چهار اصل برای سرمایه گذاری با درآمد ثابت در یک بازار در حال تغییر

"درآمد ثابت" از سرمایه گذاری برای اوراق قرضه و سرمایه گذاری های مانند اوراق قرضه است. اینها وسایل نقلیه تولید کننده درآمد هستند که وقتی سرمایه گذار سرمایه گذاری اصلی خود را دریافت می کند ، تاریخ سررسید ثابت دارند. آنها تمایل دارند که به عنوان قطعه محافظه کار از سبد کل یک سرمایه گذار ، مکمل سهام ، که پرخاشگرتر هستند و تمایل به ریسک بالاتر و ویژگی های بازده بالاتری نسبت به اوراق قرضه دارند ، مورد توجه قرار گیرند.

بسیاری از نهادها-از جمله خزانه داری ایالات متحده ، آژانس های دولتی ، شرکت ها ، شهرداری ها و دیگران-اوراق قرضه و سایر ابزارهای با درآمد ثابت را برای جمع آوری سرمایه صادر می کنند. اوراق قرضه را می توان به عنوان راهی برای وام دادن به صادرکننده در ازای جریان درآمد و بازگشت نهایی مدیر تصور کرد. این سرمایه گذاری ها بخشی از اوراق بهادار بیشتر سرمایه گذاران است و می تواند یک دارایی مهم برای افراد دارای نیاز درآمد باشد و کسانی که مایل به جبران برخی از سهام نوسانات هستند می توانند ایجاد کنند.

در بارتلت ، رویکرد ما برای سرمایه گذاری با درآمد ثابت مبتنی بر چهار اصل راهنما است:

1. ما نوسان نرخ بهره را تصادفی می دانیم. ما تلاش نمی کنیم جهت نرخ بهره را پیش بینی کنیم و ترجیح می دهیم با گذشت زمان موضع خنثی را اتخاذ کنیم.
2. احساسات شدید می تواند فرصت هایی را ارائه دهد. در یک بازار اوراق بهادار چرخه ای ، مناطق خاصی می توانند بیش از حد ارزشمند شوند و برخی دیگر از آن کم ارزش باشند. با اضافه وزن و کم وزن بودن این بخش ها ، ما گاهی اوقات می توانیم بازده و/یا کاهش خطر را افزایش دهیم. به عنوان مثال ، هنگامی که اوراق قرضه شرکتی در آخرین رکود اقتصادی به طرز چشمگیری فروخته شد ، فرصتی برای اضافه وزن اوراق بهادار شرکت در ارزیابی های جذاب ایجاد کرد.
3. بازارهای با درآمد ثابت از صادرکننده حمایت می کنند. از آنجا که اوراق قرضه در درجه اول برای کمک به صادر کننده نهاد پول ایجاد می شود - لزوماً در پاسخ به تقاضای سرمایه گذار - انتظار می رود که شرایط اوراق قرضه کمی به نفع صادرکننده نسبت به خریدار در صدور باشد. به همین دلیل ، ما به دنبال اوراق قرضه ای هستیم که پس از صدور در بازار تجارت کرده اند ، نه اینکه در زمان صدور اوراق قرضه خریداری کنیم.
4. اوراق بهادار بلوغ میانی ریسک/پاداش بیشتری نسبت به اوراق قرضه بلند مدت دارد. اوراق قرضه میانی در طی 1-10 سال بالغ می شوند و اوراق قرضه بلند مدت دارای سررسید بسیار بیشتر از 10 سال است. ما تمایل داریم از سررسید طولانی تر جلوگیری کنیم مگر اینکه آنها فوق العاده جذاب باشند. اوراق قرضه با سررسید طولانی تر می تواند بسیار حساس به نرخ بهره باشد و از نظر تاریخی ، اوراق بهادار بلوغ واسطه ای نسبت به نوسانات قیمت مورد انتظار آنها بازده بهتری را ارائه داده اند.

علاوه بر این چهار اصل راهنما ، لازم به ذکر است که ما می خواهیم سرمایه گذاری های با درآمد ثابت به عنوان کمک فنر یک نمونه کارها در مواقعی که بازار سهام اصلاحات بزرگی را تجربه می کند ، خدمت کنند. به همین دلیل ما با سرمایه گذاری درآمدی ثابت خود خطرات زیادی را در پیش نمی گیریم-به عنوان مثال یک اضافه وزن بزرگ به اوراق بهادار با کیفیت پایین یا غیرقانونی.

سرمایه گذاران باید بدانند که چه درصد از کل نمونه کارها خود را به سرمایه گذاری های با درآمد ثابت اختصاص می دهد ، و اینکه آیا آنها مطابق با اهداف بلند مدت خود هستند یا خیر. بعضی اوقات ، فعالیت تجاری یا تعادل مجدد برای بازگشت چیزها ، به ویژه در دوره هایی که سهام خوب عمل کرده اند ، لازم است. تخصیص کلی دارایی یک نمونه کارها مهمترین عامل در تأثیرگذاری بر ریسک و بازده خواهد بود ، بیشتر از تفاوت های ذاتی بین سرمایه گذاری های اساسی در این دسته ها.

یک رویکرد متفکرانه برای سرمایه گذاری با درآمد ثابت در یک نمونه کارها به درستی ساخته شده به یک سرمایه گذار کمک می کند تا انواع مختلفی از محیط های بازار را آب و هوا کند.

کریس رابینز ، CFA یک مشاور سرمایه گذاری ، تحلیلگر درآمد ثابت و مدیر در مدیریت ثروت بارتلت است. وی به مشتریان فردی و نهادی توصیه می کند و از فرآیند انتخاب سرمایه گذاری برای استراتژی های درآمد ثابت شرکت پشتیبانی می کند. در خارج از دفتر کریس در چندین هیئت محلی مانند هیئت مدیره و کمیته مالی برای سنت جوزف هوم و کمیته جوان حرفه ای Cise مشغول خدمت است. او به همراه همسرش ، آنیتا و سه فرزندشان در شهر آزادی زندگی می کند. درباره کریستوفر بیشتر بدانید.

بینش در ایمیل شما

در آینده و کنترل آینده مالی خود بمانید. برای دریافت به روزرسانی در مورد جدیدترین مطالب ، در خبرنامه ایمیل ماهانه ما ثبت نام کنید.