اوراق بهادار قابل تبدیل

برای بسیاری از سرمایه گذاران ، اوراق بهادار قابل تبدیل یک ناشناخته باقی مانده است یا هنگام تخصیص دارایی از آنها غافل می شوند. با این حال ، این وسایل نقلیه سرمایه گذاری ترکیبی مزایای بالقوه زیادی را ارائه می دهند که هم برای سرمایه گذاران درآمد ثابت و هم برای سرمایه گذاران سهام جذاب است. به عنوان مثال ، ساختار سهام و اوراق قرضه قابل تبدیل می تواند به حفظ سرمایه کمک کند ، نوسانات را با مؤلفه اوراق قرضه کاهش داده و پتانسیل صعودی را از تبدیل سهام بدست آورد.

آنها به طور معمول به عنوان اوراق قرضه یا سهام ترجیحی صادر می شوند که بعداً می توانند به تعداد مشخصی از سهام سهام مشترک تبدیل شوند. این بدان معناست که شما می توانید از درآمد و حفاظت از نزولی ذاتی در بخش درآمد ثابت بهره مند شوید و از هرگونه افزایش قیمت بالقوه از سهام مشترک زیربنایی سود ببرید. به طور خلاصه ، آنها یک روش دفاعی برای سرمایه گذاری در سهام ارائه می دهند.

مزایای سرمایه گذار بالقوه

• مبدل های یک شرکت به طور معمول نسبت به سهام مشترک خود بی ثبات هستند ، در صورت افزایش قیمت سهام و حفاظت از نزولی در صورت کاهش قیمت سهام ، مشارکت صعودی را فراهم می کند.
• در حالی که عملکرد گذشته هیچ تضمینی برای نتایج آینده ندارد ، مطالعات نشان می دهد که اوراق بهادار قابل تبدیل به صورت تاریخی بازده نزدیک به سهام را در دراز مدت تولید می کند ، ضمن اینکه خطر کمتری را به عهده می گیرد ، بنابراین آنها را به یک محصول مؤثر برای تنوع نمونه کارها تبدیل می کند.(منبع: بلومبرگ. بازده ده ساله به پایان رسید 31 دسامبر 2011)
• بیشتر مبدل ها آنچه را که مزیت بازده نامیده می شود ، دارند. این بدان معناست که آنها به شما یک جریان درآمد ثابت پرداخت می کنند که به طور معمول بیشتر از سود سهام است که یک سهامدار سهام مشترک دریافت می کند.
• از آنجا که مبدل ها رتبه بالاتری نسبت به سهام مشترک در ساختار سرمایه شرکت دارند ، در مورد دارایی های آن مطالبات ناامن خواهید داشت و در یک ورشکستگی یا انحلال ارزش بهبودی بالاتری دریافت می کنید.

برای اطلاع از اینکه آیا اوراق بهادار بدهی قابل تبدیل برای استراتژی کلی مالی شما مناسب است و در مورد هرگونه خطرات ناشی از آن ، لطفاً با مشاور مالی ریموند جیمز خود تماس بگیرید.

البته همه سرمایه گذاری ها شامل یک سطح ریسک هستند. اوراق بهادار قابل تبدیل نیز از این قاعده مستثنی نیست. شما می خواهید قبل از سرمایه گذاری در Convertibles ، این موارد را با مشاور مالی خود در میان بگذارید. ریسک بازار این چشم انداز است که در صورت تغییر شرایط بازار ، قیمت مبدل کاهش می یابد (به عنوان مثال ، نرخ بهره ، کیفیت اعتبار ، نقدینگی یا ارزش سهام مشترک اصلی). ریسک سرمایه گذاری مجدد این احتمال است که پرداخت کوپن با نرخ پایین تر سرمایه گذاری مجدد شود. خطر تماس این احتمال است که صادرکننده قبل از سررسید و/یا با قیمت پایین تر از قیمت خرید ، قابل تبدیل را فراخوانی کند.

ریسک نقدینگی این احتمال را نشان می دهد که تقاضای ناکافی ممکن است مانع فروش مبدل به موقع با قیمت قابل قبول شود. ریسک سود سهام این چشم انداز است که شرکت زیرین سود سهام مشترک خود را افزایش می دهد اما بازده بدهی قابل تبدیل به مطابقت با آن افزایش نمی یابد. این ممکن است مزیت عملکرد نسبت به سهام مشترک را کاهش یا حتی نفی کند. بیشتر مبدل ها با مقررات صادر می شوند که شرکت را ملزم به تنظیم نسبت تبدیل برای جبران دارندگان قابل تبدیل در صورت افزایش سود سهام می کند.

ریسک تصرف این احتمال است که یک شرکت دیگر صادرکننده را به دست آورد ، که ممکن است شرایط و گزینه های تبدیل را تغییر دهد. این همچنین می تواند منجر به تغییر در آرایش مالی صادرکننده شود. خطر پیش فرض ناشی از احتمال اینکه صادرکننده ورشکسته شود و قادر به بازپرداخت وام دهنده های اوراق قرضه در سررسید و/یا قادر به پرداخت کوپن دوره ای نباشد ، ناشی می شود. ریسک ارزی این خطر است که تغییرات در نرخ ارز بر امنیت قابل تبدیل تأثیر می گذارد.

ریسک مالیاتی شامل طیف گسترده ای از پیامدهای مالیات بر درآمد در مورد کوپن ، پیوستگی اصلی و تبدیل است که می تواند براساس ساختار و مسئله متفاوت باشد. در بعضی موارد ، سرمایه گذاران ممکن است برای بخش بیشتری از درآمد از آنچه در واقع دریافت می کنند ، مالیات بگیرند و در نتیجه باعث کاهش جریان نقدی می شوند.

تنوع و تخصیص دارایی ، سود را تضمین نمی کند و در برابر ضرر محافظت می کند.