این کار علمی ، تلاشی برای گرفتن تأثیر قیمت نفت بر نرخ واقعی ارز بین دلار و روپیه است. این کار با اشاره به دلار ایالات متحده انجام می شود زیرا قیمت نفت به دلار (دلار آمریکا) در بازار بین المللی مشخص شده است و هند جزو پنج وارد کننده برتر نفت است. با استفاده از داده های ماهانه از ژانویه 2001 تا مه 2020. این مطالعه از تولید ناخالص داخلی واقعی ، عرضه پول ، تفاوت نرخ بهره کوتاه مدت بین دو کشور و تورم جدا از قیمت نفت خام در هر بشکه به عنوان عواملی که به تعریف نرخ ارز کمک می کند ، استفاده کرد. تجزیه و تحلیل ، از طریق روش ادغام و روش تصحیح خطای بردار (VECM) ، حاکی از علیت طولانی و کوتاه مدت در میان قیمت نفت و میزان نوسانات مبادله است. به نظر می رسد که قیمت نفت در دراز مدت با نرخ ارز منفی است اما در کوتاه مدت با هم مثبت است. نتیجه آزمایش والد همچنین نشان دهنده علیت کوتاه مدت از نرخ بهره کوتاه مدت و قیمت نفت خام به سمت نرخ ارز است. مطالعه حاضر نشان می دهد که قیمت نفت شواهدی از وجود انجمن های رانندگی کوتاه مدت و بلند مدت با نرخ بهره کوتاه مدت و نرخ ارز است.

کلید واژه ها

1. معرفی

تجارت بین المللی همیشه راهی برای تولید ارز برای همه کشورها بوده است. بازار بین المللی ، Post-Bretton Wood ، روی نرخ ارز شناور کار کرده و ارز را عمدتاً به دلار یا یورو می کند. این گنگ باعث قرار گرفتن در معرض ارز از نظر ریسک معاملات ، ریسک ترجمه و قرار گرفتن در معرض عملیاتی یا اقتصادی می شود. قرار گرفتن در معرض می تواند به عنوان تغییر در ارزش واقعی مبادله داخلی دارایی و تعهدات یا درآمدهای عملیاتی به دلیل تغییرات غیر منتظره در نرخ ارز توصیف شود. تجارت بین المللی کالاهایی مانند نفت ، فلزات و غیره عمدتاً از قرار گرفتن در معرض معاملات و قرار گرفتن در معرض عملیاتی رنج می برد. به نظر می رسد USD پول اصلی برای قیمت گذاری نفت خام در بازارهای بین المللی است.

هند از پنج کشور برتر برای وارد کردن نفت خام است. وابستگی هند به نفت خام وارداتی در سال 2019-20 به 85 ٪ رسیده است که در سالهای 19-19-19 حدود 83 ٪ بود. تقاضای نفت به طور مداوم در همه کشورها صرف نظر از شرایط اقتصادی آنها در حال افزایش است. نفت خام به شیوه ای از ارز خارجی برای صادرات ملل تبدیل شده است و منجر به کسری در تراز پرداخت کشور وارد کننده می شود. در هند ، تولید نفت خام و گاز طبیعی CAGR (نرخ رشد سالانه تجمعی) 0. 15 ٪ و (-) 3. 61 ٪ در دوره 2009-10 تا 2018-19 را ذکر کرد. مصرف با CAGR 3. 3 ٪ و 0. 2 ٪ به طور همزمان در همان زمان افزایش یافت. این شکاف در تولید و مصرف ، هند را به شدت به خرید نفت خام از کشورهای دیگر وابسته کرد. واردات نفت خام در سال 2018-19 از 159. 26mts در طی 10-10 2009 به 226. 50 MTS رسید. قیمت نفت خام در هر بشکه در حال حاضر در چند سال گذشته در کمترین میزان قرار دارد. واردات عمدتا از عراق ، عربستان سعودی است و گاهی اوقات سطل نفت خام هند به طور متوسط قیمت ( $ ) 33. 36 در هر بشکه در مارس 2020 در مقایسه با ( $ ) 66. 74 در هربشکه در مارس 2019. قیمت نفت خام از ابتدای سال 2020 به دلیل کاهش تقاضا در دوران این بیماری همه گیر تقریباً به دو سوم کاهش یافت. با این حال ، این کاهش با استهلاک در ارزش روپیه در برابر دلار جبران شده است. آژانس بین المللی انرژی قبلاً هشدار داده است که به دلیل این همه گیر ، کاهش بیشتر مصرف نفت خام را هشدار داده است.

تقاضا و عرضه ارز به دلیل اهمیت نفت خام در کشورهای مختلف به طور قابل توجهی تحت تأثیر قرار می گیرد و از نظر دلارهای ایالات متحده قیمت گذاری می شود. این از منظر یک وارد کننده بسیار مهم است زیرا معامله گران که از دلار استفاده نمی کنند ، برای خرید نفت باید به دلار برسند. بنابراین ، اگر نرخ دلار متفاوت باشد ، نرخ مبادله ارزهای آنها در برابر دلار نیز تغییر می کند. از این رو ، هزینه واردات آنها. به همین ترتیب ، صادرکنندگان نفت نیز تحت تأثیر نوسانات در ارزش دلار قرار می گیرند. شرایط تجارت توسط Amano & Norden (1998 الف ، ب) آغاز شده است زیرا این برنامه برای اتصال قیمت نفت به سیستم قیمت است که بر نرخ واقعی ارز تأثیر می گذارد (Bénassy-quéré و همکاران ، 2007). مطالعات بیشماری در مورد ارتباط بین نرخ مبادله ارز و قیمت نفت بررسی شده است.

افزایش قیمت نفت به طور متفاوتی بر ارزش دلار تأثیر می گذارد. در کوتاه مدت ، ارزش دلار قدردانی می کند در حالی که در دراز مدت ارزش دلار کاهش می یابد (کروگمن ، 1980). Srivastava (2017) ارتباط بین نرخ ارز دلار و روپیه و متغیرهای کلان اقتصادی یعنی نرخ بهره دو کشور را مورد بررسی قرار داد و ارتباط بلند مدت بین آنها پیدا کرد. Amano و Nordan (1998) بین قیمت نفت و نرخ واقعی ارز مؤثر برای ژاپن ، ایالات متحده A و آلمان ارتباط جدی پیدا کردند. باز هم ، این موضوع به دلیل کمترین قیمت نفت خام در زمان های اخیر به دلیل همه گیر جهانی ، به دلیل کمترین قیمت نفت خام به دست آمده است. این مطالعه تأثیر این بیماری همه گیر بر قیمت نفت را در نظر نمی گیرد ، اما تلاش می کند تا ببیند آیا این پویایی ارتباط بین نرخ ارز و قیمت نفت را تغییر داده است یا خیر. مقاله باقیمانده در مورد ادبیات مرتبط ، روش شناسی ، تجزیه و تحلیل تجربی ، نتایج و نتیجه گیری بحث می کند.

2. بررسی ادبیات

این مطالعات در گذشته در میان قیمت دارایی ها و عواملی از قبیل نرخ مبادله ، تولید ناخالص داخلی ، تورم و غیره یک ارتباط قوی پیدا کرده است. مطالعه انجام شده توسط (Brahmasrene و همکاران 2014) به بررسی ارتباط بین نرخ مبادله و قیمت هاینفت خام با استفاده از تجزیه واریانس و پاسخ ضربه. در این مطالعه تأثیر قابل توجهی از شوک قیمت نفت بر نرخ ارز در طولانی و متوسط انجام شده است.

نگوین و DO (2020) اثرات حضور درونی سرمایه گذاری خارجی ، واردات و شوک های نرخ ارز واقعی بر عملکرد صادرات در ویتنام را بررسی کردند. از مجموعه داده های نمونه سری دوره های دوره 1990-2018 استفاده شده است. در این مطالعه از VECM (مدل تصحیح خطای بردار) با ادغام استفاده شده است. تجزیه و تحلیل نشان می دهد که ارزش بالاتری از واردات عملکرد صادرات را در کوتاه مدت تسریع می کند ، اما در دراز مدت تأثیر ناچیز دارد. با افزایش اندازه سرمایه گذاری خارجی ثبت شده ، عملکرد صادرات عمدتاً در کوتاه مدت و بلند مدت کاهش می یابد. طبق مطالعه ، نوسانات نرخ ارز در طولانی مدت بر تجارت خارجی تأثیر می گذارد اما در کوتاه مدت تأثیر نمی گذارد.

علم (2020) با هدف شناسایی نوع رابطه بین تورم ، نرخ بهره در کوتاه مدت ، عرضه پول و قیمت نفت خام. نوسانات قیمت نفت توسط ساختگی به طور متناوب در بازار سرمایه عربستان سعودی مشخص شده است. کار علمی از آزمون ادغام یوهانسن به همراه VECM و آزمون والد استفاده کرد. داده های شامل 8 سال (2009 تا 2016). این تجزیه و تحلیل رابطه پایدار بلند مدت را نشان داد زیرا اصطلاح اصلاح خطا در میان بازار سهام سعودی سعودی و تورم ، نرخ بهره در کوتاه مدت ، عرضه پول و قیمت نفت خام ، منفی و قابل توجهی بود. یک علیت کوتاه مدت نیز از طریق آزمون والد یافت شد. بنابراین نتیجه این مطالعه حاکی از آن است که هم کوتاه مدت و هم علیت یک طرفه بلند مدت از تورم ، نرخ بهره در کوتاه مدت ، عرضه پول و نوسانات قیمت نفت (ساختگی) به بازار سرمایه عربستان سعودی.

LV و همکاران.(2018) تجزیه و تحلیل نسبی را در بین سه خوشه کشورهای صادرکننده نفت انجام داد که از نرخ های مختلف سیاست های مبادله برای ارزهای خارجی پیروی می کنند. این مطالعه تأثیر نامتقارن سیاست نرخ ارز را در رابطه با قیمت نفت خام و نرخ ارز اثبات کرد.

Echchabi و Azouzi (2017) ارتباط قیمت نفت را با حرکت قیمت سهام در عمان تجزیه و تحلیل کردند. در این مقاله از تست غیر مقادیر گرنجر Toda و Yamamoto (1995) استفاده شده است. داده های مورد استفاده برای تجزیه و تحلیل شامل داده های روزانه از شاخص سهام عمان. تجزیه و تحلیل نشان داد که تغییرات در قیمت نفت به طور قابل توجهی بر حرکات شاخص سهام تأثیر می گذارد. با این حال ، برعکس معنی دار نبود. یافته های این مطالعه پیامدهای قابل توجهی برای اقتصادهایی دارد که ویژگی های مشابهی در اقتصاد دارند ، مانند کشورهای GCC (شورای همکاری خلیج فارس).

بشر ، و همکاران.(2016) از روشهای سوئیچینگ ماركوف - برای تجزیه و تحلیل تأثیر شوكهای نفتی بر نرخ واقعی مبادله استفاده كرد. این مطالعه هم کشورهای صادرکننده نفت و هم کشورهای صادراتی را در نظر گرفت. در تحقیقات علمی ، به دلیل شوک تقاضای نفت ، از میزان نیروهای مبادله در کشورهایی که نفت را صادر می کنند ، قدردانی قابل توجهی نشان داد. یک پیشنهاد محدود مربوط به شوکهای تأمین نفت بر میزان ارز به دست آمد.

تحقیقات انجام شده توسط Benhabib و همکاران.(2014) انجمن را در میان قیمت نفت و نرخ اسمی مبادله در الجزایر بررسی کرد. مطالعه تحقیق دوره بین 2003 تا 2013 (داده های ماهانه به مدت 10 سال) را در نظر گرفت. تجزیه و تحلیل از طریق تجزیه و تحلیل CointEgration و مدل VAR انجام شده است. نتایج حاصل از تجزیه و تحلیل هیچ ادغام در بین متغیرها را نشان نمی دهد. اگرچه ، در تضاد با سایر تحقیقات تحقیقاتی ، تجزیه و تحلیل VAR نشان داد که افزایش قیمت نفت باعث کاهش مناقصه قانونی داخلی می شود. این یافته به سیاست الجزایر در مورد نرخ ارز ، که در افزایش هزینه های عمومی متمرکز است ، نسبت داده شده است. به همین ترتیب ، جیرنیاکول (2014) در میان نرخ واقعی ارز و قیمت نفت در تایلند هیچ ادغام پیدا نکرد ، اما پس از آن نوسانات در قیمت نفت باعث بی ثباتی نرخ ارز واقعی شد.

لی و ژائو (2014) به طور تجربی انجمن علی کوتاه و بلند مدت را در میان قیمت های بازار سرمایه و نرخ ارز در چین مطالعه کردند. در این معاینه تحقیق از داده های ژانویه 2002 تا دسامبر 2012 هر ماه استفاده شده است. این تجزیه و تحلیل مبتنی بر ریشه واحد ، ادغام ، VECM ، آزمایشات اگزوژنیت والد و غیره است. این مطالعه حاکی از وجود سالم علیت بلند مدت از نرخ ارز تا قیمت سهام در بازار سرمایه چین است. یک علیت کوتاه مدت از ین (ژاپن) و نرخ ارز و برنده (کره ای) به قیمت سهام در بورس اوراق بهادار شانگهای نیز یافت شد.

در یک مطالعه انجام شده توسط Tiwari و همکاران.(2013) ، از تجزیه و تحلیل علیت گرنجر و یک مدل موجک برای بررسی ارتباط در میان قیمت های بین المللی نفت و نوسانات در نرخ واقعی ارز رومانی استفاده شد. از داده های هر ماه ، برای دوره فوریه 1986 تا 2009 مارس استفاده شد. تجزیه و تحلیل نشان داد که تغییر در قیمت نفت نرخ ارز واقعی را هم در کوتاه مدت و هم در دراز مدت مختل می کند. همچنین نشان می دهد که قدردانی از قیمت نفت باعث افزایش ارزش مناقصه قانونی رومانی می شود.

Reforedo (2012) در میان قیمت نفت و نرخ مبادله ، تجزیه و تحلیل همبستگی را انجام داد. در این مطالعه از اطلاعات فعلی از 4 ژانویه 2000 ، تا 15 ژوئن 2010 استفاده شده است. این مطالعه در میان قیمت های نفت و نرخ مبادله قبل از بحران سال 2008 ، رابطه ضعیفی را نشان داد. پس از بحران سال 2008 ، وابستگی بین آنها بهبود یافته است. دلیل احتمالی این تغییر در انجمن می تواند این باشد که افزایش قیمت نفت بسته به قدرت همبستگی ، به استهلاک دلار و برعکس مربوط می شود. یک مدل تجزیه موجک توسط Reboredo و Castro (2013) برای قیمت نفت و نرخ مبادله 2000 تا 2011 با داده های روزانه استفاده شد. این یافته ها مطابق با Reforedo (2012) بود که قبل از بحران سال 2008 ، در میان قیمت نفت و نرخ ارز ، وابستگی متقابل وجود نداشت ، اما پس از بحران ، وابستگی منفی وجود داشت. همچنین در میان قیمت نفت و نرخ مبادله و برعکس ، رابطه علی نیز یافت شد.

تحقیقات تحقیقاتی از کلمن و همکاران.(2011) اهمیت قیمت واقعی نفت را به عنوان عاملی در نرخ واقعی ارز برای کشورهای آفریقایی بررسی کرد و بین آنها ارتباط مثبتی یافت. Dogan et al.(2012) در میان قیمت واقعی نفت و نرخ واقعی ارز در ترکیه ، انجمن را مورد بررسی قرار داد. محققان در این تحقیق علمی هر ماه از داده های مربوط به دوره 2001 تا 2011 استفاده می کنند. این یافته ها توصیه می کنند که نوسانات قیمت نفت بر نرخ واقعی مبادله تأثیر بگذارد. در چین ، هوانگ و فنگ (2007) دریافتند که نوسانات واقعی قیمت نفت باعث افزایش اندک در نرخ واقعی واقعی مبادله شده است. شاید این می تواند دلیل اعتماد حاشیه ای چین به واردات نفت باشد. با وجود این ، پیوند در میان قیمت نفت و نرخ واقعی مبادله قابل توجه است. مطالعات مربوط به اقتصاد هند نیز انجام شده است. قوش (2011) فاش کرد که در کار خود از سال 2007 - 2008 (با استفاده از داده های روزانه) ، تقدیر از قیمت نفت مناقصه قانونی هند را در برابر دلار کاهش می دهد. محدودیت این مطالعه این است که داده ها را فقط برای یک سال در نظر می گیرد و ارتباط بین قیمت نفت و نرخ ارز را بررسی نمی کند.

3. روشها و مواد تحقیق

3. 1داده ها

داده های این مطالعه شامل داده های ماهانه در مورد نرخ واقعی ارز ، قیمت واقعی نفت ، تورم ، نرخ بهره کوتاه مدت در کشور داخلی و کشور خارجی (ایالات متحده در این مورد) ، عرضه پول ، تولید ناخالص داخلی واقعی است. داده های ماهانه 91 روز T برای هند و نرخ خزانه 03 ماه برای ایالات متحده به عنوان یک پروکسی برای تفاوت نرخ بهره کوتاه مدت بین دو کشور (Indf) استفاده شده است. دوره مطالعه ژانویه 2001 تا مه 2020 است. تمام داده ها از fred. stlouisfed. org ، indiamacrodvisors و تورم گرفته شده است.

3. 2مشخصات مدل

داده های سری زمانی از ریشه واحد رنج می برند. برای تهیه لوازم التحریر و سپس برای تحقیق در مورد پیوند بین نرخ ارز و سایر متغیرهای کلان اقتصادی ، تحت درمان قرار گرفته است. مدل ارائه شده در زیر برای مطالعه ارتباطات بلند و کوتاه مدت در بین متغیرهای انتخاب شده ایجاد شده است.

قیمت ارز_t= (ROIL ، INF ، INTDF ، MS ، RGDP) Eq. 1

در این مدل ، متغیر وابسته نرخ ارز واقعی ، تورم (INF) است ، تفاوت بین داده های ماهانه 91 روز ضایعه T برای هند و نرخ خزانه داری 03 ماه برای ایالات متحده به عنوان INTDF ، تورم و عرضه پول ، واقعی استفاده می شود. تولید ناخالص داخلی (RGDP) و قیمت واقعی قیمت نفت خام (ROIL). این مدل چند متغیره است ، بنابراین برای بررسی ادغام ، آزمون ادغام یوهانسن انجام شده است.

3. 3روش شناسی

ریشه واحد سری داده ها با استفاده از تست های Kwiatkowski-Phillips-Schmidt-Shin (KPSS) ، افزایش یافته Dickey-Fuller (ADF) و Philips Perron (P. P.) بررسی شده است. ADF و P. P. آزمون فرضیه تهی را در نظر می گیرد زیرا این سری دارای ریشه واحد است که رد آن هیچ ریشه واحد را نشان نمی دهد. آزمون KPSS کنتراست را فرض می کند. سریال ثابت است که پذیرش آن نشانگر عدم وجود ریشه واحد است. نتایج این سریال را از سفارش I (1) به دست آورد. از تکنیک ادغام ، VECM و Wald Test Johansen برای انجام تجزیه و تحلیل استفاده شده است. این رابطه بلند مدت بین متغیرهای در نظر گرفته می شود. آزمون ادغام یوهانسن از آمار ردیابی و حداکثر eigenvalue استفاده می کند. هر دو آمار به ما کمک می کنند تا تعداد بردارهای ادغام کننده را که در آن فرضیه تهی چندین بردار ادغام کننده است ، شناسایی کنیم.

yt = b0 + b1yt - p + et eq. 2

جایی که ، yt 5 × 5 بردار از سیاهههای مربوط به ROIL ، INF ، INTDF ، MS ، RGDP است. B0 و B1 ماتریس N × N از پارامترها هستند و ET ماتریس خطای N × N است. برای آزمایش Johansen از ادغام ، مدل تصحیح خطای بردار (VECM) در زیر آورده شده است:

در معادله (3) ، δ اولین عملگر تفاوت را نشان می دهد ، γJ ، π توسط ماتریس هویت N N است. رده های ماتریس π روابط همگرایی را از طریق مقادیر ویژه نشان می دهد.

4. نتایج و بحث

تجزیه و تحلیل تمام متغیرهای ریشه واحد انجام شد. مشخص شد که متغیرهای مورد مطالعه دارای یک مسئله غیر ثابت هستند. بنابراین آنها دوباره در فرم اول اختلاف آزمایش شدند. در جدول 1 ، مقدار احتمال برای همه متغیرها بیش از 5 ٪ از مقدار جدول است. بنابراین فرضیه تهی را می توان رد کرد. بنابراین هر متغیر گرفته شده برای مطالعه در I (1) ثابت است. از آزمایش Johansen برای شناسایی تعداد بردارهای ادغام شده استفاده می شود. اگرچه ، قبل از آن ، سفارشات تاخیر برای تأیید ترتیب ادغام مشخص شده است.

جدول 1: تست ریشه واحد

*** 1 ٪ سطح اهمیت ، ** در سطح 5 ٪ و* در سطح 10 ٪

جدول 2 برای انتخاب طول تاخیر است. جدول 2 انتخاب سفارش تاخیر را نشان می دهد. FPE و AIC از سه انتخاب سفارش تاخیر در حالی که S. C. و H. Q. دو ترتیب تاخیر را نشان دهید. L. R. هفت طول تاخیر می دهد. آزمون همبستگی سریال L. M نیز برای تأیید نتایج معیارهای انتخاب سفارش تاخیر انجام شده است. تجزیه و تحلیل حاکی از عدم همبستگی پس از یک تاخیر ، H. Q. تست ، همچنین از دو تاخیر به عنوان طول تاخیر مناسب حمایت می کند. بنابراین دو تاخیر برای تجزیه و تحلیل گرفته شده است.

جدول 2: سفارش تاخیر وار

پس از تأیید تاخیر از طریق همبستگی سریال باقیمانده VAR ، آزمایش یوهانسن برای ادغام انجام شده است. آمار اثری در آزمون ادغام دو معادله ادغام کننده را نشان می دهد ، در حالی که حداکثر eigenvalue یک رابطه یکپارچه را نشان می دهد. بنابراین تجزیه و تحلیل با یک رابطه همگرایی پیش می رود.

در جدول 3 یک بردار ادغام کننده همانطور که توسط ردیابی و حداکثر آمار ویژه مقادیر مشخص شده است ، نشان می دهد. اکنون مدل VECM برای تجزیه و تحلیل قابل استفاده است. یافته های VECM در زیر آورده شده است:

جدول 3: ادغام

جدول 4: یافته های VECM

جدول 5 اندازه گیری کوتاه را نشان می دهد. C (1) ، همچنین به عنوان اصطلاح تصحیح خطا شناخته می شود ، منفی و ناچیز است زیرا مقدار p 0. 4875 است ، که بیش از 0. 5 است ، بنابراین نشان می دهد که عدم وجود علل طولانی مدت از متغیرهای مستقل تا نرخ ارز. با این حال ، ضریب منفی نشان دهنده همگرایی اما همگرایی ضعیف به سمت تعادل است. ضرایب C5 به عنوان مثال ، ارزش تاخیر دو دوره از قیمت نفت و C 10 ، یک دوره تاخیر ارزش اختلاف اختلاف در سطح 1 ٪ از اهمیت قابل توجه است. این ارتباط بین نرخ ارز ، قیمت نفت و اختلاف بهره را نشان می دهد.

جدول 5: ضرایب معادله سیستم

تست دیگر والد برای تأیید علیت Shortrun با فرضیه مفصل ضرایب از C (4) تا C (13) به عنوان 0. انجام شده است. فرضیه تهی است ؛C (4) = C (5) = C (6) = C (7) = C (8) = C (9) = C (10) = C (11) = C (12) = C (13) =0 این بدان معناست که اگر تأثیر مشترک صفر باشد ، هیچ علت کوتاهی به نرخ ارز به دلیل تورم ، اختلاف بهره ، تولید ناخالص داخلی ، عرضه پول ، قیمت نفت وجود ندارد.

آمار مجذور کای در جدول 6 14. 601 است. احتمال مرتبط 14 درصد است که بیش از 5 درصد است. بنابراین فرضیه عدم وجود علیت کوتاه مدت 5 ٪ پذیرفته می شود. با این حال ، مقدار احتمال 14. 73 است (از 10 ٪ خیلی دور نیست). بنابراین تجزیه و تحلیل فردی نیز انجام شد تا آزمایش کند که کدام متغیر ممکن است علیت کوتاه مدت داشته باشد.

جدول 6: تست والد

جدول 7: تست والد

آزمون علیت کوتاه مدت با استفاده از آمار والد ارتباط کوتاه مدت بین قیمت نفت و اختلاف علاقه و نرخ متغیر وابسته متغیر را نشان می دهد. متغیرهای مستقل دیگر علیت طولانی یا کوتاه مدت نسبت به نرخ ارز ندارند. این بدان معناست که علیت کوتاه مدت متغیر وابسته از متغیرهای مستقل وجود دارد. بنابراین می توان نتیجه گرفت که علیت طولانی و کوتاه مدت در مدل ذکر شده در بالا وجود دارد. نتایج مشابه مطالعه حسینی و همکاران است.(2011).

5- نتیجه گیری

این مطالعه در درجه اول بر تأیید این واقعیت است که اگر قیمت نفت تاثیری در نرخ ارز واقعی اقتصاد هند داشته باشد. مدل گرفته شده برای این مطالعه مبتنی بر دلیل اقتصادی است که در گذشته ایجاد شده است ، که نشان می دهد گنجاندن سایر متغیرهای کلان اقتصادی مانند تولید ناخالص داخلی ، تورم ، تفاوت بین اختلاف نرخ بهره کوتاه مدت دو کشور مورد مطالعه و تورم همراه است. با قیمت واقعی نفتنتایج به دست آمده از طریق تجزیه و تحلیل تجربی متغیرها ، همانطور که در بالا ذکر شد ، نشان می دهد که بین قیمت نفت و نرخ ارز یک ارتباط پویا وجود دارد زیرا علل طولانی مدت و کوتاه مدت تأیید می شود. اصطلاح تصحیح خطای ناچیز به دلیل ارتباط ناچیز نرخ ارز با عرضه پول و تولید ناخالص داخلی یافت شده است. گنجاندن این دو مهم است زیرا نرخ ارز منطقی باید مربوط به عرضه پول در هر اقتصاد و تولید ناخالص داخلی در کشور باشد.

آزمون ادغام یک معادله ادغام کننده ، که تأیید ارتباط بلند مدت بین نرخ ارز و تورم ، اختلاف بهره ، تولید ناخالص داخلی ، عرضه پول و قیمت نفت را تأیید می کند. تجزیه و تحلیل نشان می دهد که ارزش نفت خام با نرخ ارز منفی است. نتایج مدل VECM نشان می دهد که اندازه گیری نرخ ارز از طریق تصحیح خطا ناچیز و منفی است. این مطالعه همگرایی ضعیفی را نشان داد که می تواند به دلیل سایر متغیرهای کلان اقتصادی ناچیز باشد. آمار والد همچنین علیت کوتاه مدت از نرخ بهره کوتاه مدت و قیمت نفت خام را به سمت نرخ ارز نشان می دهد. مطالعه حاضر اثبات بروز یک ارتباط علی کوتاه مدت و بلند مدت با نرخ ارز از نرخ بهره کوتاه مدت و قیمت نفت را اثبات می کند.

منابع

1. علم ، ن. (2020). آیا شوک قیمت نفت و سایر متغیرهای کلان اقتصادی بر بازار سهام تأثیر می گذارد: مطالعه بازار سهام سعودی. بررسی های علوم انسانی و علوم اجتماعی ، 8 (3) ، 1234-1242. https://doi. org/10. 18510/hssr. 2020. 83126
2. Amano ، R. A. ، & Norden ، S. (1998). قیمت نفت و افزایش و سقوط نرخ ارز واقعی ایالات متحده. مجله پول و دارایی بین المللی ، 17 (2) 299-316. https://doi. org/10. 1016/S0261-5606(98)00004-7
3. Basher ، S. A. ، Haug ، A. A. ، & Sadorsky ، P. (2016). تأثیر شوک های نفتی بر نرخ ارز: یک رویکرد تغییر مکان مارکوف. اقتصاد انرژی ، 54 ، 11-23. doi. org/10. 1016/j. eneco. 2015. 12. 004
4. Benhabib ، A. ، Kamel ، S ، M. ، & Maliki ، S. (2014). رابطه بین قیمت نفت و نرخ ارز الجزایر. مباحث در اقتصادهای خاورمیانه و آفریقا ، 16 (1) ، 127-141.
5. Brahmasrene ، T. ، Huang ، J. C. ، & Sissoko ، Y. (2014) ، قیمت نفت خام و نرخ ارز: علیت ، تجزیه واریانس و پاسخ ضربه. اقتصاد انرژی ، 44 ، 407-412. doi: 10. 1016/j. eneco. 2014. 05. 011
6. Coleman ، S. ، Cuestas ، J. C. ، & Mourelle ، E. (2011). بررسی نرخ تبادل قیمت نفت Nexus: شواهدی از آفریقا. مقالات کار: 2011015. دانشگاه شفیلد ، گروه اقتصاد.
7. Dogan ، S. ، Ustaoglu ، M. ، & Demez ، S. (2012). رابطه بین قیمت واقعی نفت و نرخ ارز واقعی: مورد ترکیه. رویه - علوم اجتماعی و رفتاری ، 58 (اکتبر) ، 1293-1300. doi: 10. 1016/j. sbspro. 2012. 09. 1112
8. Echchabi ، A. ، & Azouzi ، D. (2017). نوسانات قیمت نفت و حرکات بورس سهام: برنامه ای در عمان. مجله امور مالی آسیا ، اقتصاد و تجارت ، 4 (2) ، 19-86. http://dx. doi. org/10. 13106/jafeb. 2017. vol4. no2. 1
9. Ghosh ، S. (2011). بررسی قیمت نفت خام: نرخ ارز برای هند در دوره نوسانات شدید قیمت نفت. انرژی کاربردی ، 88 (5) ، 1886-1886. doi. org/10. 1016/j. apenergy. 2010. 10. 043
10. Hosseini ، S. M. ، Ahmad ، Z. ، & Lai ، Y. (2011). نقش متغیرهای کلان اقتصادی در شاخص بازار سهام در چین و هند. مجله بین المللی اقتصاد و دارایی ، 3 (6) ، 233-243
11. Huang ، Y. ، & Feng ، G. (2007). نقش شوک قیمت نفت بر نرخ واقعی ارز چین. بررسی اقتصادی چین ، 18 (4) ، 403-416. https://doi. org/10. 1016/j. chieco. 2006. 02. 003
12. یوهانسن ، س. (1988). تجزیه و تحلیل آماری بردارهای ادغام. مجله پویا و کنترل اقتصادی ، 12 (2) ، 231-254. https://doi. org/10. 1016/0165-1889 (88) 90041-3
13. Jiranyakul ، K. (2014). آیا عدم اطمینان قیمت نفت به بازار سهام تایلند منتقل می شود؟ ، مجله مطالعات اقتصادی و مالی ، 2 (6) ، 16-25. http://doi. org/10. 2139/ss. 2450974
14. لی ، J. W. ، و ژائو ، T. F. (2014). رابطه پویا بین قیمت سهام و نرخ ارز: شواهدی از بازارهای سهام چین. مجله امور مالی آسیا ، اقتصاد و تجارت ، 1 (1) ، 5-14. doi. org/10. 13106/jafeb. 2014. vol1. no1. 5.
15. Krugman ، P. (1980). روغن و دلار. مقاله کار سری 554 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، کمبریج ، MA. https://www. nber. org/papers/w0554. pdf
16. Reforedo ، J. C. (2012). مدل سازی قیمت نفت و همزمان نرخ ارز. مجله مدل سازی سیاست ، 34 (3) ، 419-440. https://doi. org/10. 1016/j. jpolmod. 2011. 10. 005
17. Reforedo ، J. C. ، & Castro ، M. (2013). یک رویکرد تجزیه موجک به قیمت نفت خام و وابستگی نرخ ارز. مدل سازی اقتصادی ، 32 ، 42-57. doi. org/10. 1016/j. econmod. 2012. 12. 028
18. Srivastava ، A. (2017). مروری بر قیمت گذاری معاملات معاملات آتی ارز در بازار ارزی هند. مجله بین المللی اقتصاد و تحقیقات تجاری ، 13 (2) ، 182-182. https://dx. doi. org/10. 1504/ijebr. 2017. 082273
19. Tiwari ، A. K. ، Mutascu ، M. I. ، & Albulescu ، C. T. (2013). تأثیر قیمت بین المللی نفت بر نرخ ارز مؤثر واقعی در رومانی در یک چارچوب تبدیل موجک. اقتصاد انرژی ، 40: 714-733. https://doi. org/10. 1016/j. eneco. 2013. 08. 016
20. Nguyen ، V. C. ، & Do ، T. T. (2020). تأثیر شوکهای نرخ ارز ، FDI به سمت درونی و واردات بر عملکرد صادرات: تجزیه و تحلیل ادغام. مجله امور مالی آسیا ، اقتصاد و تجارت ، 7 (4) ، 163-171. https://doi. org/10. 13106/jafeb. 2020. vol7. no4. 163
21. LV ، X. ، Lien ، D. ، Chen ، Q. ، & Yu ، C. (2018). آیا مدیریت نرخ ارز بر علیت بین نرخ ارز و قیمت نفت تأثیر می گذارد؟شواهدی از کشورهای صادرکننده نفت. اقتصاد انرژی ، 76 ، 325-343. https://doi. org/10. 1016/j. eneco. 2018. 10. 017

ذکر شده توسط

1. پیشینه های مزایای رقابتی پایدار: مطالعه موردی صنایع نفتی نخل در اندونزی جلد 8 ، صص 2 ، 2020 ، https://doi. org/10. 13106/jafeb. 2021. Vol8. No2. 0911
2. تجزیه و تحلیل اقتصاد سنجی تعیین کننده های نرخ ارز مؤثر واقعی در کشورهای نوظهور ASEAN VOL. 8 ، صص 3 ، 2021 ، https://doi. org/10. 13106/jafeb. 2021. Vol8. NO3. 0731
3. استراتژی نهادی از مالکان مستقل نفت نخل: یک مطالعه موردی در اندونزی جلد 8 ، صص 4 ، 2020 ، https://doi. org/10. 13106/jafeb. 2021. vol8. no4. 0529
4. تأثیر کشاورزی نخل نفت بر درآمد و هزینه های خانوار در اندونزی جلد 8 ، صص 4 ، 2020 ، https://doi. org/10. 13106/jafeb. 2021. Vol8. NO4. 0539
5. قیمت جهانی نفت و نرخ ارز: شواهدی از مدل پولی Vol. 9 ، صص 1 ، 2020 ، https://doi. org/10. 13106/jafeb. 2022. vol9. no1. 0189