چرا هنوز برای اینکه یک معامله گر جوان در یک بانک سرمایه گذاری باشید به مهارت نیاز دارید؟

ده سال پیش، معامله گران در بانک های سرمایه گذاری توانستند با پول خود بانک شرط بندی «تخصصی» انجام دهند. اگر آنها فکر می کردند که امنیت A قرار است افزایش یابد، می توانستند آن را تا زمانی که بالا می رفت نگه دارند. اکنون تجارت انحصاری ممنوع شده است و معامله گران در بانک ها صرفاً وجود دارند تا خریداران و فروشندگان A را گرد هم بیاورند. آیا این بدان معناست که مشاغل تجاری اکنون بسیار آسان تر از گذشته هستند؟لازم نیست.

اگر در یکی از سمینارهایی که توسط آنتون کریل، مربی سابق تاجر گلدمن ساکس برگزار می شود، شرکت کنید، ممکن است فکر کنید که مشاغل تجاری در بانک ها اکنون ذاتاً کسل کننده هستند. کریل می گوید که ۸۰ درصد از تجارت های تجاری بانک ها در حال حاضر مبتنی بر آژانس هستند (یعنی فقط خریداران و فروشندگان را مستقیماً مطابقت می دهند) و ۲۰ درصد باقی مانده معاملاتی که دارای ریسک هستند، عمدتاً خودکار و توسط الگوریتم ها انجام می شوند. در نتیجه، معامله گران در بانک ها به سادگی می نشینند تا بر آنچه الگوریتم ها انجام می دهند نظارت کنند."این روزها مهارت بسیار کمی در تجارت در یک بانک سرمایه گذاری لازم است، زیرا اعدام به انسان نیاز ندارد!"کریل می گوید.

با این حال، معامله گران دیگر مخالف هستند.

دیوید هسکت، تاجر سابق بانک آمریکا مریل لینچ که در حال حاضر Financial Skills را اداره می کند، شرکتی که نرم افزاری برای شبیه سازی معاملات تولید می کند، می گوید که معامله گران جوان بانک های سرمایه گذاری باید مانند گذشته ماهر باشند. هسکت می گوید معامله گران بانک ها معمولاً بازارسازان هستند، برخلاف معامله گران آژانس خالص که به سادگی خریداران را با فروشندگان مقایسه می کنند. این بدان معنی است که آنها امنیت A را در انتظار فروش آن به مشتریان می خرند. در انجام این کار، معامله گران باید در مورد اینکه چه مقدار از مشتریان A می خواهند از آن ها بخرند، و چه مقدار برای خرید آن برای آن پرداخت می کنند، قضاوت کنند.

هسکت می گوید: «هنگام ایجاد بازار، یک تاجر دو کار را انجام می دهد.«ابتدا، معامله گر باید قیمت هایی را تعیین کند که با آن می توانند دارایی را بخرند یا بفروشند. دوم، آنها باید مقداری را که آماده خرید یا فروش با آن قیمت ها هستند، تعیین کنند.»بازارسازان در قالب «پیشنهادها» و «پیشنهادها» صحبت می کنند (سطح «پیشنهاد» به سطح «پرسش» نیز گفته می شود). پیشنهاد قیمتی است که معامله گر برای خرید A از بازار آماده است. پیشنهاد قیمتی است که او آماده است A را به بازار بفروشد. وقتی کسی در بازار می خواهد چیزی را به یک بازارساز بفروشد، گفته می شود که به پیشنهاد معامله گر ضربه می زند. هنگامی که شخصی در بازار می خواهد چیزی از یک بازارساز بخرد، گفته می شود که پیشنهاد را "بلند" می کند. اگر یک بازارساز از شخصی در بازار خرید کند به این امید که شخص دیگری بعداً پیشنهاد او را لغو کند، گفته می شود که در حال اجرای یک «موقعیت» یا «ریسک» است.

Hesketh می گوید: «معامله کنندگان در مورد زمان تخلیه یک موقعیت در بازار، اختیار دارند.«همیشه صرفاً خالی کردن فوراً موقعیت منطقی به نظر نمی رسد - قضاوت می خواهد. گاهی اوقات باید ریسک را تحمل کرد. بسیار نادر است که دو مشتری به طور همزمان به پیشنهاد شما ضربه بزنند و پیشنهاد شما را لغو کنند."

«تا چه زمانی A را روی کتاب هایتان نگه دارید؟این همه بستگی به این دارد که دقیقاً چیست. هسکت می گوید: «اگر چیزی شبیه یک جفت ارز با نقدینگی بالا باشد (مثلاً EUR/USD)، ممکن است چند ثانیه باشد."اگر این یک اوراق بهادار پیچیده مانند یک مشتق اعتبار ساختاریافته باشد، ممکن است هفته ها طول بکشد زیرا خریداران و فروشندگان کمتری در این بازار وجود دارد (یعنی "نقدینگی" کمتری وجود دارد)"

مسائل با مقرراتی مانند قانون ولکر پیچیده می شود، که تعریف می کند تجارت اختصاصی (شرط بندی با پول خود بانک) و بازارسازی (تسهیل خرید و فروش دارایی توسط مشتریان بانک) چیست. ممکن است یکی از پیامدهای ناخواسته قانون ولکر این باشد که معامله گران مجبور شوند موقعیت خود را ببندند - در صورت لزوم با ضرر. هسکت می گوید: «شاید لازم باشد گلوله را گاز بگیرید و فقط موقعیت را خالی کنید.

ویل دی لوسی، یکی از بنیانگذاران Amplify Trading، که معامله گران را آموزش می دهد و همچنین شبیه سازی معاملات را برای بانک های بزرگ اجرا می کند، می گوید که در هر صورت، تجارت در یک بانک سرمایه گذاری اکنون حرفه ای با مهارت بالاتر از گذشته است."برای موفقیت به عنوان یک بازارساز، باید در مورد قیمت و تقاضای محصول نظر داشته باشید و همچنین باید در مورد نحوه معامله محصول اطلاعات زیادی داشته باشید - چقدر مایع است؟ چه مدت باید محصول خود را نگه دارید. موقعیت برای؟

"شما به عنوان یک معامله گر اختصاصی باید تجزیه و تحلیل کنید که چگونه قیمت یک محصول در حال حرکت است و چرا. به عنوان یک سازنده بازار ، شما باید این کار را انجام دهید و باید بدانید که چگونه می خواهید تجارت را باز کنید. این سطح دیگری از پیچیدگی است، "د لوسی می افزاید.

هسکت می گوید: "اشتباه است که بگوییم تجارت در بانک ها اکنون هیچ مهارتی ندارد.""بانک ها بسیار علاقه مند به استفاده از روبات ها به جای انسان برای تجارت هستند - انسان دارای حقوق بازنشستگی ، میز و رایانه است - اما روبات ها همیشه نمی توانند از سازندگان بازار بویژه در بازارهای غیرقانونی استفاده کنند."< Pan> "به عنوان یک معامله گر اختصاصی ، شما باید تجزیه و تحلیل کنید که چگونه قیمت یک محصول در حال حرکت است و چرا. به عنوان یک سازنده بازار ، شما باید این کار را انجام دهید و باید بدانید که چگونه می خواهید تجارت را باز کنید. سطح پیچیدگی ، "د لوسی می افزاید.