استفاده از گزینه ها برای افزودن اهرم به استراتژی نمونه کارها خود

سرمایه گذاران همیشه به دنبال راه هایی برای بهبود عملکرد خود هستند و صادرکنندگان دارایی های قابل سرمایه گذاری رویای راه های جدیدی را برای "کمک" دارند. درک خطرات شما هنگام استفاده از هر استراتژی بسیار مهم است. من به طور خلاصه تمام مواردی را که در بالا به آن اشاره کردم ، پوشش خواهم داد و سپس در مورد استراتژی های مختلف گزینه ای که می تواند برای اضافه کردن اهرم (و امیدوارم برگردد) به نمونه کارها شما استفاده می شود ، می پردازم.

تعریف اهرم

به معنای دقیق ترین ، اهرم استراتژی استفاده از پول وام گرفته شده برای افزایش بازده سرمایه گذاری است. در دو استراتژی که من پوشش خواهم داد ، مدیر سرمایه گذاری وام واقعی را انجام می دهد. شما فقط برای پیاده روی هستید. معاملات گزینه دارای اهرم است اما هیچ وام لازم نیست. یکی از مزایای آنصرف نظر از این ، نتایج شما می تواند بزرگ شود ، بالا یا پایین. اگر بازده کل ارزش سرمایه گذاری شده در امنیت (پول نقد خود به علاوه وجوه وام گرفته شده) بالاتر از بهره ای است که در صندوق های وام گرفته شده پرداخت کرده اید ، می توانید سود قابل توجهی کسب کنید. شما با استفاده از پول شخص دیگری درآمد کسب کردید. بیشتر ما هنگام خرید ملک از اهرم استفاده کرده ایم. هنگامی که خانه ای را با استفاده از وام خریداری می کنید ، از اهرم استفاده می کنید زیرا ROI شما بالاتر از 100 ٪ پول نقد است. اما همانطور که مردم در سال 2008 فهمیدند ، وام 90 ٪ (یعنی اهرم 10 برابر) ، اگر قیمت ها فقط 10 ٪ کاهش یابد ، سهام خود را در خانه خود پاک کرد! مانند چاقو ، اهرم هر دو روش را کاهش می دهد.

این نقل قول از وارن بافت در مورد اهرم است:

هنگامی که اهرم کار می کند ، سود شما را بزرگ می کند. همسر شما فکر می کند که شما باهوش هستید و همسایگان شما حسادت می کنند ، "در نامه سهامدار خود در سال 2010 توضیح داد." اما اهرم اعتیاد آور است. هنگامی که از شگفتی های خود سود برد ، تعداد بسیار کمی از افراد به سمت شیوه های محافظه کارانه عقب نشینی می کنند. و همانطور که همه ما در کلاس سوم آموخته ایم - و برخی از آنها در سال 2008 دوباره مورد استفاده قرار گرفتند - هر سری از اعداد مثبت ، هرچند که ممکن است اعداد چشمگیر باشد ، هنگام ضرب در یک صفر واحد تبخیر می شود. تاریخ به ما می گوید که اهرم ها اغلب اغلب صفر تولید می کنند ، حتی اگر توسط افراد بسیار باهوش به کار رود. منبع

قبل از استفاده از هر یک از این استراتژی ها ، از خود بپرسید ، "آیا این زمان خوبی برای اضافه کردن اهرم و خطر است؟"در حالی که پاسخ به من برای شما دشوار است ، در اینجا همان چیزی است که من از خودم می پرسم: آیا سهام یا صندوق با مبلغ زیادی حرکت می کند و به اندازه کافی سریع برای من سود می برد؟به نظر من بازارهای مسطح خود را با استفاده از اهرم پول در می آورند.

با استفاده از حاشیه

تجارت در حاشیه شما را قادر می سازد تا از اوراق بهادار خود برای خرید اوراق بهادار اضافی ، فروش اوراق بهادار کوتاه یا دسترسی به یک خط اعتبار استفاده کنید. مقررات هیئت مدیره فدرال رزرو T به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا از حاشیه برای وام گرفتن تا 50 ٪ از ارزش خرید امنیتی استفاده کنند. کارگزار شما احتمالاً محدودیت های کمتری دارد و این محدودیت ها می توانند با توجه به نوع دارایی و نوع حساب متفاوت باشند. برای تجارت در حاشیه ، برای اجازه تجارت حاشیه باید حساب را تنظیم کنید. جنبه اهرم این واقعیت است که با نیاز 50 ٪ حاشیه ، می توانید 100 ٪ سهام بیشتری را نسبت به شخص بدون حق حاشیه کنترل کنید. بزرگترین خطر این است که موقعیت (های) شما علیه شما حرکت می کند و کارگزار شما یک تماس حاشیه ای به شما می دهد. سپس شما حاشیه مورد نیاز را ارائه می دهید یا کارگزار حق دارد مقداری/تمام دارایی های حاشیه ای خود را بفروشد. وارونه هر سود دو برابر می شود! البته ، کارگزار شما حاشیه را به صورت رایگان به شما ارائه نمی دهد - مبلغ حاشیه ای وام محسوب می شود و به شما علاقه دارد.

بودجه بسته بندی شده

بسیاری از صندوق های بسته (CEF) برای افزایش بازده خود از اهرم استفاده می کنند. به غیر از داشتن یکی از این CEF ها ، هیچ اقدامی از طرف سرمایه گذاران لازم نیست. CEF ها معمولاً با صدور سهام ترجیحی یا وام گرفتن ، این اهرم را دریافت می کنند. این منجر به بسیاری از CEF ها می شود که از اهرم داشتن نسبت هزینه بیش از 2 ٪ استفاده می کنند. بر خلاف حاشیه ، ETF های اهرمی یا گزینه ها ، این یک روش غیرمستقیم برای اضافه کردن اهرم به نمونه کارها شما است.

با استفاده از وجوه مبادله ای با استفاده از مبادله

جدیدترین راه برای افزودن اهرم از طریق صندوق های معامله شده مبادله (ETF) است که بیشتر از آینده برای تکثیر بازده خود استفاده می کنند. چیزهایی را در نامهایی مانند 2x یا 3x و گاو نر یا خرس مشاهده خواهید کرد. یک Bull ETF 2x سعی می کند بازگشت هر شاخصی را که دنبال می کند دو برابر کند. از آنجا که قراردادهای آینده در آینده گران است و تنظیم مجدد روزانه مقادیر باعث رانش می شود ، این موارد بهترین استفاده فقط برای سرمایه گذاری کوتاه مدت برای جلوگیری از عملکرد این دو مورد استفاده می شوند. در اینجا مثالی از منظور من آورده شده است.

منبع: PortfolioAnalyzer نتایج پرتفوی شماره 1 Direxion Daily 2x Bull S& P 500 ETF (SPUU)

در حالی که SPUU از جاسوسی بهتر بود ، 100 ٪ بهتر نبود ، فقط 64 ٪. همانطور که از نمودار فوق می بینید ، Spuu Spy در طول بخش های سال 2016 جاسوسی کرد. این همچنین نشان می دهد که بازده اضافه شده شما می تواند بسیار ناچیز باشد وقتی که بازده روزانه به طور گسترده در جهت مناسب قرار نمی گیرد.

استراتژی های معاملاتی گزینه ای که می توانند اهرم را اضافه کنند

اهرم برای یک خریدار گزینه این واقعیت است که می توانید 100 سهام سهام را برای بسیار اندک پایین (و بدون هزینه حاشیه) کنترل کنید. میزان اهرم با توجه به اینکه تاریخ انقضا تا چه اندازه است و قیمت اعتصاب نسبت به قیمت فعلی سهام تعیین می شود. همه این استراتژی های گزینه نیاز به مجوزهای ویژه از کارگزار خود دارند ، بنابراین کارگزار خود را برای هر استراتژی و نوع حساب مورد نیاز خود برای تجارت در نظر بگیرید.

با استفاده از گزینه های تماس

گزینه تماس به شما حق خرید سهام را از طریق تاریخ انقضا با قیمت معین می دهد. اگر قیمت اعتصاب را بالاتر از قیمت فعلی انتخاب کنید ، در حال خرید گزینه تماس خارج از پول (OTM) هستید. برعکس می تواند یک گزینه درون پول (ITM) در نظر گرفته شود. هرچه یک تماس ITM عمیق تر بخرید ، اهرم کمتری نیز استفاده می کنید زیرا قیمت گزینه بیشتر خواهد بود. برعکس درست است و گزینه OTM دورتر است. اگر فکر می کنید سهام می تواند یک حرکت بزرگ را انجام دهد اما نمی خواهید آن را به طور کامل خریداری کنید ، می توان از گزینه تماس استفاده کرد. مثال اخیر JNJ خواهد بود زیرا منتظر پایان دادگاه مواد افیونی هستید. یا می خواهید سهام خود را در اختیار داشته باشید اما پول نقد برای چند ماه در دسترس نیست. شما می توانید تماس تلفنی خریداری کنید که پس از در دسترس بودن پول نقد شما منقضی می شود. این هزینه بیشتر از خرید امروز خواهد بود و هزینه آن افزایش می یابد ، قیمت اعتصاب بیشتر است ، زیرا شما قیمت خرید خود را افزایش می دهید اما هزینه گزینه را کاهش می دهد. می توانید با خرید یک تماس عمیق ITM ، هزینه اضافی را به حداقل برسانید. خطر در گزینه های خرید این است که شما باید در دو چیز درست باشید ، جهت حرکت قیمت و زمان بندی. به علاوه حرکت برای تأمین هزینه گزینه باید کافی باشد. استفاده از JNJ به عنوان نمونه. درست قبل از پایان دادگاه اوکلاهما ، JNJ با قیمت 128 دلار فروخته شد. 130 دلار سپتامبر با قیمت 2. 50 دلار درآمد. برای سودآوری از این تجارت به JNJ نیاز دارید تا بالاتر از 132. 50 دلار باشد.

با استفاده از گزینه های put

یک گزینه Put به شما حق می دهد تا از طریق تاریخ انقضا با قیمت معین ، سهام را بفروشید. اگر قیمت اعتصاب را بالاتر از قیمت فعلی انتخاب کنید ، در حال خرید گزینه ای قرار می دهید که در پول باشد (ITM). برعکس گزینه خارج از پول (OTM) در نظر گرفته می شود. هرچه یک ITM را عمیق تر خریداری کنید ، اهرم کمتری نیز استفاده می کنید زیرا قیمت گزینه بیشتر خواهد بود. برعکس درست است و گزینه OTM دورتر است. اگر فکر می کنید سهام می تواند یک حرکت بزرگ را انجام دهد اما نمی خواهد آن را کوتاه کند ، می توان از گزینه خرید استفاده کرد. مجدداً با استفاده از JNJ ، اگر فکر می کنید تصمیم قاضی برای JNJ بسیار بد خواهد بود ، می توان از این مورد استفاده کرد.

یک دلیل غیر متداول برای خرید گزینه Put وجود دارد. شما چشم انداز بلند مدت یک هلدینگ را دوست دارید اما می خواهید در برابر افت در انتظار محافظت کنید. مجدداً با استفاده از JNJ ، می توانستید برای هر صد سهام متعلق به گزینه های متعلق به یک گزینه خریداری کنید ، در صورتی که محاکمه علیه JNJ انجام شود و سهام افت بزرگی به دست آورد.

بگذارید جوانب مثبت و منفی هر استراتژی ذکر شده را خلاصه کنم.

PRO: ROI شما را می توان با درصد حاشیه مورد استفاده بزرگ کرد.

CON: شما می توانید همه چیز را از دست دهید و برای آن امتیاز (سود) پرداخت کنید. در حالی که سرمایه گذاران غیر حاشیه ای که از طریق بازار خرس 2008-09 انجام می شد ، این افت کافی بود که کاربران حاشیه ممکن است هیچ عدالت برای گرفتن این بازگشت نداشته باشند!

PRO: تنها سازگار من که پیدا کردم تولید درآمد بالاتر بود. بازده کل بالاتر مداوم نادر بود.

CON: افزایش نرخ بهره باعث افزایش هزینه به CEF با استفاده از اهرم ، کاهش بازده شما و احتمالاً درآمد اضافی تولید شده می شود.

PRO: اگر از نظر جهت بازار درست حدس زده اید ، ROI شما 2x یا 3 برابر است که سایر صاحبان ETF با استفاده از نسخه غیرقانونی ETF به دست آورده اند.

CON: اگر اشتباه کردید برعکس درست است. حتی اگر درست باشد ، این ETF ها به دلیل هزینه ها و حرکت روزانه از شاخص آنها فقط برای سرمایه گذاری کوتاه مدت مناسب هستند.

PRO: برخلاف هر استراتژی دیگر ، شما کنترل کامل بر میزان اهرم مورد استفاده و سطح ریسک گرفته شده دارید. همچنین از نظر دلار سرمایه گذاری شده ، کوچکترین استفاده از اهرم را امکان پذیر می کند.

منفی: اگر تماس های کشف نشده را می نویسید ، خطر شما نامحدود است. همچنین ، بر خلاف سایر استراتژی هایی که می توانند بی انتها باشند ، سرمایه گذاری شما باید در بازه زمانی که برای خرید و فروش گزینه خود انتخاب کرده اید ، "پرداخت" کنید.

استراتژی های نمونه کارها من برای افزودن اهرم

از آنچه من دیدم ، به نظر می رسد که اهرم CEF به جز تولید درآمد ، ارزش کمی دارد. نسخه های "X" ETF مزایای اهرم را ارائه می دهد اما به عنوان "تبلیغ" نیست. حاشیه محدود به نوع حساب و سطوح زیر آنچه می تواند گزینه ها باشد ، به علاوه هزینه داشتن دارایی در حاشیه وجود دارد. گزینه ها بیشترین دامنه اضافه کردن اهرم انتخابی را که در این مقاله ارائه کردم ، فراهم می کند. در حالی که من دارای CEF هایی هستم که از اهرم استفاده می کنند ، من هرگز با حاشیه تجارت نمی کنم. من به ندرت تجارت می کنم و به دنبال اهداف سوداگرانه هستم ، اما هرگز به آن اضافه نمی کنم زیرا ارزش خالص من نیازی به این نیست که این خطرات را بر عهده بگیرم. اگر تصمیم به تجارت دارید ، خطرات را بدانید و کارگزار شما ملزم به ارسال یک جزوه رسمی است که تمام این امکانات را پوشش می دهد: گزینه های خطر PDF

من این مقاله را در بایگانی Alpha Seeking پیدا کردم که خطر اهرم را از زاویه دیگری پوشش می دهد: سرمایه گذاری با اهرم با ارزش خطر؟

اگر خرید گزینه جالب به نظر می رسد ، چندین مشارکت کننده SA وجود دارند که روی این عرصه سرمایه گذاری تمرکز می کنند. دو مورد که بیشتر خواندم گزینه های OptionGenerator و Doubledividendstocks هستند. من اکثراً در مورد قرار دادن و تماس های تحت پوشش نقدی می نویسم. مقاله قبلی چگونگی استفاده از گزینه نوشتن را به عنوان بخشی از استراتژی نمونه کارها شما برای افزایش بازده از طریق افزایش تولید درآمد ، پوشش می دهد. استفاده از گزینه های درآمد