چگونه می توان موفقیت سرمایه گذاری های خود را اندازه گیری کرد

هنگام تجزیه و تحلیل بازده سرمایه گذاری ، سرمایه گذاران اغلب از دو معیار کلیدی استفاده می کنند: نرخ داخلی بازده (IRR) و بازده سرمایه گذاری (ROI) ، که دومی از آنها به عنوان بازده دوره برگزاری نیز شناخته می شود. هدف این پست وبلاگ نه تنها تعریف این معیارها بلکه نشان دادن نحوه استفاده از آنها در زندگی واقعی توسط تحلیلگران و سرمایه گذاران است.

ROI و IRR معیارهای مکمل هستند که تفاوت اصلی بین این دو ارزش زمان پول است. ROI بازده کل یک سرمایه گذاری را به شما می دهد اما ارزش زمان پول را در نظر نمی گیرد. IRR ارزش زمان پول را در نظر می گیرد و نرخ رشد سالانه را به شما می دهد.

مفهوم ارزش زمان پول این است که امروز یک دلار در آینده بیش از یک دلار ارزش دارد به دلیل این واقعیت که می توانید سود (که ترکیبات) به دلار سرمایه گذاری شده خود کسب می کنید.

تعاریف

ROI اختلاف درصد بین ارزش فعلی یک سرمایه گذاری و ارزش اصلی است.

IRR نرخ بازدهی است که ارزش فعلی دستاوردهای مورد انتظار یک سرمایه گذاری را با ارزش فعلی هزینه های خود برابر می کند. این نرخ تخفیف است که ارزش خالص فعلی یک سرمایه گذاری صفر است. به عبارت دیگر ، این ROI تخفیف برای جریان نقدی آینده است.

*این فرمول با استفاده از یک ماشین حساب مالی یا اکسل ، جایی که NPV = ارزش فعلی خالص است ، به بهترین وجه حل می شود. t = تعداد دوره های زمانی ؛CT = کل جریان نقدی خالص در دوره T ؛C0 = کل هزینه های سرمایه گذاری اولیه.

این به معنای غیرمستقیم چیست؟

IRR اغلب هنگام اندازه گیری سرمایه گذاری با جریان های مختلف نقدی و جریان در طی یک دوره زمانی بیشتر از یک سال استفاده می شود. IRR یک معیار مهم بازده است زیرا با گذشت زمان ، IRR یک سرمایه گذاری نسبتاً با ROI کاهش می یابد که ثابت است. ROI همیشه در طول عمر یک سرمایه گذاری یکسان خواهد بود زیرا این بازده کل از ابتدا تا پایان (صرف نظر از دوره سرمایه گذاری) است. از طرف دیگر ، IRR رشد سالانه یک سرمایه گذاری را اندازه گیری می کند ، و به طور کامل با توجه به ارزش زمان پول. این امر به ویژه هنگام ارزیابی سرمایه گذاری های جایگزین (مانند سهام خصوصی ، املاک و مستغلات ، صندوق های تامینی) که جریان نقدی نامشخص را در طول دوره سرمایه گذاری ایجاد می کنند ، مفید است.

به عنوان مثال ، بیایید بگوییم که شما دو پروفایل سرمایه گذاری یکسان را با همان ROI مقایسه می کنید اما سرمایه گذاری A دارای IRR بالاتری نسبت به سرمایه گذاری B. است. این به چه معنی است؟این بدان معناست که سرمایه گذاری A نرخ رشد سالانه بالاتری را در مدت زمان کمتری بازگرداند- حتی اگر پول نقد تا پایان سرمایه گذاری ها یکسان باشد.

برای حل در اکسل:

چرا این موضوع در دنیای واقعی است؟

IRR با ROI متفاوت است زیرا ROI فرض می کند که تمام جریان های نقدی در پایان سرمایه گذاری دریافت می شوند ، در حالی که IRR حساب های نقدی را که در زمان های مختلف در طول سرمایه گذاری شما دریافت می شود ، حساب می کند. تفاوت بین محاسبه IRR در شکل 2 در مقابل شکل 3. این را نشان می دهد زیرا 100،000 دلار پس از سال 1 وزن بیشتری دارد (از آنجا که تخفیف کمتری دارد) نسبت به سایر جریان های نقدی متناوب باقی مانده در طول سرمایه گذاری که در آن یک کل است. 200000 دلار در طول سرمایه گذاری به سرمایه گذار بازگردانده شد. بنابراین ، IRR در شکل 3 بیشتر است (27 ٪ در مقابل 12 ٪).

یک مثال واقعی زندگی می تواند یک پروژه املاک و مستغلات باشد که درآمد خود را بازگرداند یا یک صندوق سهام خصوصی که توزیع می کند در حالی که در درآمد حاصل می شود ، توزیع می شود. ROI همان است که بازده کل سرمایه گذاری (پول نقد بیش از پول نقد) 300000 دلار یا 200 ٪ است. این تمایز بیشترین اهمیت را دارد که شما سرمایه گذاری می کنید و می خواهید ایده ای از هزینه فرصت خود (برای سرمایه گذاری دیگر) و جریان نقدی داشته باشید. برای اینکه ایده ای از تأثیر قدرتمند ارزش زمان پول به شما ارائه دهد ، به شکل 3 نگاه کنیم. اگر سرمایه گذار توزیع 100K دلار را در سال 2015 به جای سال 2010 دریافت کرده بود ، IRR به 18 ٪ در مقابل 27 ٪ کاهش می یابد! دریافت توزیع بزرگ نقدی زودتر از این منجر به افزایش IRR می شود.

Cadence از کجا بازی می کند؟

IRR یک اقدام مهم برای ارزیابی بسیاری از انواع سرمایه گذاری های جایگزین است. این بینش در مورد نرخ رشد سالانه یک سرمایه گذاری در طی دوره های مختلف ، به ویژه برای سرمایه گذاری های دارای توزیع نقدی نامشخص یا ناهموار ، به شما می دهد.

IRR و ROI رسانه هایی هستند که برای مقایسه بازده در کلاسهای مختلف دارایی استفاده می شوند. ROI به طور معمول برای سرمایه گذاری های کوتاه مدت (سهام) و دارایی هایی با حتی جریان نقدی استفاده می شود در حالی که IRR برای سرمایه گذاری با جریان نقدی ناهموار (بیشتر دارایی های جایگزین) استفاده می شود. دارایی های جایگزین همیشه در برابر عملکرد بورس سهام (که به بهترین وجه توسط شاخص S& P 500 نشان داده شده است) مقایسه می شوند زیرا دومی هزینه فرصت یک سرمایه گذار را نشان می دهد.

هنگامی که تحلیلگران در حال ارزیابی اینکه آیا سرمایه گذاری می کنند یا نه ، IRR به آنها بینش اساسی در مورد ارزش سرمایه گذاری در طول زمان می دهد. این امکان را به آنها می دهد تا بازده ها را در برابر عملکرد سهام سنتی و بازارهای اوراق قرضه مقایسه کنند. در اینجا در Cadence ، ما به کلاسهای دارایی منحصر به فرد دسترسی پیدا می کنیم که ممکن است در رابطه با جریان نقدی ناهموار در یک افق زمانی چند ساله ، بازده جذاب را ارائه دهد. ما سرمایه گذاران روی پلتفرم خود را تشویق می کنیم تا از ROI و IRR استفاده کنند تا بتوانند مشخصات جامع بازده را جمع کنند و ارزیابی کنند که چگونه سرمایه گذاری های آنها در برابر دارایی های سنتی جمع می شود.< Pan> هنگامی که تحلیلگران در حال ارزیابی اینکه آیا سرمایه گذاری می کنند یا نه ، IRR به آنها بینش اساسی در مورد ارزش سرمایه گذاری در طول زمان می دهد. این امکان را به آنها می دهد تا بازده ها را در برابر عملکرد سهام سنتی و بازارهای اوراق قرضه مقایسه کنند. در اینجا در Cadence ، ما به کلاسهای دارایی منحصر به فرد دسترسی پیدا می کنیم که ممکن است در رابطه با جریان نقدی ناهموار در یک افق زمانی چند ساله ، بازده جذاب را ارائه دهد. ما سرمایه گذاران روی پلتفرم خود را تشویق می کنیم تا از ROI و IRR استفاده کنند تا بتوانند مشخصات جامع بازده را جمع آوری کنند و ارزیابی کنند که چگونه سرمایه گذاری های آنها در برابر دارایی های سنتی جمع می شود. ارزش سرمایه گذاری با گذشت زمان. این امکان را به آنها می دهد تا بازده ها را در برابر عملکرد سهام سنتی و بازارهای اوراق قرضه مقایسه کنند. در اینجا در Cadence ، ما به کلاسهای دارایی منحصر به فرد دسترسی پیدا می کنیم که ممکن است در رابطه با جریان نقدی ناهموار در یک افق زمانی چند ساله ، بازده جذاب را ارائه دهد. ما سرمایه گذاران روی پلتفرم خود را تشویق می کنیم تا از ROI و IRR استفاده کنند تا بتوانند مشخصات جامع بازده را جمع کنند و ارزیابی کنند که چگونه سرمایه گذاری های آنها در برابر دارایی های سنتی جمع می شود.