اوراق قرضه فدرال (BUND) با سررسید 7 تا 30 سال از وسط تا طولانی منحنی Bund تشکیل می شود. بیش از 60 ٪ از سبد بدهی دولت فدرال شامل اوراق قرضه در این بخش بلوغ است. تقریبا40 ٪ از این موارد توسط اوراق قرضه 10 ساله به حساب می آید.

به راحتی توضیح داده شد

درک اوراق بهادار فدرال - دانش اساسی برای سرمایه گذاران خصوصی

اوراق قرضه فدرال مهمترین ابزارهای تأمین مالی برای دولت فدرال است. این امر به همان اندازه در بازار اولیه و ثانویه صدق می کند. سهم آنها از حجم حراج به طور مرتب به یک پنجم می رسد و در معاملات آنها تقریباً نیمی از حجم را تشکیل می دهند.

اوراق بهادار فعلی

اوراق بهادار متعارف

صدور

پیش بینی می شود اوراق قرضه فدرال 10 ساله دومین سهم از حجم صدور سالانه دولت فدرال در سال 2023 ، حدود 13 ٪ یا 65 میلیارد یورو را به خود اختصاص دهد. سهم اوراق قرضه فدرال 30 ساله در سال 2023 حدود 5 ٪ (24. 5 میلیارد یورو) است. پیش بینی می شود بسته های 15 ساله به سهم 4 ٪ (19. 5 یورو) از حجم صدور سالانه برسند. پیش بینی می شود اوراق قرضه فدرال 7 ساله 7 ٪ (35 میلیارد یورو) از کل حجم حراج را به خود اختصاص دهد. در سال 2023 ، حراج های دسته های 15 و 30 ساله برای اولین بار به عنوان بخشی از حراج های چند ایزین برگزار می شود. دو سندیکا نیز در این محدوده بلوغ طولانی برنامه ریزی شده است.

حراج های آینده

• ابزارهای بازار سرمایه

N: شماره جدید R: بازگشایی

آخرین نتایج حراج

• ابزارهای بازار سرمایه

N: شماره جدید R: بازگشایی A: اختصاص B: پیشنهادات

مناقصهصدورپیشنهاد/پوششحجمبازده 30. 11. 2022 Bund (R) DE0001102606 2.0

BUND: پیوند فدرال با بلوغ 7 ، 10 ، 15 یا 30 سال |نسبت پیشنهاد/پوشش: نسبت حجم ارائه شده و اختصاص یافته

تاریخ صدور و پیشرفت

سال جاری در مقابل سال گذشته

سیستم حراج

تجارت

تجارت در اوراق قرضه فدرال 10 ساله به طور مرتب بیش از نیمی از کل حجم معاملات همه اوراق بهادار فدرال را تشکیل می دهد. در سال 2021 ، آنها دقیقاً 50 ٪ یا 2،392 میلیارد یورو را به خود اختصاص دادند. این مبلغ در حال حاضر شامل گردش مالی اوراق قرضه فدرال 7 و 15 ساله است که به تازگی در سال 2020 معرفی شده است. با این حال ، اوراق قرضه فدرال 10 ساله پرچمدار معاملات بازار ثانویه در اوراق بهادار فدرال حتی بدون این فرعی است. گردش مالی 487 میلیارد یورو یا دقیقاً 10 ٪ از گردش مالی اوراق بهادار فدرال با 30 سال اوراق قرضه فدرال انجام شد.

سلب

اوراق قرضه فدرال با کوپن بیش از صفر را می توان در متولی سلب کرد و ارزش اسمی و کوپن بهره آنها را می توان به طور جداگانه معامله کرد.

"Stripping" برای اوراق قرضه فدرال 10 و 30 ساله در سال 1997 معرفی شد. اوراق قرضه فدرال 7 و 15 ساله صادر شده برای اولین بار در سال 2020 نیز در اصل قابل انتقال است. با این حال ، جدایی اوراق به ادعاهای سرمایه و ادعاهای منافع فردی تنها در صورتی امکان پذیر است که اوراق قرضه دارای کوپن بیشتر از صفر باشد. هر دو "نوار" می توانند به طور جداگانه معامله شوند (از 50،000 یورو ، حداقل مبلغ اسمی 0. 01 یورو). جدایی به سرمایه و ادعاهای بهره برای دارنده اوراق قرضه توسط متولی مربوطه انجام می شود. بازسازی اوراق بهادار از بهره و نوارهای اصلی نیز امکان پذیر است ، اما برای موسسات اعتباری برای دارایی های خود محفوظ است. نوارهای نرخ بهره با همان بلوغ تحت یک ISIN ترکیب می شوند. ترکیب نوارهای اوراق قرضه مختلف امکان پذیر نیست.

از سال 2013 ، تاریخ سررسید و بهره انتخاب شده برای اوراق قرضه فدرال 15 فوریه ، 15 مه و/یا 15 اوت و 15 نوامبر است که این تاریخ سلب نیز است. اوراق قرضه قدیمی تاریخ 4 ژانویه ، 4 ژوئیه و 4 سپتامبر است.

اوراق قرضه برجسته

اوراق قرضه فدرال همچنین مهمترین ابزارهای مالی دولت فدرال در بازار ثانویه است. در پایان سال 2021 ، در مجموع 1008. 5 میلیارد یورو در اوراق قرضه فدرال 7- ، 10- ، 15- و 30 ساله برجسته بود. این مربوط به تقریبا است. 60 ٪ از سبد بدهی دولت فدرال ، با اوراق قرضه 10 ساله به تنهایی سهم حدود 40 ٪ را تشکیل می دهد.

سهم فعلی اوراق قرضه فدرال در حجم کلیه اوراق بهادار فدرال برجسته

سهم اوراق قرضه فدرال 10 ساله (BUND 10) شامل اوراق قرضه فدرال 7 و 15 ساله است.

اوراق قرضه فدرال 7- ، 10- ، 15 و 30 ساله برجسته فعلی

درک اوراق قرضه فدرال

اوراق قرضه فدرال اوراق بهادار بدهی جمهوری فدرال آلمان است. آنها با بلوغ 7 ، 10 ، 15 یا 30 سال از تاریخ صدور در دسترس هستند. دارندگان پرداخت سود سالانه ثابت (کوپن) و بازپرداخت را با ارزش کامل اسمی در سررسید دریافت می کنند.

• نوع اوراق قرضه: اوراق قرضه فدرال اسمی
• بلوغ: 7 ، 10 ، 15 یا 30 سال
• بازده: پرداخت سود سالانه ثابت
• رستگاری: ارزش PAR
• ریسک قیمت: متوسط (با بلوغ 7 ، 10 ، 15 سال) تا زیاد (با بلوغ 30 سال)
• خطر نقدینگی: بسیار کم
• خطر صادرکننده: بسیار کم

با سررسید اصلی 7 تا 30 سال ، اوراق قرضه فدرال بیشترین فرصت های سرمایه گذاری را در بین اوراق بهادار فدرال ارائه می دهد. آنها پرداختهای سالانه ثابت سالانه (به نام بهره اسمی یا کوپن) و بازپرداخت با ارزش کامل اسمی (قیمت 100 ٪) را در سررسید ارائه می دهند. این بدان معنی است که بازده هایی که می توان با آنها حاصل شد ، دقیقاً در زمان سرمایه گذاری قابل محاسبه است. بنابراین آنها برای سرمایه گذاران با افق سرمایه گذاری طولانی مدت مناسب هستند.

اوراق قرضه فدرال در بورس اوراق بهادار معامله می شود. سرمایه گذاران می توانند در هر روز معاملاتی آنها را در آنجا خریداری و بفروشند. با این حال ، حرکات قیمت در طول مدت باید در نظر گرفته شود.

اوراق قرضه جدید فدرال همیشه با قیمتی نزدیک به 100 ٪ صادر می شود و در بلوغ 100 ٪ بازپرداخت می شود. نوسانات قیمت پس از خرید فقط در صورتی مرتبط است که اوراق قرضه فدرال قبل از سررسید فروخته شود.

در دوره سررسید ، تغییر در نرخ بهره در بازار اطمینان حاصل می کند که قیمت بازار آنها روزانه نوسان می کند. هنگامی که پس از مجدداً خریداری می شود ، یعنی در دوره سررسید ، آنها معمولاً با قیمت های زیر 100 ٪ یا بالاتر از 100 ٪ به دست می آیند. خرید زیر 100 ٪ منجر به افزایش قیمت در صورت نگه داشتن تا زمان بلوغ می شود. اگر با قیمت بالاتر از 100 ٪ خریداری شود ، ضرر قیمت در سررسید متحمل می شود. قانون زیر اعمال می شود:

اگر نرخ بهره بازار افزایش یابد ، قیمت اوراق قرضه کاهش می یابد - اگر نرخ بهره بازار کاهش یابد ، قیمت اوراق قرضه افزایش می یابد.

توسعه نرخ بهره در بازار اوراق قرضه

توسعه قیمت کاغذ تخفیف خزانه داری

نت توضیحی

• هرچه بلوغ باقیمانده و کوپن اوراق قرضه فدرال پایین تر باشد ، واکنش قیمت آنها به تغییر در سطح نرخ بهره در بازار قوی تر می شود.
• صرف نظر از حرکات قیمت ، اوراق قرضه فدرال به سرمایه گذاران درآمد منظم بهره را ارائه می دهد.

سرمایه گذاران که به درستی توسعه نرخ بهره آینده را در بازار اوراق بهادار ارزیابی می کنند ، این فرصت را دارند که سود قیمت را بدست آورند. از طرف دیگر ، با این حال ، ضرر قیمت نیز می تواند رخ دهد. اینها بسته به اصطلاح باقی مانده به بلوغ و میزان کوپن متفاوت است:

اوراق قرضه فدرال به عنوان یک سرمایه گذاری بلند مدت برای سرمایه گذاران امنیتی محور مناسب است. اگر آنها تا پایان بلوغ خود نگه داشته شوند ، می توان از آنها برای کسب درآمد دقیق و به طور منظم استفاده کرد. سرمایه گذاران حرفه ای اگر به درستی پیش بینی توسعه نرخ بهره در بازار اوراق قرضه شوند ، می توانند در مورد افزایش قیمت با اوراق قرضه فدرال شرط بندی کنند.

صادرکننده

جمهوری فدرال آلمان مسئولیت بازپرداخت اوراق بهادار فدرال با دارایی و درآمدهای مالیاتی خود را بر عهده دارد. توانایی آن در تحقق تعهدات پرداخت ناشی از اوراق قرضه فدرال ، خطر صادرکننده را تعیین می کند. این خطر بسیار کم در نظر گرفته می شود. مانند همه اوراق بهادار فدرال ، اوراق قرضه فدرال لبه دار است.

ریسک قیمت

قیمت اوراق قرضه فدرال در جهت مخالف نرخ بهره در بازار اوراق قرضه در حال توسعه است. در صورت افزایش نرخ بهره ، سرمایه گذاران ممکن است ضرر سرمایه را متحمل شوند. این خطر برای بسته های 30 ساله (زیاد) نسبت به بسته های 10 ساله (متوسط) به طور قابل توجهی بیشتر است. با این حال ، با نگه داشتن بسته ها تا زمان بلوغ می توان آن را از بین برد.

ریسک نقدینگی

اوراق قرضه فدرال یکی از اوراق قرضه دولتی به شدت معامله شده در منطقه یورو است. خطر عدم یافتن شریک تجاری ، یعنی عدم توانایی فروش آنها در هر زمان ، بسیار کم است. آژانس دارایی و دویچه بوندزبانک نیز بازار را حفظ کرده و در صورت لزوم به عنوان شرکای تجاری در خود بازار عمل می کنند.

اوراق قرضه فدرال را می توان از طریق موسسات اعتباری در هر روز معاملاتی مبادله خریداری یا فروخت. تاریخ صدور آنها از قبل تا یک سال تعیین شده است

اوراق قرضه فدرال در تاریخ های منتشر شده از قبل منتشر می شود. این تاریخ ها تاریخ و حجم صدور برنامه ریزی شده در قالب تقویم شماره در پایان سال گذشته برای کل سال تقویم زیر منتشر می شود. از طرف دیگر ، کوپن های اوراق قرضه فدرال فردی تا یک روز کاری بانکی قبل از مسئله مربوطه برطرف نمی شود. آنها بر اساس سطح نرخ بهره فعلی در بازار اوراق قرضه است.

بانک ها و پس انداز بانک ها

اوراق قرضه فدرال را می توان در هر روز تجارت در هر بانک یا بانک پس انداز خریداری کرد. در آنجا آنها می توانند در یک حساب اوراق بهادار نگهداری شوند و در صورت لزوم دوباره فروخته شوند. در اصل ، نه حداقل مبلغ سرمایه گذاری و نه حداکثر مبلغ برای سرمایه گذاری در اوراق قرضه فدرال وجود ندارد. موسسات اعتباری به طور کلی هزینه های خرید ، فروش و امنیت اوراق را پرداخت می کنند.

امور مالی

فقط اوراق قرضه فدرال صادر شده تا 21 اوت 2012 می تواند در آژانس مالی در بازداشت به سر برد. در حالی که امنیت در اینجا در یک حساب ثبت بدهی رایگان است ، یک کمیسیون اوراق بهادار برای دویچه بوندزبانک هنگام فروش قبل از بلوغ متحمل می شود. پرداخت سود سالانه به حساب مرجع پرداخت می شود.

مباحث بیشتری را کشف کنید

BESONDERE NOTZUNGSBEDINGINGEN توجه مهم

der zugang zu den webseiten der bundesrepublik deutschland - finanzagentur gmbh (مرگ "وب سایت" und die Informationen وب سایت auf der ، die "اطلاعات") unterliegt den nachstehenden bedingungen und konditionen:

وب سایت DIE STELLT WEDER EIN ANGEBOT NOCH EINE AUFFORDUNG ZUM KAUF ODER VERKAUF VON BUNDESWERTPAPIEREN ODER ANDEREN PRODUKTEN (ZUSAMMENFASSEND ALS "UMFASSTE WERTPAPIERGESCHäFTE" Bezeichnet) DAR. Die Informationen Richten Sich Ausschließlich یک شخص ، می میرد (I) در Einer Rehtsordnung ansässig Sind ، در der umfasste wertpapiergeschäfte rechtmäßig sind ، und die (ii) zum erhalt dieser informationen berechtigt sind. Bitte informieren sie sich über diese beschränkungen und beachten sie diese.

Bitte Geben Sie An ، OB Folgende Aussagen Zutreffen:

من در حال حاضر در ایالات متحده ، کانادا ، استرالیا ، ژاپن ، هنگ کنگ یا صلاحیت دیگری نیستم که در آن معاملات اوراق بهادار درک شده مشمول محدودیت های قانونی است ("حوزه های قضایی تحت تأثیر"). من اطلاعات را به یکی از حوزه های قضایی مربوطه منتقل نمی کنم.

من هیچ اقامتگاهی در ایالات متحده ندارم و همچنین "شخص آمریکایی" نیستم (همانطور که در آیین نامه قانون اوراق بهادار ایالات متحده از سال 1933 تعریف شده است). من به اطلاعات به نام یا به نفع شخص ایالات متحده دسترسی پیدا نمی کنم و هیچ اطلاعاتی را به چنین شخصی منتقل نمی کنم.

من این اشاره مهم را خواندم و فهمیدم.

دسترسی به صفحات وب جمهوری فدرال آلمان - Finanzagentur GmbH ("وب سایت" و اطلاعات موجود در وب سایت ، "اطلاعات") مشمول شرایط و ضوابط زیر است:

این وب سایت برای خرید یا فروش اوراق بهادار دولتی آلمان یا سایر محصولات (به طور جمعی ، "معاملات اوراق بهادار تحت پوشش") ارائه یا درخواست درخواست نمی کند. این اطلاعات فقط به شخصی که (i) ساکن در یک صلاحیت است که در آن معاملات اوراق بهادار تحت پوشش قانونی باشد و (ب) حق دریافت اطلاعات جستجوی دریافت می کند ، هدایت می شود. لطفاً خود را در مورد خود مطلع کنید و همه این محدودیت ها را رعایت کنید.

لطفاً با توجه به گفته های زیر "صحیح" یا "نادرست" را بررسی کنید:

من در حال حاضر در ایالات متحده ، کانادا ، استرالیا ، ژاپن ، هنگ کنگ یا هرگونه صلاحیت که در آن معاملات اوراق بهادار تحت پوشش مشمول محدودیت های قانونی ("حوزه های قضایی موضوع") نیستم. من می خواهم هیچ اطلاعاتی در مورد حوزه های قضایی موضوع نباشم.

من ساکن ایالات متحده نیستم ، یا به همین دلیل "شخص آمریکایی" (همانطور که در قانون اوراق بهادار ایالات متحده در سال 1933 تعریف شده است). من به اطلاعات مربوط به نگه داشتن یا به نفع آن دسترسی ندارم و اطلاعات را به هیچ شخص آمریکایی توزیع نمی کنم.