آیا ساختار صنعتی مزایای تنوع بین المللی را توضیح می دهد؟

ما تأثیر ساختار صنعتی بر نوسانات مقطعی و ساختار همبستگی بازده شاخص کشور را برای 12 کشور اروپایی بین سالهای 1978 و 1992 بررسی می کنیم. ما می دانیم که ساختار صنعتی بسیار کمی از تفاوت مقطعی در نوسانات بازگشت کشور توضیح می دهد ، و آنهمبستگی کم بین شاخص های کشور تقریباً کاملاً به دلیل منابع خاص کشور برای تغییر در بازگشت است. تنوع در سراسر کشورها در یک صنعت ابزاری بسیار مؤثرتر برای کاهش ریسک نسبت به تنوع صنعت در یک کشور است.

منابع (14)

• استن بكرز ، و همكاران.

اهمیت نسبی عوامل مشترک در بازارهای سهام اروپا

مجله بانکی و دارایی

(1992)

انتخاب بین المللی نمونه کارها و امور مالی شرکت: یک سنتز

مجله دارایی

(1983)

غافلگیر کننده های خطر در اوراق بهادار بین المللی

مجله مدیریت نمونه کارها

(1986)

ساختار بازده سهام اروپا

ژورنال تحلیلگر مالی

(1992)

عوامل جهانی: واقعیت یا داستان؟

مجله مدیریت نمونه کارها

(1989)

اوراق بهادار بین المللی متنوع: سود رفاه و جریان سرمایه

بررسی اقتصادی آمریکا

(1968)

تفسیر متغیرهای ساختگی

بررسی اقتصاد و آمار

(1986) منابع بیشتری در نسخه متن کامل این مقاله وجود دارد.

ذکر شده توسط (367)

چه چیزی مزایای تنوع بین المللی نمونه کارها را توضیح می دهد؟

2023 ، مجله بازارهای بین المللی مالی ، موسسات و پول چکیده را نشان می دهد

این مطالعه از نمونه بزرگی از سهام بین المللی برای بررسی منابع مزایای تنوع بین المللی نمونه کارها استفاده می کند. این امر نه تنها می یابد که تنوع بین المللی از تنوع صنعتی در طی 27 سال گذشته فراتر رفته است ، بلکه این که سود حاصل از تنوع بین المللی در درجه اول از کاهش بازار ، سیاسی و تورم ناشی می شود. به نظر می رسد ریسک اقتصادی برای سرمایه گذاران که وزن بیشتری به کشورهای کوچکتر می دهند ، مهم است ، در حالی که ریسک مالی برای بودجه محدود به کشورهای بزرگ از اهمیت بیشتری برخوردار است. خطرات مربوط به کیفیت محیط های حقوقی و اعتباری برای تنوع بین المللی از اهمیت کمتری برخوردار است.

تنوع بین المللی نمونه کارها و پازل تعصب خانگی

2023 ، تحقیقات در تجارت و امور مالی بین المللی چکیده را نشان می دهد

ما ادبیات مربوط به سوگیری خانه سهام را بررسی می کنیم، پدیده ای که بیان می کند که سرمایه گذاران به اندازه کافی سهام خارجی برای یک پرتفوی بهینه متنوع در اختیار ندارند. ما با تعریف اندازه گیری سوگیری خانگی و بررسی شواهد مرتبط در مورد سوگیری شروع می کنیم. علاوه بر این، ما چهار توضیح برای این پدیده گیج کننده در نظر می گیریم: موانع سرمایه گذاری خارجی، ریسک های خاص کشور، عدم تقارن اطلاعاتی، و عوامل فرهنگی و رفتاری. ما استدلال های نظری مرتبط و یافته های تجربی مطالعات قبلی را در هر توضیح تحلیل می کنیم. بر اساس بحث مطالعات قبلی، چندین راه برای تحقیقات آتی پیشنهاد شده است.(JEL G11, G15, F41)

قرار گرفتن شرکت ها در معرض خطرات جغرافیایی

2022، مجله بین المللی پول و امور مالی چکیده را نشان می دهد

تمایز بین محل سکونت و محل کسب و کار با توجه به تعداد فزاینده ای از شرکت ها که در خارج از کشور فعالیت دارند، بیشتر و بیشتر مرتبط می شود. در اکثر مطالعات آماری بازده سهام بین المللی، یک شرکت در صورتی در شاخص یک کشور گنجانده می شود که دفتر مرکزی آن در آن کشور واقع شده باشد. این طرح طبقه بندی، عملیات شرکت را نادیده می گیرد. در عوض، ما پیشنهاد می کنیم میزان مواجهه شرکت ها با «مناطق جغرافیایی» را با توجه به مکانی که در آن کسب وکار انجام می دهند اندازه گیری شود. به عنوان نمایشی از «ریسک های جغرافیایی»، ما عوامل منطقه را از همه شرکت های موجود در مجموعه داده ترکیب می کنیم، چه شرکت های داخلی یا چند ملیتی. و ما خواص قرار گرفتن در معرض عوامل منطقه را نشان می دهیم.

مزایای تنوع و خطرات سیاست دسترسی به بازار سهام چین

2022، مجله مالی تجربی چکیده را نشان می دهد

بازار سهام چین ("بازار سهام") همبستگی کمتری با بازار جهانی دارد و کمتر از هر اقتصاد بزرگ دیگری تحت تأثیر سرایت های مالی بین المللی قرار دارد. گنجاندن سهام سرزمین اصلی چین در یک سبد بین المللی، نسبت شارپ آن را افزایش می دهد. با این حال، ما متوجه شدیم که سهام چینی که بیشترین مزایای تنوع را ارائه می کند، بیشترین ریسک سیاست را برای سرمایه گذاران بین المللی نیز به همراه دارد. نگهداری سهام چینی فهرست شده در هنگ کنگ از مزایای تنوع یکسانی برخوردار نیست. در حالی که ادغام بازار جهانی و افزایش مالکیت خارجی می تواند مزایای تنوع را کاهش دهد، سهام سرزمین اصلی چین تا آخرین زمان در اواخر دهه 2010 هنوز فرصت های متنوعی با ارزش را برای سرمایه گذاران بین المللی فراهم می کند.

رویکرد عاملی به عملکرد رهبران و عقب مانده های ESG

2022، نامه تحقیقات مالی چکیده را نشان می دهد

ما یک رویکرد عاملی برای اندازه گیری عملکرد سرمایه گذاری های جهانی ESG را معرفی می کنیم. ما به دنبال FAMA-MACBETH ، اوراق بهادار ESG Factor Factor (PFP) را می سازیم. سپس ، با استفاده از رگرسیون فاما-فرانسوی (FF) که به طور همزمان عملکرد و اعتبار افزودن فاکتورهای جدید ESG به مدل 5-فاکتور FF را آزمایش می کند. برای پرداختن به درون زا ، ما از یک برآوردگر GMM-IV استفاده می کنیم. اوراق بهادار ESG ما در طی سالهای 2015-2019 با تأیید استدلال بی طرفی ادبیات ، ALPHA های قابل توجهی ایجاد نمی کند. ما هیچ مدرک کافی برای عوامل ESG برای تکمیل FF5 پیدا نمی کنیم. با این وجود ، PFP ها ممکن است به عنوان شاخص های ESG برای تعیین کمیت خطرات پایداری نمونه کارها سرمایه گذاری از طریق انتساب عملکرد شیب فاکتور ESG عمل کنند.

دوستان هوای منصفانه؟اتصال و انتقال نوسانات خاص بخش

2021 ، بررسی بین المللی اقتصاد و امور مالی چکیده را نشان می دهد

عملکرد نمونه کارها سرمایه گذاری می تواند با افزودن دارایی های جایگزین مانند کالاها یا با استفاده از سبک هایی مانند سرمایه گذاری بخش بهبود یابد. با این حال ، چگونه نوسانات بین کالاهای فردی و بخش های خاص صنعت منتقل می شود ، به خوبی درک نشده است. پویایی انتقال نوسانات برای مدیریت ریسک و تخصیص دارایی مهم است ، با توجه به افزایش همبستگی های کالایی کالا. ما پویایی انتقال و اتصال به نوسانات را بیش از 1/1999-12/2016 با استفاده از داده های مربوط به آینده برای نفت خام ، طلا ، مس و ذرت و همچنین شش SPDR صنعت (رسیدهای سپرده گذاری استاندارد و فقیر) بررسی می کنیم. ما می دانیم که مالی و فناوری به طور مداوم قوی ترین فرستنده نوسانات هستند ، در حالی که دوام و کالاهای مصرف کننده معمولاً گیرنده های خالص هستند. به نظر می رسد طلا و ذرت از انتقال نوسانات عایق بندی شده تر است. همه بخش ها و دارایی ها تغییر زمان در انتقال نوسانات خالص را نشان می دهند. بیشتر بخش ها و شاخص ها معکوس انتقال نوسانات خالص در طول رکود بازار یا بحران های مالی را نشان می دهند.

مقالات توصیه شده (6)

مقاله تحقیق

تجزیه و تحلیل بازارهای سهام اروپا جنوب شرقی: شواهدی در مورد ادغام و مزایای تنوع در نمونه کارها

مجله بازارهای بین المللی مالی ، موسسات و پول ، جلد 30 ، 2014 ، صص 119-136 چکیده را نشان می دهد

در این مقاله بررسی شده است که آیا بازار سهام اروپای جنوب شرقی (SEE) بلغارستان ، کرواسی ، رومانی ، اسلوونی و ترکیه با همتایان توسعه یافته خود در آلمان ، انگلیس و ایالات متحده ادغام شده است. با استفاده از تجزیه و تحلیل ادغام استاتیک ، می یابیم که بازارهای See در دوره 2000-2013 با بازارهای آلمانی و انگلستان ادغام می شوند ، اما نه با بازار ایالات متحده. علاوه بر این ، تجزیه و تحلیل ادغام پویا وجود همبستگی متغیر زمان را در بازارهای SEE و همتایان توسعه یافته آنها ، به ویژه در دوره های فرعی که منعکس کننده اثرات شوک های مشترک مانند یک بحران مالی است ، نشان می دهد. بنابراین ، یک نتیجه گیری کلی که ما گزارش می دهیم این است که هر دو آزمون ادغام استاتیک و پویا برای تجزیه و تحلیل میزان جمع آوری بازارهای بین المللی لازم است. دومین سؤالی که ما به آن می پردازیم این است که آیا مزایای متنوع سازی در دوره ای وجود داشته است که شامل بحران مالی اخیر است. ما گزارش می دهیم که مزایای تنوع از سپتامبر 2007 تا ژوئن 2013 با وجود شواهدی از ادغام پویا در بیشتر دوره بحران از سپتامبر 2008 تا مه 2010 وجود داشته است. بنابراین ، ما پیشنهاد می کنیم که هرگونه شواهدی از ادغام پویا باید با شواهدی از تجزیه و تحلیل نمونه کارها تکمیل شودقبل از نتیجه گیری در مورد عدم وجود یا وجود مزایای متنوع سازی.

مقاله تحقیق

ریسک احمقانه ، داوری پرهزینه و مقطع بازده سهام

مجله بانکی و دارایی ، دوره 73 ، 2016 ، صص 1-15 چکیده را نشان می دهد

ما یک رابطه مقطعی جدید بین بازده سهام مورد انتظار و خطر ایدیوسنکراتیک را که توسط تئوری داوری گران قیمت دلالت دارد ، آزمایش می کنیم. اگر داوری ها تصحیح نادرست سهام با خطر ایدیوسنکراتیک بالا را دشوارتر بدانند ، باید بین بازده مورد انتظار و خطر ایدیوسنکراتیک برای سهام کم ارزش (بیش از حد) رابطه مثبت (منفی) وجود داشته باشد. ما چندین ناهنجاری مشهور را برای اندازه گیری سوءاستفاده از سهام و پروکسی ریسک ایدیوسنکراتیک سهام با استفاده از یک مدل گارچ نمایی برای بازده سهام ترکیب می کنیم. ما تأیید می کنیم که میانگین بازده سهام به صورت یکنواخت افزایش می یابد (کاهش) با خطر ایدیوسنکراتیک برای سهام کم ارزش (بیش از حد). به طور کلی ، نتایج ما از اهمیت خطر ایدیوسنکراتیک به عنوان هزینه داوری پشتیبانی می کند.

مقاله تحقیق

اثرات سرریز نوسانات بین صنعت در بازار سهام چین

Physica A: مکانیک آماری و کاربردهای آن ، دوره 539 ، 2020 ، ماده 122936 چکیده را نشان می دهد

در این مقاله ، ما از یک روش شاخص سرریز برای بررسی سرریزهای نوسانات بین صنعت در بورس سهام شانگهای در سال 2009 تا 2018 استفاده می کنیم. این روش به طور گسترده ای برای رفتار سرریز اطلاعات بین سری های مختلف زمانی مالی استفاده می شود. نتیجه تجربی نشان می دهد که برخی از جفت های صنعت از نزدیک در SSE وجود دارد. شاخص کلیدهای کلی در بازارهای گاو نر و خرس به میزان قابل توجهی افزایش یافته و دوره بازار گاو نر برجسته تر شد. در ساختار سرریز متغیر زمانی ، بخش های اختیاری مصرف کننده و صنعتی نقش اصلی را ایفا کرده اند. در پایان دوره نمونه ، سطح سرریز صنایع صنعتی و خام به صورت V شکل نوسان داشت ، در حالی که سطح سرریز صنایع پزشکی و بهداشت و خدمات عمومی به میزان قابل توجهی افزایش یافته است. نتایج تجربی نشان می دهد که روند تکامل اثرات سرریز بین صنایع با وقایع خاص در بازارهای سیاسی و مالی مطابقت دارد. مقامات باید سیاست های صنعت را بر اساس این قوانین تکاملی تنظیم کنند و سرمایه گذاران نیز می توانند از این امر برای تخصیص دارایی استفاده کنند. این یافته ها همچنین برای تجزیه و تحلیل دلایل نوسانات بازار سهام و اقدامات برای کاهش خطر بازار مهم است.

مقاله تحقیق

یک عامل روند: هرگونه سود اقتصادی از استفاده از اطلاعات در افق سرمایه گذاری؟

مجله اقتصاد مالی ، دوره 122 ، شماره 2 ، 2016 ، صص 352-375 چکیده را نشان می دهد

در این مقاله ، ما یک عامل روند را ارائه می دهیم که همزمان هر سه روند قیمت سهام را ضبط می کند: کوتاه مدت ، میانی و بلند مدت ، با بهره برداری از اطلاعات در حرکت متوسط قیمت های مختلف با طول های مختلف که قدرت پیش بینی شده توسط یک عمومی پیشنهادی توجیه می شودمدل تعادل. این امر به طور قابل ملاحظه ای از عوامل معکوس ، حرکت و معکوس بلند مدت شناخته شده ، که بر اساس سه روند قیمت به طور جداگانه است ، بیش از دو برابر شدن نسبت های شارپ آنها ، بهتر است. در طول بحران مالی اخیر ، فاکتور روند 0. 75 ٪ در هر ماه درآمد دارد ، در حالی که بازار از دست می دهد-2. 03 ٪ در هر ماه ، فاکتور معکوس کوتاه مدت از دست می دهد-0. 82 ٪ ، ضریب حرکت از دست می دهد-3. 88 ٪ و وارونگی بلند مدتفاکتور به سختی 0. 03 ٪ به دست می آورد. عملکرد فاکتور روند نسبت به سازندهای جایگزین و انواع متغیرهای کنترل قوی است. از منظر قیمت گذاری دارایی ، در توضیح بازده سهام مقطعی نیز عملکرد خوبی دارد.

مقاله تحقیق

در ادغام بازار جهانی مالی "Swoosh" و Trilemma

مجله بین المللی پول و دارایی ، دوره 94 ، 2019 ، صص 227-245 چکیده را نشان می دهد

ما یک اندازه گیری از ادغام بازار مالی را بر اساس یک الگوی عاملی از بازده سهام عدالت محاسبه شده به دوره اول جهانی سازی مالی برای 17 کشور ارائه می دهیم. ادغام مالی جهانی از شکل "swoosh" پیروی می کند-قبل از 1913 بالا ، بالاتر از سال 1990 ، در دوره بین جنگ-به جای سایر اشکال که در ادبیات قبلی فرض شده است. ما هیچ مدرکی مبنی بر معکوس جهانی شدن مالی از زمان رکود بزرگ ، همانطور که در سایر مطالعات اخیر ادعا شده است ، نمی یابیم. ما از اقدامات خود برای بررسی مجدد بحث در مورد اینکه آیا سه گانه سیاست پولی کلاسیک اخیراً به یک معضل تبدیل شده است و هیچ مدرکی برای چنین تغییراتی پیدا نمی کنیم ، استفاده می کنیم.

مقاله تحقیق

تحقق توسعه کم کربن در یک منطقه در حال توسعه و صنعتی: تأثیر تغییر ساختار صنعتی بر CO₂انتشار گازهای گلخانه ای در جنوب غربی چین

مجله مدیریت محیط زیست ، دوره 233 ، 2019 ، صص 728-738 چکیده را نشان می دهد

چین در حال تغییر سریع ساختار صنعتی است و در نتیجه نابرابری های زیادی در مراحل صنعتی سازی و CO ایجاد می کند₂الگوهای انتشار در مناطق. در این مطالعه ، ما به منطقه اقتصادی جنوب غربی (از جمله Chongqing ، Sichuan ، Guangxi ، Yunnan و Guizhou) متمرکز شده ایم که در مرحله صنعتی سازی متوسط قرار دارد و هدف از آن کاهش CO است₂انتشار گازهای گلخانه ای در طول تحول استراتژیک صنعتی. ما یک چارچوب را با شاخص های تصفیه شده بر اساس تجزیه و تحلیل ورودی-خروجی (IOA) و تجزیه و تحلیل تجزیه ساختاری (SDA) برای توصیف و کمیت تأثیر تغییر ساختار صنعتی بر CO استفاده کردیم.₂انتشار گازهای گلخانه ای در طی 2002-2012. در این دوره ، ساخت و ساز در رده اول در CO قرار گرفت₂انتشار به دلیل ساختار تولید نسبتاً زیاد کربن و افزایش سهم در تقاضای نهایی ، که باعث افزایش CO مربوط به ساخت و ساز می شود₂انتشار گازهای گلخانه ایعلاوه بر این ، ما دریافتیم که تنوع در توسعه و صنایع رقابتی تأثیرات متفاوتی بر CO دارد₂روند انتشارYunnan و Guizhou انتقال از تولید نور به تولید مرتبط با منابع را تجربه کردند. بنابراین ، CO₂انتشار گازهای گلخانه ای در تولید مربوط به منابع به دلیل ساختار گسترده تولید در دو استان روند فزاینده ای را نشان داد ، در حالی که روند کاهش در سه استان دیگر را نشان داد. علاوه بر این ، Chongqing ، Sichuan و Guangxi روند گسترش ظاهری در ساخت ماشین آلات و CO مرتبط را نشان دادند₂انتشار گازهای گلخانه ای ، ناشی از سرمایه گذاری ، ساختار تقاضای نهایی و تغییر ساختار تولید. در همین حال ، این منطقه از شرکت در مقیاس بزرگ جلوگیری کرد₂انتشار گازهای گلخانه ای در این بخش ها از طریق واردات خالص ، با استفاده خوب از مزایای جغرافیایی و ساختار تجارت. CO₂تولید گازهای گلخانه ای بخش های خدمات به دلیل افزایش نسبت در ساختار مصرف و ساختار تقاضای نهایی ، روند فزاینده ای را نشان داد. علاوه بر این ، این منجر به انتقال از خدمات مصرف کننده به خدمات تولید کننده با گسترش شد. در میان پنج استان ، Chongqing به دلیل سطح فنی بالاتر تولید و ساختار تولید نسبتاً کم کربن ، کمترین الگوی توسعه کربن را داشت ، که می تواند یک مرجع برای توسعه سریع اقتصادی کربن تحت صنعتی شدن میانه برای سایر استان ها باشد. یا مناطقی با خصوصیات صنعتی مشابه.< Pan> انتشار ، ناشی از سرمایه گذاری ، ساختار تقاضای نهایی و تغییر ساختار تولید. در همین حال ، این منطقه از شرکت در مقیاس بزرگ جلوگیری کرد