وبلاگ ibanfirst

شاخص دلار - که عملکرد Greenback را در برابر سبد شش ارز که نماینده اصلی شرکای تجاری ایالات متحده است - اندازه گیری می کند - از ابتدای سال 7. 3 ٪ افزایش یافته است. این جنبش رو به بالا در روزهای اخیر شدت یافته است. شاخص دلار اکنون بالاتر از 103 است - سطحی که از پاییز 2002 دیده نمی شود. این روند به زودی تغییر نخواهد کرد. عوامل خطر زیادی وجود دارد که زیربنای عقب نشینی به دلار است: خطر رکود در انگلیس ، رکود در آلمان ، خطر ژئوپلیتیکی (اوکراین/روسیه و چین/تایوان) ، افزایش تورم جهانی ، سیاست صفر فاکتور در چین و غیره. بازگشت شاخص دلار به حدود 110 علامت از این مسئله خارج نیست. آخرین باری که این اتفاق افتاد ، در اوایل سال 2002 ، منجر به بازگشت نوسانات در بازار ارز و انفجارهای مهم در همه ارزها شد. ما هنوز در آن مرحله کاملاً نیستیم. اما همه نشانه ها این است که ماه های آینده از نظر اقتصادی پیچیده خواهد بود و منجر به نوسانات قابل توجه ارز خواهد شد. به عبارت دیگر ، این بدون شک زمان خوبی برای سازگاری و تقویت استراتژی محافظت از ارز شماست ..

یورو/USD بالا: 1. 1171 کم: 1. 0470 تغییر: -7. 75 ٪

بیایید در مورد بوته ضرب و شتم نکنیم: ما شاهد فروپاشی یورو در برابر دلار آمریکا هستیم. اپراتورهای بازار ارز معتقدند - احتمالاً به درستی - که منطقه یورو با مشکل تورمی و جنگ در اوکراین از نظر اقتصادی سخت تر از ایالات متحده خواهد بود. در هفته های اخیر ، افزایش جریان از منطقه یورو به بازار ایالات متحده افزایش یافته است که ایمن تر به نظر می رسد. این جریان سرمایه در دراز مدت از دلار آمریکا پشتیبانی می کند. بازار FX همچنین معتقد است که روند عادی سازی سیاست های پولی در ایالات متحده سریعتر و قابل توجه تر از منطقه یورو خواهد بود. این بدون شک درست است. این عامل دیگری است که از دلار آمریکا پشتیبانی می کند. در کوتاه مدت ، تمام نشانه ها این است که کاهش یورو ادامه خواهد یافت. هدف بعدی 1. 0341 (2017 پایین) است. اگر زیر این سطح قرار بگیرد ، واضح است که برابری در دسترس است. در طولانی مدت ، بهبودی چین می تواند تأثیر مثبتی بر نرخ ارز یورو داشته باشد. اما مطمئناً چند ماه قبل از این که این قیمت در قیمت ها منعکس شود.

یورو/GBP زیاد: 0. 8504 کم: 0. 8246 تغییر: -1. 31 ٪

آنچه در هفته های اخیر برای جفت EUR/GBP اتفاق افتاده است جالب است. برای چند ماه ، اپراتورهای بازار ارز انتظار داشتند که یورو در میان مدت در برابر ارز انگلیس استهلاک کند. این به دلیل انتظارات از سفت شدن پولی در انگلیس بود که از GBP پشتیبانی می کرد. با این حال ، آخرین شاخص های اقتصادی واضح است: این کشور در آستانه رکود اقتصادی است (با افزایش تورم در قدرت خرید انگلیس). در چنین شرایطی ، بانک مرکزی انگلیس احتمالاً مجبور است برنامه افزایش نرخ خود را تجدید نظر کند. چند هفته پیش ، این اجماع برای افزایش 50 پایه در نرخ سیاست در 5 مه بود. این اکنون بعید به نظر می رسد. بانک مرکزی برای جلوگیری از فشار آوردن اقتصاد انگلستان به رکود اقتصادی ، فقط 25 امتیاز پایه (به 1 ٪) را انتخاب می کند. در کوتاه مدت ، کاهش پوند می تواند ادامه یابد.

EUR/JPY HIGH: 140. 01 کم: 134. 04 تغییر: +0. 89 ٪

ما شاهد فرایند تضعیف عمومی ین ژاپنی هستیم (به عنوان مثال ، در برابر دلار آمریکا و دلار استرالیا نیز قابل توجه است). دیفرانسیل سیاست پولی (بانک ژاپن بر خلاف سایر بانکهای مرکزی جای خود را در خود جای داده است) تا حد زیادی استهلاک ین ژاپن را توضیح می دهد. شکی نیست که بانک ژاپن سیاست پولی خود را برای بیشتر سال جاری بدون تغییر نگه می دارد. در نتیجه ، ما می توانیم یک حمله تازه در سطح 140. 01 برای جفت EUR/JPY داشته باشیم. این سطح به عنوان یک مقاومت چند ساله عمل می کند. مراقب باشید ، با این حال ؛ما این احتمال را رد نمی کنیم که مقامات ژاپنی ممکن است تصمیم بگیرند که مستقیماً بر روی نرخ ارز در حمایت از ین مداخله کنند. آنها برای انجام چنین مداخلات عادت دارند. به عبارت ساده ، این کار معمولاً برای مقابله با قدرت ارز ژاپن انجام می شد. زمانه در حال تغییر هست.

EUR/CHF HIGH: 1. 0372 کم: 1. 0087 تغییر: -0. 51 ٪

بانک ملی سوئیس اسلحه های بزرگ را بیرون آورده است. اما این مداخلات مستقیم ارزی خود را برای حدود یک ماه ادامه داده است تا از رسیدن جفت EUR/CHF به برابری جلوگیری شود. این کاملاً موفق بوده است. ما معتقدیم که بانک مرکزی با نوسان حدود 1. 02-1. 03 در کوتاه مدت بسیار راحت است. بنابراین احتمالاً در هفته های اخیر یک حرکت جانبی در EUR/CHF وجود خواهد داشت. از ریسک تجدید شده (به عنوان مثال مرتبط با شاخص های اقتصادی بسیار ضعیف) می تواند از CHF پشتیبانی کند. با این حال ، اگر بانک مرکزی سوئیس تصمیم به مداخله کند ، هنوز هم مهمات زیادی دارد. اولین درس در مورد بازار ارز که همیشه در نظر گرفته می شود: هرگز با یک بانک مرکزی مبارزه نکنید. این به طور کلی بد پایان می یابد.

EUR/CAD HIGH: 1. 3960 LOW: 1. 3432 تغییر: -2. 89 ٪

سقوط آزاد. در مقایسه با یک ماه پیش ، هیچ تغییر قابل توجهی در نظر گرفته نشده است. نرخ ارز دلار کانادا همچنان با ترکیبی از یک بانک مرکزی در کانادا که به وضوح برای یک استراتژی افزایش نرخ انتخاب کرده است ، پشتیبانی می کند و قیمت کالاهای بالا را ادامه می دهد. لازم به ذکر است که در روزهای اخیر ، قیمت کالاها به دلیل کاهش تقاضای چین اندکی کاهش یافته است (40 ٪ از اقتصاد چین در حال قفل شدن است). با این حال ، انتظار نمی رود که این تأثیر عمده بر نرخ ارز EUR/CAD داشته باشد. ما هنوز نزول هستیم.

EUR/AUD HIGH: 1. 4965 کم: 1. 4319 تغییر: +0. 55 ٪

زوج EUR/AUD پس از جلسه بانک ذخیره بانک استرالیا در اوایل امروز به دنبال تصمیم برای افزایش هدف نرخ نقدی با 25 امتیاز پایه به 35 نقطه پایه در تلاش برای مقابله با تورم و 4 ٪ نرخ بیکاری ، نوسانات را تجربه کردند. آخرین ارقام مربوط به تورم و نرخ بیکاری 4 ٪ از این دیدگاه پشتیبانی می کند. انتظار داشته باشید افزایش نرخ بهره بیشتر در مدت زمان نزدیک ، شاید یک افزایش 25bp در هر جلسه سیاست پولی در سه ماهه دوم باشد. احتمالاً نرخ پایه در اواسط سال 2023 نزدیک به 2. 25-2. 50 ٪ خواهد بود. از نظر ما این باید از AUD در برابر EUR پشتیبانی کند.

EUR/CNH HIGH: 7. 1030 کم: 6. 8700 تغییر: -0. 15 ٪

به نظر می رسد مقامات چینی در کوتاه مدت با نرخ ارز EUR/CNH نزدیک به سطح 7. 00 راحت هستند. برخی از تحلیلگران اتاق تجارت در مورد این احتمال صحبت می کنند که چین ممکن است تصمیم بگیرد که ارز خود را به شدت کاهش دهد تا بتواند از اقتصاد خود حمایت کند (تقریبا 40 ٪ از اقتصاد در وضعیت قفل کم و بیش قرار دارد). در حال حاضر ، اینها فقط شایعات هستند. در ابتدا ، به نظر می رسد پکن می خواهد رویکرد سنتی تر اقدامات محرک را انتخاب کند. این خطر باید در ذهن داشته باشد. اما هیچ دلیلی برای واکنش بیش از حد در حال حاضر وجود ندارد.

EUR/HUF HIGH: 382. 16 کم: 365. 93 تغییر: +1. 11 ٪

همانطور که انتظار می رفت ، بانک مرکزی مجارستان نرخ سیاست خود را در پایان ماه آوریل برای ششمین بار از ابتدای سال افزایش داد. این افزایش 100 امتیاز پایه به 5. 40 ٪ بود. این انتظار می رفتبرای مقابله با فشارهای تورمی ، افزایش کوتاه مدت بیشتر مورد نیاز خواهد بود (پیش بینی می شود شاخص قیمت مصرف کننده نسبت به سال گذشته در ماه آوریل بالاتر از 9 ٪ باشد). بانک مرکزی انتظار دارد که تورم در نیمه دوم سال آینده به محدوده 2-4 ٪ بازگردد. این امکان پذیر است ... اما دشوار خواهد بود. در حال حاضر ، ما پیش بینی FX خود را برای EUR/HUF تغییر نمی دهیم ، که باید در کوتاه مدت در حدود 370 بماند.

USD/HUF HIGH: 360. 97 کم: 327. 95 تغییر: +5. 74 ٪

بانک مرکزی مجارستان در مبارزه با تورم معتبر است (افزایش نرخ 100 امتیاز در ماه آوریل ، و ما انتظار داریم که این کار را در ماه مه انجام دهد). با این حال ، نمی توان با یک بازار ارزی تحت سلطه دلار آمریکا مبارزه کرد. ما بدون شک وارد یک چرخه پایدار از یک بازپرداخت در حال افزایش شده ایم که تمام ارزهای نوظهور از جمله HUF را مجازات می کند. ما باید به این واقعیت جدید عادت کنیم. برای USD/HUF ، این بدان معنی است که ما می توانیم به سرعت بازگشت به اوج اخیر آن ، به ویژه در 368. 34 به طور خاص.