نوسانات ضمنی: لکه دار کردن جلد بالا و تراز کردن گزینه های خود

تفاوت بین نوسانات ضمنی و تاریخی را بیاموزید و بدانید که چگونه استراتژی معاملات گزینه های خود را با قرار گرفتن در معرض نوسانات مناسب تراز کنید.

توسط اسکات کانر 26 دسامبر 2018 3 دقیقه بخوانید

3 دقیقه بخوانید عکس توسط

غذای اصلی

• بیاموزید که چگونه یک مخروط احتمال از نوسانات ضمنی برای نشان دادن طیف وسیعی از نتایج بالقوه قیمت استفاده می کند
• تفاوت بین نوسانات ضمنی و تاریخی را درک کنید
• دو اقدامات VOL را برای کمک به انتخاب استراتژی های معاملاتی گزینه مقایسه کنید

نوسانات ضمنی مانند گرانش است. شما نمی توانید مستقیماً آن را مشاهده کنید ، اما می دانید که در آنجا وجود دارد ، و قابل اندازه گیری است. و این بسیار مهم است. همانطور که گرانش بر زندگی روزمره ما تأثیر می گذارد ، نوسانات دلالت بر یک ماده مهم در قیمت گذاری گزینه ها است. و "آنچه در آن قیمت گذاری شده است" می تواند یک عامل اصلی در سودآوری تجارت گزینه های شما باشد.

ضمنی در مقابل نوسانات تاریخی: انتظارات و واقعیت

نوسانات ضمنی (IV) یک اقدام آماری است که نشان دهنده دامنه احتمالی تغییر قیمت آینده سهام است. این با استفاده از یک مدل قیمت گذاری مشتق محاسبه می شود ، که یک روش جالب برای گفتن آن است که نقاط بین قیمت گذاری گزینه های سهام و انتظارات بازار برای آینده را به هم متصل می کند.

به طور کلی ، هرچه نوسانات ضمنی گزینه بالاتر باشد ، قیمت آن بالاتر می رود و تغییر قیمت مورد انتظار در سهام زیرین بزرگتر می شود. هرچند که یک احتیاط مهم وجود دارد: IV جهت حرکت ، فقط بزرگی و احتمال را پیش بینی نمی کند. برای نمایش گرافیکی ، می توانید از یک مخروط احتمالی استفاده کنید ، همانطور که در شکل 1 نشان داده شده است.

مخروط احتمال از IV برای پیش بینی طیف وسیعی از نتایج قیمت آینده استفاده می کند. سهام مثال زیر ، با جلد 26. 21 ٪ ، 68. 27 ٪ احتمال این را نشان می دهد که قیمت در محدوده تعیین شده در هر تاریخ آینده قرار می گیرد. چرا 68. 27 ٪؟حرفهای آماری می دانند که تحت یک توزیع عادی ، 68. 27 ٪ از مشاهدات در یک انحراف استاندارد از میانگین قرار می گیرند. اما می توانید مخروط را به هر محدوده احتمال مورد نظر خود تغییر دهید.

شکل 1: تجزیه و تحلیل احتمال. یک مخروط احتمال از ضمنی Vol برای نمایش طیف وسیعی از نتایج قیمت آینده با سطح خاص احتمال استفاده می کند. Platform ThinkorSwim پیش فرض 68. 27 ٪ را تعیین می کند تا یک انحراف استاندارد را نشان دهد ، اما کاربران می توانند هر سطح احتمال را انتخاب کنند. برای استفاده از ابزار ، در زیر برگه Analyze ، تجزیه و تحلیل احتمال را انتخاب کنید. منبع تصویر: پلت فرم TD Ameritrade Thinkorswim ® فقط برای اهداف مصور. عملکرد گذشته نتایج آینده را تضمین نمی کند.

از طرف دیگر ، نوسانات تاریخی اندازه گیری نوسانات واقعی یا تحقق یافته سهام در طول زمان است. تفاوت اساسی در این است که نوسانات تاریخی به جای نوسانات آینده که از گزینه های سهام دلالت دارد ، بر نوسانات قیمت های تاریخی یک سهام باز می گردد. مقایسه VOL تاریخی و ضمنی می تواند یک روش مفید برای درک میزان نوسانات مورد انتظار در گزینه ها باشد ، در حالی که در واقع چقدر تمایل به تحقق دارد. با این وجود به خاطر داشته باشید که عملکرد گذشته نتایج آینده را تضمین نمی کند.

همه موارد برابر ، IV بالاتر نسبت به نوسانات تاریخی نشان می دهد که گزینه ها گران هستند ، در حالی که IV پایین تر نشان می دهد گزینه ها ارزان هستند.

FIGURE 2: HISTORICAL (PURPLE) VS. IMPLIED (BLUE) VOLATILITY. To find implied and historical volatility in the thinkorswim ® platform from TD Ameritrade, pull up a chart and select Studies> Add Study>مطالعات نوسانات. فقط برای اهداف مصور. عملکرد گذشته نتایج آینده را تضمین نمی کند.

معنی معناداری

نوسانات ضمنی دارای گرایش متوسط است ، به این معنی که دوره هایی وجود دارد که از میانگین تاریخی خود دور می شود و سپس به میانگین یا میانگین باز می گردد (یا برمی گردد).

برخی از دلایلی که نوسانات دلالت بر گزینه ممکن است از میانگین تاریخی آن منحرف شود شامل اعلامیه های درآمد آینده ، عدم اطمینان در مورد اقتصاد یا نرخ بهره و فدرال رزرو ، یا اخبار آینده مانند حکم در مورد یک داروی جدید یا ادغام یا کسب است. نکته اصلی تشخیص هنگامی که نوسانات ضمنی نسبت به میانگین تاریخی آن در سطح شدید قرار دارد ، سپس ساختار تجارت را بر این اساس انجام می دهد.

برای معامله گران گزینه ای که در مورد جهت آینده قیمت سهام نظر دارند ، ملاحظات نوسانات می تواند بر انتخاب بین خرید و فروش تأثیر بگذارد. به طور کلی ، اگر نوسانات ضمنی یک گزینه زیاد باشد و در حال سقوط باشد ، معامله گران واجد شرایط ممکن است در نظر بگیرند گزینه ای برای به دست آوردن قرار گرفتن در معرض منفی در معرض نوسانات. برعکس ، اگر یک گزینه ضمنی یک گزینه کم و در حال افزایش باشد ، یک معامله گر ممکن است گزینه طولانی را برای به دست آوردن قرار گرفتن در معرض مثبت در برابر نوسانات در نظر بگیرد.

هر کدام از گزینه های گزینه ای را انتخاب کنید ، می توانید با هماهنگی یک نظر جهت دار با انتظارات نوسانات ، تجارت را ارتقا دهید.

به طور خلاصه ، برای دوره های نوسانات ضمنی بالا ، استراتژی های فروش مانند تماس های تحت پوشش ، قرار دادن پول نقد یا برهنه یا گسترش اعتبار را در نظر بگیرید.

برای دوره های نوسانات ضمنی کم ، استراتژی های خرید مانند تماس های طولانی یا قرار دادن یا گسترش بدهی را در نظر بگیرید.

آیا گزینه ها انتخاب مناسبی برای شما هستند؟

در حالی که تجارت گزینه ها شامل خطرات منحصر به فرد است و قطعاً برای همه مناسب نیست ، اگر فکر می کنید گزینه های معاملات متناسب با تحمل ریسک و استراتژی کلی سرمایه گذاری شما متناسب است ، TD Ameritrade می تواند به شما کمک کند تا استراتژی های معاملاتی گزینه های خود را با سیستم عامل های تجاری قدرتمند ، منابع تولید ایده و ایده های خود دنبال کنیدپشتیبانی شما نیاز دارید.

در مورد مزایا و خطرات احتمالی گزینه های معاملاتی بیشتر بدانید.

• فیس بوک
• توییتر
• وابسته به لینکدین
• پست الکترونیک