آیا باید به هشدارهای شدید یک بازار فوق العاده بازار توجه کنید؟

از آنجا که فدرال رزرو نرخ بهره را برای مقابله با تورم افزایش می دهد ، سؤالاتی در مورد سلامت اقتصاد آمریکا به طور کلی وجود دارد.

• جرمی گرانتام ، مدیر صندوق جانباز بسیار مورد توجه ، ادعا می کند که سهام آمریکایی در یک "فوق العاده" سوداگرانه نادر است که می تواند باعث ضررهای شدید برای سرمایه گذاران شود که از محافظت از اوراق بهادار خود استفاده نمی کنند.
• هرچه شایستگی پیش بینی گرانتام باشد ، به نظر می رسد سرمایه گذاران انتظارات خود را برای سهام کاهش می دهند و تلاش های فدرال رزرو را برای جدی تر مبارزه با تورم انجام می دهند.
• گرانتام و همکارانش ارزش بسیار بهتری و چشم انداز بلند مدت قوی تر در بازارهای نوظهور می دانند.

پیشگویی های عذاب به ندرت از نظر کوتاه مدت است ، اما به نظر می رسد که وقتی شواهد عذاب شروع به جمع شدن می کند ، شیوع بیشتری و باور آسانتر به نظر می رسند و نادیده گرفتن آن سخت می شود. جای تعجب نیست که بازار سهام یکی از بدترین کاهش های خود را در بیش از یک دهه تجربه کند - و ظاهراً پس از بهبودی در اوایل تابستان ، یک پای تازه را پایین می آورد - که شخص بسیار مورد احترام ، هشدار مدیر سرمایه گذاری جانباز در مورد ""SuperBubble "اکنون زنگ هشدار خاصی را ایجاد می کند.

جرمی گرانتام ، بنیانگذار شرکت مدیریت صندوق GMO (او G) هشدار داده است که گمانه زنی ها و عطش ریسک پذیری ، ارزش سهام را به سطوح دیده شده در تعداد معدود موارد دیگر در قرن گذشته ارسال کرده است. دو نمونه واضح که وی در آخرین مقاله خود با عنوان "ورود به عمل نهایی Superbubble" ذکر کرد ، که در 31 اوت منتشر شد ، در سال 1929 اتفاق افتاد ، درست قبل از رکود بزرگ ، و 2000 ، هنگامی که رونق Dot-Com به پایان رسید. او ذکر افتخاری را به دیگران اختصاص می دهد ، مانند تظاهرات Nifty-Fifty که در اوایل دهه 1970 به پایان رسید و دیوانگی که در اواخر دهه 1980 ژاپن را گرفت.

زیاده خواهی هایی که در بورس سهام ایجاد شده است ، که به دلیل سیاست های پولی فوق العاده شل توسط فدرال رزرو و سایر بانک های مرکزی دامن زده شده است ، نرخ بهره را برای بیش از یک دهه در معرض خطر قرار داده و اقتصاد جهانی را با پول آسان برای گمانه زنی ها در دسترس قرار می دهد. گرانتام در مقاله خود گفت ، آنچه باعث می شود Superbubles برای ظاهر شدن برای ظاهر شدن رسیده باشد ، زمانی است که ارزش بیش از حد ایجاد شده توسط چنین زیاده خواهی ها باعث خراب شدن شرایط اقتصادی و مالی می شود. به نظر وی ، این اتفاق می افتد ، اگر از قبل شروع نشده است.

وی نوشت: "بازار سهام ایالات متحده بسیار گران است و افزایش تورم مانند سال جاری همیشه به ضربهای [قیمت های قیمت] آسیب رسانده است ، اگرچه این بار کندتر از حد معمول است."وی افزود: "اما اکنون اصول اولیه نیز به وخیم تر و شگفت آور شروع شده است: بین Covid در چین ، جنگ در اروپا ، بحران های غذا و انرژی ، ثبت سفت مالی و موارد دیگر ، چشم انداز بسیار شدیدتر از آنچه در ژانویه پیش بینی شده بود. وادوادوادهر چرخه متفاوت و منحصر به فرد است - اما هر موازی تاریخی نشان می دهد که بدترین وضعیت هنوز به نتیجه رسیده است. "

وی پیش بینی دقیقی را ارائه نداد ، اما خاطرنشان كرد كه همه Superbubles دارای كاهش بازار سهام حداقل 50 ٪ است.

قانون کاهش تورم برای شما چه معنی دارد

قانون کاهش تورم برای شما چه معنی دارد

این لایحه هیولا تغییرات بسیاری را به وجود می آورد که می تواند بر امور مالی شما تأثیر بگذارد - نمایندگان می گویند بهتر.

اظهارات گرانتهام توسط بلومبرگ نیوز ، The Financial Times ، New York Post ، Fortune ، MarketWatch ، CNBC و سایر رسانه ها به دور از آفریقا ، هند ، استرالیا و خاورمیانه پوشانده شده است. این پوشش به هیچ وجه هشدار دهنده نبود - از طرف دیگر "از یک طرف" وجود داشت - اما نوع عزل آشکار وجود نداشت که انتظار می رود چنین هشدار جسورانه ای را در دوره های مثمر ثمر از بازار همراه کندواد

توجه محترمانه به پیش بینی وی مبنی بر اینکه عملکرد ضعیف بازار امسال فقط آغاز یک رکود عمیق و طولانی است ، بخشی از این واقعیت است که گرانتام یک حرفه طولانی و برجسته داشته است که برای او سودآور بوده است و برای سرمایه گذاران که آنها برای سرمایه گذارانشان سودآور بوده است. پولی که شرکتش مراقب بوده است. این اولین باری نیست که او ابراز عقیده شدیدی که ما در یک فوق العاده بزرگ هستیم و ظاهر آن قریب الوقوع است ، اما او هیچ گونه مجاز یا اشکال طلایی نیست. وی در هشدارهای دیگر در مورد گمانه زنی های خطرناکی که در وال استریت دید ، اذعان کرد که حبابی که در حال شکل گیری است احتمالاً باعث باد می شود.

برخی از رستاخیزها از علائم جمع آوری وای برای استفاده از مزاحمت و ترس افراد استفاده می کنند ، اعتصاب می کنند در حالی که آهن برای جلب توجه و شاید پاداش مالی گرم است. برخی دیگر اهداف خوش خیم دارند. گرانتام مطمئناً در رده دوم قرار دارد و دلایل صحیح وجود دارد که فکر می کند ممکن است درست باشد.

یکی این است که حتی پس از کاهش نزدیک به 20 ٪ ، شاخص معیار S& P 500 براساس نسبت درآمد شیلر ، که قیمت سهم را در برابر متوسط درآمد تورم در 10 سال گذشته اندازه گیری می کند ، بسیار ارزشمند است. این نسبت در اوایل ماه سپتامبر 29. 9 بود ، تقریباً دقیقاً همان جایی که بازار سقوط خود را در سال 1929 و بالاتر از هر زمان از دهه 1870 ، جدا از رونق Dotcom و گاو نر که ناخوشایند است ، آغاز کرد.

در همین حال ، از آنجا که فدرال رزرو نرخ بهره را برای مبارزه با تورم افزایش می دهد ، پیش بینی رشد اقتصادی و درآمد همچنان به سر می برد. مایک ویلسون ، استراتژیست مورگان استنلی که امسال در تماس با بازار کاملاً دقیق بوده است ، اخیراً پیش بینی خود را برای 2023 سود S& P 500 در هر سهم 10 ٪ کاهش داده است.

یکی دیگر از دلایل نگرانی در مشاهده فزاینده بیان شده در وال استریت نشان داده شده است که احساسات بازار به یک نقطه ترش رسیده است ، برعکس یک نقطه شیرین. سرمایه گذاران با تجدید فروش خود ، وخامت در شرایط مالی و اقتصادی را تصدیق می کنند. به نظر می رسد که آنها در آخر به این باور رسیده اند که فدرال رزرو در مورد افزایش نرخ ها شوخی نمی کند ، حتی اگر رشد اقتصادی و بازده سرمایه گذاری برای آن رنج ببرد.

با این حال ، آنها شروع به نمایش نوع وحشت و بی تفاوت و فرومایه و فروش ناامید نکرده اند که سیگنال های کاپیتولاسیون را نشان می دهد ، در واقع یک عقیده گسترده مبنی بر اینکه پیامبران عذاب درست هستند. چنین کاپیتولاسیون غالباً از بازار ماندگار در بازار استفاده می کند. در یادداشتی به مشتریان ، J. P. مورگان بر ماهیت منظم فروش اخیر و عدم حضور آشکار تجارت عصبی و بی ثبات هنگامی که "شما شروع به تماس از اقوام می کنید که کدام دارایی ها را برای فروش می فروشند ، تأکید کرد.

برخلاف بسیاری از همسالان خود ، گرانتام نگران نحوه عملکرد سرمایه گذاری در چند سال آینده است ، نه این سه ماه یا جلسه معاملاتی فردا.

با شروع ارزیابی های فعلی ، فرضیات معقول در مورد شرایط اقتصادی و مالی و دانش مبنی بر بازگشت بازارها به روند رشد بلند مدت در نهایت ، او و همکارانش در GMO پیش بینی های هفت ساله و تنظیم تورم را ایجاد می کنند. با آن افق زمانی ، اهمیت کمی دارد که آیا یک دارایی بیش از حد با ارزش اکنون به زمین باز می گردد ، به زودی یا نه برای مدتی ، یا اینکه در یک سطح معقول قرار می گیرد یا غیر منطقی ارزان می شود.

آخرین پیش بینی آنها ، در پایان ماه ژوئیه ، خواستار سهام شرکت های بزرگ آمریکایی برای کاهش تورم 2. 2 ٪ در سال بود. آنها انتظار دارند که برخی از دارایی ها ، به ویژه اوراق قرضه از انواع مختلف ، حتی بدتر شوند ، و برخی دیگر مانند سهام خارجی ، سودهای تنظیم شده با تورم بسیار متوسط را نشان می دهند. از طرف روشن ، آنها بازده شدیدی را برای بازارهای نوظهور پیش بینی می کنند ، در حالی که سهام ارزش بازار در حال ظهور تورم را 8. 5 ٪ در سال ضرب و شتم می کند.

دیدگاه دورافتاده GMO در وال استریت نادر است ، اما این رویکرد مناسب برای سرمایه گذاران عادی است که آنها برای بازنشستگی یا سایر اهداف بلند مدت خود برنامه ریزی می کنند.

نحوه برنامه ریزی برای بازنشستگی

نحوه برنامه ریزی برای بازنشستگی

حتی اگر بازنشستگی شما بسیار دور به نظر برسد ، ایجاد زمینه برای آن اکنون ضروری است.

سهام آمریکا ممکن است در یک حباب فوق العاده یا حتی یک حباب معمولی نباشد ، اما به نظر نمی رسد که آنها بسیار معامله شوند. سایر بازارها با ریسک کمتری ارزش بلند مدت بهتری را ارائه می دهند. روشن کردن منابع ایالات متحده در تظاهرات و متنوع سازی در بازارهای نوظهور و سایر گزینه های ارزان تر به نظر می رسد در این دوره دشوار یک دوره محتاطانه است.

حتی اگر گرانتام را پیامبر در نظر نگیرید ، هنوز هم می توانید با پیروی از توصیه های او سود ببرید.