در این ساعات خاص بیشترین درآمد را در بورس خواهید داشت

بخش اعظم بازده روزانه بازار ایالات متحده بین زنگ بسته شدن و باز شدن تولید می شود.

• نماد ایمیل
• نماد فیس بوک
• نماد توییتر
• نماد LinkedIn
• نماد فلیپ

• نماد چاپی
• نماد تغییر اندازه

نمادهای ارجاع شده

تبلیغ

خواب می تواند شما را ثروتمندتر کند. این به دلیل تمایل تاریخی بورس سهام برای انجام بیشترین حرکت روزانه خود در طول شب ، بین بسته بسته و باز است.

برای نشان دادن چگونگی عملکرد این الگوی شبانه روز ، عملکرد بازار سهام ایالات متحده را در سه شنبه اخیر در مارس در نظر بگیرید. بیشتر سود آن روز بین روز دوشنبه و سه شنبه باز است.

جدول زیر بازده سهام بزرگ و کلاه های کوچک را نشان می دهد. اگرچه حرکت بزرگ در ستون سمت راست همان چیزی بود که عناوین گزارش دادند ، بازده واقعی در جلسه سه شنبه بسیار چشمگیر بود.

البته همه جلسات معاملاتی این الگوی را نشان نمی دهند. اما به طور متوسط آنها در گذشته این کار را انجام داده اند ، به گفته بروس لاوین ، بنیانگذار Nightshares ، بنگاهی که ETF ها را برای بهره برداری از این الگوی شبانه روز ایجاد کرده است.

در مصاحبه ای ، لاوین گفت که طی 20 سال تا پایان سال 2022 ، SPDR S& P 500 ETF Spy ، -0. 17 ٪ بازده خرید و نگهدارنده 9. 7 ٪ سالانه را تولید کرد. سه چهارم از این بازده-7. 5 ٪-در حالی که NYSE بسته شد ، تولید شد.

به گفته لاوین ، این الگوی در مورد RUT RUSL 2000 RUT ، -0. 84 ٪ حتی بیشتر برجسته تر بود. در همان دوره 20 ساله ، تمام بازده خالص این شاخص یک شبه تولید شد. در طول جلسه روز ، در واقع زمین را از دست داد ، به تعادل.

بدنه رو به رشد تحقیقات دانشگاهی وجود این الگوی شبانه و روز را تأیید کرده است. یک مطالعه ، که من دو سال پیش با عنوان "بازگشت بازار به طور شبانه روز: یک معما" اختصاص داده ام ، توسط اولگ باندارنکو از دانشگاه ایلینویز در شیکاگو و دمیتری موراویف از دانشگاه ایالتی میشیگان انجام شد. این مطالعه متعاقباً در مجله تحلیل مالی و کمی منتشر شد.

در مصاحبه اخیر ، موراویف گفت که وی از هیچ تحقیق بعدی که به این سؤال می پردازد ، آگاه نیست که یافته های آنها مبنی بر اینکه بخش عمده ای از بازده خالص بورس در ساعات شبانه رخ می دهد.

یک مطالعه دیگر با دستیابی به نتایج مشابه با عنوان "قیمت گذاری دارایی: یک داستان شب و روز" ، اخیراً در مجله اقتصاد مالی منتشر شد. این کار توسط Terrence Hendershott و Dmitry Livdan از دانشگاه کالیفرنیا ، برکلی و دومینیک روچ از دانشگاه ایالتی نیویورک در بوفالو انجام شد. آنها دریافتند که ، به طور متوسط ، سهام در معرض خطر بالاتر از سهام در معرض خطر پایین تر است ، همانطور که تئوری می گوید که باید-اما فقط در ساعات شبانه. در طول روز ، در مقابل ، سهام در معرض خطر پایین به طور متوسط از مشکلات خطرناک بالاتر عمل می کند.

در مصاحبه ، هندرسوت به ما یادآوری کرد که هیچ تضمینی وجود ندارد که این الگوی همچنان ادامه داشته باشد. همیشه این احتمال وجود دارد که یک الگوی کار خود را متوقف کند زیرا سرمایه گذاران بیشتر و بیشتر سعی می کنند از آن سود ببرند. او فکر نمی کند که ما در مورد الگوی شبانه روز به آن نقطه نزدیک شده ایم ، از آنجا که بازارهای آینده-آنچه ETF های Nightshares برای بهره برداری از الگوی استفاده می کنند-کاملاً مایع هستند. اضافه شده Hendershott: حد آنچه می تواند الگوی شبانه روز را بدون اینکه باعث ناپدید شدن آن شود ، بیش از 5 تا 10 میلیارد دلار است.

مزایای دیگری برای قرار گرفتن در معرض سهام خود در شب به جای روز وجود دارد. یکی این است که جلسه شب تمایل بسیار کمتری نسبت به جلسه روز دارد. بنابراین ، بر مبنای تنظیم ریسک ، سرمایه گذاری در شب حتی بیشتر از جلسه روز بیشتر از آنچه که تعداد خام به تنهایی نشان می دهد ، فراتر می رود. فایده دیگر این است که یک نمونه کارها که فقط در شب در بورس سهام سرمایه گذاری می کند ، با یک صندوق شاخص که در طول روز سرمایه گذاری می شود ، همبستگی نسبتاً کمی دارد.

ترکیبی از نوسانات کم و همبستگی کم به این معنی است که با سرمایه گذاری در یکی از این ETF های Nightshares جدید ، می توانید بدون افزایش خطر کلی نمونه کارها خود ، تخصیص سهام خود را افزایش دهید. از آنجا که سهام نسبت به سایر کلاسهای دارایی بازده بلند مدت بالاتری دارد ، این یک مزیت واقعی است.

هزینه ها و احتیاط ها

آیا صید وجود دارد؟احتمالاًهزینه های معامله به سود نظری که استراتژی تولید می کند ، می رسد. به این دلیل است که این استراتژی در هر روز معاملاتی به معاملات آتی S& P می پردازد. حتی اگر آتی هزینه های معامله بسیار کمی داشته باشد ، اما هنوز هم می توانند به حدود 1 ٪ سالانه اضافه کنند. بنابراین هنگام در نظر گرفتن استراتژی ، حتماً بازده نظری را که مطالعات ممکن است با برآورد هزینه های معامله گزارش دهد ، تنظیم کنید.

همچنین ، بهره برداری از الگوی شبانه روز یک استراتژی معاملاتی کوتاه مدت نیست. شانس ضرب و شتم بازار در هر هفته ، ماه یا حتی چهارم کمی بهتر از 50-50 است. برای ترجمه این شانس های کوتاه مدت متوسط به یک استراتژی که احتمالاً بازار را شکست می دهد ، باید طی سالهای متمادی به طور مداوم در آن سرمایه گذاری کنید. این ممکن است یکی از دلایلی باشد که این رویکرد محبوب تر نیست.

شواهدی مبنی بر اینکه این استراتژی همیشه کار نمی کند این است که چگونه ETF های Nightshares در طی شش هفته پس از راه اندازی در اواخر ژوئن 2022 ، فرار کردند.

ETF که در Russell 2000 سرمایه گذاری می کند وقتی بازار بسته ش د-Nightshares 2000 ETF Niwm ، -0. 80 ٪ -براساس FactSet ، 2. 5 ٪ از 28 ژوئن تا 16 آگوست از دست داد ، بر خلاف سود 16. 6 ٪ برای Ishares Russell 2000ETF IWM ، -0. 77 ٪ ، برای یک آلفا منفی شش هفته ای بیش از 19 درصد امتیاز. بشر

ETF که در S& P 500 در هنگام بسته شدن بازار سرمایه گذاری می کن د-Nightshares 500 ETF NSPY ، -0. 09 ٪ -به اندازه نسخه Russell 2000 تاخیر نکرد اما هنوز هم خراب شد: ردیابی ETF از 28 ژوئن 1. 0 ٪ از دست داد16 آگوست ، بر خلاف سود 12. 9 ٪ برای SPDR S& P 500 ETF Trust Spy ، -0. 17 ٪ ، برای یک آلفا منفی با 13. 9 درصد امتیاز.

از اواسط آگوست 2022 ، Nightshares 500 ETF همچنان تاخیر کرده است ، اگرچه با حاشیه کوچکتر-تولید یک آلفا منفی با 3. 0 درصد امتیاز. ETF Nightshares 2000 از اواسط ماه اوت 3. 9 درصد امتیاز آلفا مثبت تولید کرده است.

لاوین می گوید که او از عملکرد ضعیف ETF در شش هفته اول وجود آنها تعجب نمی کند ، زیرا تحقیقات وی نشان داده است که تظاهرات بازار خرس غالباً زمانی است که این وسایل نقلیه فقط شبانه یک استراتژی خرید و نگهدار را عقب می اندازند.

مارک هولبرت به طور منظم در MarketWatch همکاری می کند. Hulbert Ratings او خبرنامه های سرمایه گذاری را ردیابی می کند که هزینه ای را برای حسابرسی پرداخت می کنند. او را می توان به آدرس mark@hulbertratings. com رساند