بعدی برای فناوری چیست؟

بهبودی احتمالاً اما فناوری ممکن است دیگر بازار را هدایت کند.

• دیدگاه های وفاداری
• - 09/20/2022
• 891

غذای اصلی

• سهام فناوری امسال پس از هدایت بازار به مدت یک دهه تلاش کرده است.
• بخش فناوری احتمالاً بهبود می یابد اما ممکن است دیگر رهبر بازار نباشد.
• صرف نظر از درآمد شرکت یا رشد اقتصادی ، اگر تورم بالا بماند ، بهبودی فناوری ممکن است به تأخیر بیفتد.
• با این وجود ، ارزیابی برخی از سهام فنی به اندازه کافی کاهش یافته است که ممکن است فرصت های رشد بلند مدت را با قیمت مناسب ارائه دهد.

در بیشتر دهه گذشته ، سهام شرکتهای مرتبط با فناوری بازارهای کلی را به سمت آسمان سوار کردند. این اجرای گاو نر طولانی امسال با یک فروش که به اکثر سهام رسیده است ، به طرز دردناکی به پایان رسید. اما بخش فناوری جزو بدترین مجریان بوده است.

آیا زمان آن رسیده است که سرمایه گذاران به خرید معامله های فنی بروند ، یا باید قیمت های پایین تر را به عنوان نشانه ای از پایان زمان فناوری مشاهده کنند؟

فناوری یا حصار؟

پاسخ به این سوال ممکن است تا حدودی به آنچه شما از فناوری منظور می کنید بستگی داشته باشد. طبق سیستم طبقه بندی Standard & Poor برای طبقه بندی سهام ، بخش فناوری شامل شرکت هایی است که سخت افزار ، نرم افزار ، نیمه هادی ها ، تجهیزات الکترونیکی و پردازش داده های تجاری را می فروشند و می فروشند. این شامل شرکت های سخت افزاری و نرم افزاری با نام بزرگ مانند Apple (AAPL) ، Intel (INTC) و مایکروسافت (MSFT) است. اما این دیگر شامل رسانه های بزرگ مبتنی بر اینترنت و شرکت های خرده فروشی مانند متا (متا) ، الفبای (GOOG) ، آمازون (AMZN) و Netflix (NFLX) نیست. در سال 2018 ، S& P سهام "نیش" (برای فیس بوک ، آمازون ، نتفلیکس و گوگل) را از بخش فناوری به بخش خدمات ارتباطی جدید منتقل کرد.

حتی با حذف نیش های خود ، بخش فنی که در یک صندوق شاخص فناوری معمولی قرار می گیرید ، به طور کلی شامل سخت افزار و نرم افزارهای نرم افزاری با نام بزرگ مانند اپل ، اینتل و مایکروسافت است. با این حال ، فراتر از این فوق ستاره ها ، بسیاری از اعضای بخش فناوری دیگر از لحاظ تاریخی مجریان نسبتاً متوسطی بوده اند. اما طبق گفته Fidelity Global Fenucial Fenucial ، Roy Justice ، این ممکن است در حال تغییر باشد. وی می گوید: "من فکر می کنم در آینده ممکن است یک پایگاه گسترده را ببینیم نه تعداد معدودی از سهام که کل بخش را هدایت می کند."

عدالت معتقد است که پس از افزایش شدید و کاهش شدید ، سهام فناوری به سرعت پایدار و طولانی مدت باز می گردد. وی گفت: "من فکر می کنم آنچه امسال اتفاق افتاده است بسیار سالم است و به من اعتماد به نفس بیشتری به دیدگاه بلند مدت فناوری می دهد. با نگاهی به یک یا دو سال ، من اعتماد به نفس بالایی دارم که فناوری می خواهد دستاوردهای قابل توجهی کسب کند. در طی 3 تا 6 ماه آینده ، من به این امر اطمینان کمتری خواهم داشت. "

مدیر استراتژی بازار کمی دنیس چیشولم همچنین موافق است که بدترین روزهای فناوری به احتمال زیاد به پایان رسیده است ، اما او هشدار می دهد که بهترین روزهای آن نیز ممکن است باشد."سال گذشته ، فناوری بازار را در روند نزولی قرار داد. اکنون فکر می کنم بیشتر در وسط قرار دارد - نه در روند نزولی یا صعود. وقتی به فناوری نگاه می کنم ، می بینم که ارزیابی هایی که دارای پیشانی های متوسط هستند و بقیه سیگنال ها محسوب می شوند. "

در مورد نیش ها چطور؟

ویل دانف ، مدیر کهنه کار Fidelity ® Contrafund (FCNTX) ، می گوید که او همچنان به نفع سهام مگا کلاه است که گاهی اوقات به عنوان فناوری شناخته می شوند. وی گفت: "من در شرکتهای رشد گرا که سهم بازار را با محصولات و خدمات نوآورانه کسب می کنند ، صعودی هستم. مثالهای گذشته شامل دو شرکت آمازون ، متا و نتفلیکس است که من آن را رهبر فناوری دانسته ام حتی اگر در بخش های دیگر طبقه بندی شوند. "

مایک هیکی ، مدیر نمونه کارها نهادی ، توضیح می دهد که کاهش ارزش گذاری این واقعیت را تغییر نمی دهد که آمازون ، متا و الفبای دارای تعداد کمی از رقبا ، مشاغل در حال رشد و موانع بسیار بالایی برای ورود رقبای بالقوه هستند. وی گفت: "ما هنوز تعهدات بزرگی به این نوع سهام داریم که در طول سال به طور معناداری اصلاح شده اند. الفبای ، متا و نتفلیکس در حال حاضر حدود 15 برابر درآمد خود را معامله می کنند. آمازون همیشه گران تر بوده است با توجه به اینکه بسیار بعید است که هر کسی قصد ایجاد خدمات دیگر Amazon.com را ایجاد کند و آمازون وب یک تجارت حاشیه ای فوق العاده است. "این چند برابر که می گویم بسیار منصفانه هستند. سوالی که به جلو می رود ، "بازارهای آنها چقدر می تواند بزرگ شود و چقدر سریع می توانید چیزی بزرگ را رشد دهید؟"

Fidelity ® Contrafund اوراق بهادار ذکر شده در این مقاله را در مورد جدیدترین افشای منابع خود برگزار کرد. برای اطلاعات ویژه صندوق ، از جمله منابع ، لطفاً روی نماد تجارت صندوق در بالا کلیک کنید.

چه زمانی بهبودی است؟

علیرغم خوش بینی بلند مدت در مورد فناوری و نیش ها ، محیط اقتصادی فعلی ممکن است همچنان به چالش های کوتاه مدت ارائه دهد. هیکی می گوید تورم بالا و افزایش نرخ بهره باعث فشار بر درآمد شرکت ها می شود. وی گفت: "ما احتمالاً باید شاهد تورم با دوام باشیم که باعث می شود نرخ بهره باشد. این یک محیط سازنده تر سال آینده و تا سال 2024 خواهد بود. "

Chisholm موافق است که تورم مانع مهمی برای بهبود فناوری است."تاریخ نشان می دهد که سهام رشد فناوری معمولاً هنگام افزایش تورم تلاش کرده است. عملکرد پیشرو در بازار آنها بیشتر در حالی صورت می گرفت که تورم با استانداردهای تاریخی فوق العاده کم بود. بازار فنی گاو نر از سال 2009 ، هنگامی که شاخص قیمت مصرف کننده در واقع کاهش یافت ، تا سال 2020 هنگامی که تورم به طور متوسط فقط 1. 7 ٪ در سال بود ، اجرا شد. "

فناوری بدون در نظر گرفتن سلامت اقتصاد ، در دوره های تورمی کم کار کرده است. در واقع ، از سال 1962 ، فناوری نسبت به کل بازار نه تنها در زمان رونق اقتصادی تورم ، بلکه در مواقعی که تورم با وجود رشد اقتصادی آهسته زیاد بوده است ، عملکردی ضعیف داشته است ، وضعیت غیرمعمول ای که از آن به عنوان رکود یاد می شود.

اگر تورم به طور معناداری کند شود ، بازیابی فناوری می تواند زودتر برسد. دوره های کاهش یا کندتر در حال رشد ، نتایج نسبی بهتری برای این بخش دیده است.

فناوری غالباً بدون در نظر گرفتن وضعیت اقتصاد ، در دوره های تورمی دنبال می شود

بخش فناوری تاریخی شانس عملکرد نسبت به سناریوی تورم و رشد (سال گذشته) ، 1962-اوت 2021

کارایی گذشته ضمانتی برای نتایج آینده نیست. تجزیه و تحلیل بر اساس 3000 سهام برتر توسط سرمایه گذاری در بازار. درصد ها به احتمال تاریخی عملکرد سه ماهه در سناریوهای مختلف اشاره دارند. تورم منعکس کننده CPI هسته است. منابع: Factset ، سرمایه گذاری های وفاداری ، از 31 آگوست 2021

دو پایین یا متنوع؟

در حالی که تورم بالا ممکن است برای مدتی فناوری فنی باشد ، این بخش ممکن است با ارائه قرار گرفتن در معرض پتانسیل رشد آینده با قیمت های نسبتاً پایین ، فرصت های جذاب برای سرمایه گذاران با افق زمانی طولانی تر داشته باشد.

این به طور خودکار به معنای آن نیست که شما باید در فن آوری بارگذاری کنید ، در حالی که نسبتاً ارزان است. از آنجا که فناوری و نیش منبع بازگشت S& P 500 در دهه گذشته بودند ، ابتدا باید درک کنید که آیا شما یکی از سرمایه گذاران زیادی هستید که ممکن است در بودجه متقابل یا صندوق های مبادله ای در معرض این سهام قرار داشته باشند از این سهامممکن است متوجه شویدعدم تنوع می تواند منبع خطر باشد.

Chisholm می گوید این ممکن است زمان خوبی برای نگاه فراتر از فناوری و متنوع سازی نمونه کارها خود با سهام باشد که معتقد است ممکن است فرصت های بهتری داشته باشد. وی گفت: "از سال 2017 از طریق همه گیر ، فناوری تنها بخشی بود که از آن بهتر بود. اکنون ، من فکر می کنم ممکن است به یک بازار متعادل تر حرکت کنیم که در آن انواع دیگر سهام مانند اختیار مصرف کننده نیز شانس بهتر از عملکرد را دارند. "

سرمایه گذاران که می خواهند فرصت طولانی مدت در سهام فناوری پیدا کنند ممکن است بخواهند حساب های حرفه ای مدیریت شده ، صندوق های متقابل و صندوق های مبادله ای (ETF) را در نظر بگیرند.< Pan> این به طور خودکار به معنای آن نیست که شما باید در فن آوری بارگذاری کنید در حالی که نسبتاً ارزان است. از آنجا که فناوری و نیش منبع بازگشت S& P 500 در دهه گذشته بودند ، ابتدا باید درک کنید که آیا شما یکی از سرمایه گذاران زیادی هستید که ممکن است در بودجه متقابل یا صندوق های مبادله ای در معرض این سهام قرار داشته باشند از این سهامممکن است متوجه شویدعدم تنوع می تواند منبع خطر باشد.