستگی بسیار ضعیفی بین "خبر خوب/بد" و جهت اتومبیل های قابل توجه مشخص نمی شود. نتیجه می گیریم که تجارت خودی ، هزینه های بالای تجارت و ارزیابی بازار ، تشخیص بازده غیر طبیعی EVM را دشوار می کند ، از این طریق نقاشی از پیروی از اشکال ضعیف و نیمه قوی فرضیه بازار کارآمد (EMH).

بارگیری رایگان PDF PDF