تجارت ETF چگونه کار می کند؟

یکی از مزایای بزرگ ETF نسبت به صندوق های متقابل سنتی این است که ETF ها در طول روز باز بودن بازارهای سهام معامله می شوند. همانطور که انتظار دارید ، می توانید با آخرین قیمت به نقل از بورس اوراق بهادار لندن ، خریداری یا بفروشید و قیمت آن به طور مداوم مطابق با نیروهای عرضه و تقاضا تغییر می کند. تا کنون ، خیلی طبیعی است.

ملزومات تجارت ETF

وجوه سنتی به این روش کار نمی کند. به طرز عجیبی ، شما نمی دانید هنگام سفارش صندوق چه قیمتی را بدست می آورید. این به این دلیل است که شما با قیمت خالص دارایی (NAV) ارزش صندوق تجارت می کنید - و این قیمت فقط یک بار در روز ، معمولاً ساعت 12 بعد از ظهر محاسبه می شود. NAV بهترین تخمین از ارزش اساسی دارایی های صندوق است ، اما اگر سفارش خود را در ساعت 2 بعد از ظهر قرار دهید ، در قیمت 12 بعد از ظهر فردا اجرا می شود. این به عنوان قیمت پیش رو شناخته می شود.

ETFS همچنین یک بار در روز NAV خود را منتشر می کند ، اما شما به طور کلی با قیمت بازار به نقل از کارگزار خود تجارت خواهید کرد.

قیمت ETF چگونه به وجود می آید؟

قیمت ETF دائماً به روز می شود. این نتیجه معاملات توسط شرکت کنندگان در بازار در بورس اوراق بهادار است زیرا آنها به نوسانات عرضه و تقاضا پاسخ می دهند. این جریان تجارت به همین دلیل است که هنگام تجارت یک ETF ، هر 15 ثانیه یا توسط کارگزار خود قیمت تازه ای به شما نقل می شود.

قیمت ها به روز می شوند زیرا خریداران با فروشندگان در بورس اوراق بهادار لندن از طریق سیستمی به نام مجموعه ها (خدمات معاملاتی الکترونیکی بورس) مطابقت دارند.

کارگزار شما سفارش شما را روی مجموعه ها قرار می دهد و سیستم شما را با سایر سرمایه گذاران که در همان زمان تجارت می کنند ، در اختیار شما قرار می دهد. مجموعه ای مانند یک ریزه مالی سریع ، مجموعه ها در مورد کارآیی بازار است. به عنوان مثال ، یک خرید بزرگ می تواند سهام چندین فروشنده را افزایش دهد ، در حالی که ممکن است یک فروش بزرگ بین بسیاری از خریداران تقسیم شود.

سپس این کار سازندگان بازار است که وقتی خریداران و فروشندگان نمی توانند کاملاً مطابقت داشته باشند ، قدم بردارند. سازندگان بازار تمایل دارند که بانکهای بزرگ جهانی یا ارائه دهندگان تخصصی نقدینگی باشند که معاملات موجودی خود را از سهام ETF تسهیل می کنند. به عنوان مثال ، هنگامی که فروشندگان از خریداران پیشی بگیرند ، یک سازنده بازار با خرید سهام سیل در بازار ، نقدینگی را تضمین می کند. آنها همان نقش را در معکوس انجام می دهند: فروش سهام ETF از موجودی خود برای تکمیل سفارشات هنگام تقاضا بیش از عرضه.

رقابت بین سازندگان بازار باعث می شود ETF ها با بهترین قیمت ممکن ارائه شوند. این مکانیسم اساسی تضمین می کند که قیمت ETF از نزدیک با ارزش شاخص آن مطابقت دارد. سازندگان بازار قادر به تجارت سهام ETF و/یا اوراق بهادار سازنده خود هستند تا اطمینان حاصل کنند که این دو به طور قابل توجهی واگرایی نمی کنند. حجم زیاد در خرید یا فروش می تواند منجر به گسترش گسترده تری در دوره های عدم اطمینان بازار شود. اما سازندگان بازار به سرعت به عدم تعادل پاسخ می دهند و گسترش را محکم می کنند. این مهم است زیرا گسترش هزینه ای است که سرمایه گذاران می پردازند.(بخش "گسترش چیست" را در زیر مشاهده کنید).

این یک تفاوت بزرگ بین سهام معاملات و تجارت ETF است. تعداد محدودی از سهام وجود دارد - و قیمت با عرضه و تقاضای کتاب سفارش تعیین می شود. در حالی که ، تعداد سهام ETF متغیر است. آنها می توانند برای مطابقت با عرضه و تقاضا ایجاد یا لغو شوند. این مکانیسم بازار گسترش را به حداقل می رساند و تضمین می کند که یک ETF ارزش خالص دارایی اوراق بهادار تشکیل دهنده آن را ردیابی می کند.

این پویا در پشت صحنه بازی می کند. این تغییر نمی کند که چگونه ETF ها را در مبادله تجارت می کنید.

امروز ، تعیین قیمت برای ETF تا حد زیادی خودکار است. بسیاری از قیمت ها توسط رایانه های بدون کمک انسانی محاسبه می شوند. این امر رقابت شدید بین چندین سازنده بازار در صرافی های الکترونیکی مانند LSE را تسهیل می کند. در نهایت ، فقط بهترین موقعیت قیمت سفارشات سرمایه گذاران را به دست می آورد. به همین دلیل ، برای تجارت ETF که بازارهای بسیار مایع مانند FTSE 100 ، MSCI World یا S& P 500 را ردیابی می کنند ، نسبت به خرید اوراق بهادار فردی از این فهرست ، بسیار کارآمدتر است. این یک پیروزی برای سرمایه گذاران خرده فروشی است.

نکته Justetf: منابع اضافی نقدینگی از طریق فرآیند ایجاد و بازخرید ETF و تجارت بدون نسخه (OTC) در دسترس است. معاملات OTC سفارشات بزرگی است که بین بازیکنان غول پیکر نهادی به دور از بورس اوراق بهادار صورت می گیرد. این برای یک سرمایه گذار خرده فروشی اهمیت دارد زیرا تجارت OTC ممکن است به این معنی باشد که اگر شما صرفاً از حجم معاملات تبادل نظر به عنوان راهنمای خود استفاده کنید ، ETF ها مایع تر از آن هستند.

گسترش چیست؟

هر ETF دارای قیمت خرید (پیشنهاد) و قیمت فروش (پیشنهاد) است. قیمت خرید (یا پیشنهاد) همان چیزی است که یک خریدار باید برای داشتن سهم ETF بپردازد. قیمت فروش (یا پیشنهاد) همان چیزی است که فروشنده برای سهم ETF پرداخت می شود.

قیمت پیشنهاد همیشه از قیمت پیشنهادی بسیار بالاتر خواهد بود و تفاوت بین این دو به عنوان پیشنهاد پیشنهاد پیشنهاد می شود. این گسترش توسط سازنده بازار به عنوان کمیسیون آنها برای تطبیق خریدار با فروشنده جمع آوری می شود.

گسترش پیشنهاد پیشنهاد یک هزینه معاملاتی است که هر بار که تجارت می کنند توسط سرمایه گذاران ETF متولد می شود و دائماً در حال تغییر است.

شما می توانید با مقایسه پیشنهاد و پیشنهاد قیمت ETF خود و استفاده از فرمول زیر ، اندازه گسترش را انجام دهید:

اندازه گسترش به کارآیی بازار بستگی دارد. گسترش هنگامی که برای سازندگان بازار آسان است که خریداران را با فروشندگان وصل کنید ، سفت می شود. ETF هایی با حجم معاملات روزانه بالا و دارایی های زیرین مایع معمولاً باریکترین گسترش دارند. به عنوان مثال ، پخش در FTSE 100 یا S& P 500 ETF معمولاً به سکه ها می رسد.

رقابت بین چندین سازنده بازار نیز گسترش ETF های محبوب را محکم می کند. به تعداد سازندگان بازار ذکر شده در صفحه محصول ETF نگاه کنید. هرچه بیشتر ، بهتر ، هرچه مجبور به ارائه مشتاق هستند ، برای حفظ سهم بازار سفارشات خود گسترش می یابد.

در مقابل ، بازارهای فرار تمایل به گسترش گسترش دارند. در این شرایط ، قیمت های سریع در حال تغییر ، سنجش NAV ETF را دشوار می کند ، بنابراین سازندگان بازار گسترش را گسترش می دهند تا خودشان فضای بیشتری برای خطا فراهم کنند.

می توانید قبل از سفارش خود ، خود را تخمین بزنید. فقط قیمت خرید و فروش نمایش داده شده در صفحه سفارش کارگزار خود را بررسی کنید.

صرف نظر از این ، در صورت وجود تلاطم در بازارهای مالی ، گسترش می تواند گسترش یابد.

نقدینگی ETF: آنچه شما باید بدانید

ما توضیح می دهیم که چرا گسترش پیشنهادات کم پیشنهاد مهم است و چگونه می توانید نقدینگی ETF را ارزیابی کنید. اطلاعات بیشتر در مورد نقدینگی ETF

سفارشات خود را بدانید

شما تضمین نمی کنید با قیمت نقل شده توسط کارگزار خود تجارت کنید. قیمت را می توان توسط شخص دیگری گرفت یا قبل از تحقق سفارش شما پس گرفت. گاهی اوقات بخشی از سفارش شما با قیمت نقل شده پر می شود ، اما بقیه سفارش شما با بهترین قیمت بعدی در دسترس اجرا می شود. در اینجا رایج ترین سفارشات تجاری که می توانید برای مدیریت قیمت های دریافتی استفاده کنید:

در بهترین / سفارش بازار

شما بلافاصله با بهترین قیمت موجود خریداری یا می فروشید. یک سفارش بازار سرعت اجرای را امکان پذیر می کند ، اما قیمت تضمین نمی شود. سفارش شما می تواند با قیمت بهتر یا بدتر از نقل قول کارگزار شما پر شود. با این حال ، شما معمولاً می توانید انتظار داشته باشید که نزدیک به آخرین قیمت نقل قول در یک بازار معقول مایع باشد.

ترتیب محدود

محدودیت سفارشات به شما امکان می دهد قیمت خود را تعیین کنید. سفارش محدودیت خرید به این معنی است که شما با قیمت مشخص شده یا پایین تر خود خریداری خواهید کرد. سفارش محدودیت فروش به این معنی است که شما با قیمت مشخص شده یا بالاتر خود بارگیری خواهید کرد. سفارشات محدود معمولاً با قیمت منتخب شما پر می شوند اما البته اگر بازار به سطح تعیین شده شما نرسد ، سفارش شما منقضی می شود. سفارشات محدود بهترین راه برای محافظت از خود در برابر تجارت با قیمت نامطلوب در بازارهای بی ثبات یا غیرقانونی است.

نکته JustETF: سفارش خود را برای مطابقت با بهترین قیمت پیشنهاد موجود قرار دهید.

سفارش از دست دادن

این سفارش برای محدود کردن ضررهای شما طراحی شده است. شما قیمت متوقف شده را تعیین می کنید و اگر قیمت پیشنهادی آن در آن سطح قرار بگیرد ، ETF شما به طور خودکار فروخته می شود. قیمتی که می گیرید بهترین قیمت فعلی موجود است ، اگرچه این می تواند یک شمشیر دو لبه باشد. اگر بازار به سرعت در حال فروپاشی است ، می توانید تا زمان تحقق سفارش خود ، پایین تر از قیمت توقف خود بفروشید. علاوه بر این ، ETF شما می تواند خیلی سریع به بالای قیمت توقف شما برگردد (حتی در همان روز) که برای برخی از سرمایه گذاران در هنگام سقوط فلش سال 2010 اتفاق افتاد. از بین رفتن می تواند از سود محافظت کند اما با احتیاط استفاده کند.