تجارت متقابل

جیمز چن ، CMT یک معامله گر متخصص ، مشاور سرمایه گذاری و استراتژیست بازار جهانی است.

به روز شده 23 ژانویه 2021 بازبینی شده بوسیله بررسی شده توسط گوردون اسکات

گوردون اسکات یک سرمایه گذار فعال و تحلیلگر فنی یا 20+ سال بوده است. او یک تکنسین بازار منشور (CMT) است.

تجارت متقاطع چیست؟

تجارت متقاطع عملی است که خرید و فروش سفارشات برای همان دارایی بدون ثبت تجارت در مبادله جبران می شود. این فعالیتی است که در بیشتر مبادلات اصلی مجاز نیست.

تجارت متقاطع نیز به طور قانونی اتفاق می افتد که یک کارگزار با خرید همسان و سفارش فروش برای همان امنیت در حساب های مختلف مشتری اجرا می کند و آنها را در مبادله گزارش می دهد. به عنوان مثال ، اگر یک مشتری بخواهد بفروشد و دیگری بخواهد بخرد ، کارگزار می تواند بدون ارسال سفارشات به بورس اوراق بهادار ، با آن دو سفارش مطابقت داشته باشد اما آنها را به عنوان یک تجارت متقاطع پر کند و سپس گزارش معاملات را پس از واقعیت اما دربه موقع و با زمان و قیمت صلیب تمبر. این نوع معاملات متقاطع نیز باید با قیمتی انجام شود که مربوط به قیمت غالب بازار در آن زمان باشد.

مهم

معاملات صلیب اغلب برای معاملات انجام می شود که شامل سفارشات خرید و فروش همسان است که به تجارت مشتقات مرتبط است ، مانند پرچین در تجارت گزینه های خنثی دلتا.

تجارت متقابل چگونه کار می کند

معاملات متقاطع به دلیل عدم گزارش مناسب درگیر ، دارای مشکلات ذاتی است. هنگامی که تجارت از طریق Exchange One ثبت نمی شود یا هر دو مشتری ممکن است قیمت فعلی بازار را که در دسترس سایر شرکت کنندگان در بازار (تجارت غیر متقاطع) در دسترس است ، دریافت نکنند. از آنجا که سفارشات هرگز به صورت عمومی ذکر نشده است ، ممکن است سرمایه گذاران آگاه نباشند که آیا قیمت بهتر ممکن است در دسترس باشد. معاملات متقاطع به طور معمول در مبادلات اصلی مجاز نیست. سفارشات باید به مبادله ارسال شوند و کلیه معاملات باید ثبت شود.

با این حال ، معاملات متقاطع در شرایط انتخابی مجاز است ، مانند زمانی که خریدار و فروشنده مشتری یک مدیر دارایی یکسان هستند و قیمت تجارت متقاطع در زمان تجارت رقابتی در نظر گرفته می شود.

یک مدیر نمونه کارها می تواند به طور مؤثر دارایی یک مشتری را به مشتری دیگری منتقل کند که آن را می خواهد و گسترش تجارت را از بین می برد. کارگزار و مدیر باید قیمت عادلانه بازار را برای معامله اثبات کنند و تجارت را به عنوان یک صلیب برای طبقه بندی نظارتی مناسب ثبت کنند. مدیر دارایی باید بتواند به کمیسیون اوراق بهادار و بورس (SEC) ثابت کند که تجارت برای هر دو طرف سودمند بوده است.

غذای اصلی

• تجارت متقاطع عملی است که خرید و فروش سفارشات برای همان دارایی بدون ثبت تجارت در مبادله جبران می شود. این فعالیتی است که در بیشتر مبادلات اصلی مجاز نیست.
• تجارت متقاطع نیز به طور قانونی اتفاق می افتد که یک کارگزار با خرید همسان و سفارش فروش برای همان امنیت در حساب های مختلف مشتری اجرا می کند و آنها را در مبادله گزارش می دهد.
• معاملات متقاطع در هنگام انتقال کارگزاران دارایی های مشتری بین حساب ها ، برای مشتقات تجاری و سفارشات خاص بلوک مجاز است.

نگرانی در مورد معاملات متقابل

در حالی که یک تجارت متقاطع به هر سرمایه گذار نیازی به تعیین قیمت برای معامله ندارد ، اما وقتی یک کارگزار از دو سرمایه گذار مختلف دریافت می کند و هر دو قیمت یکسان را دریافت می کنند ، سفارشات مطابق با سفارشات انجام می شود. بسته به مقررات محلی ، ممکن است معاملات این طبیعت مجاز باشد ، زیرا هر سرمایه گذار ابراز علاقه کرده است تا یک معامله را در نقطه قیمت مشخص انجام دهد. این ممکن است برای سرمایه گذاران که اوراق بهادار بسیار بی ثبات دارند که در آن ارزش ممکن است در یک بازه زمانی کوتاه به طرز چشمگیری تغییر کند ، اهمیت بیشتری داشته باشد.

معاملات متقاطع بحث برانگیز است زیرا ممکن است اعتماد به بازار را تضعیف کند. در حالی که برخی از معاملات متقابل از نظر فنی قانونی است ، به سایر شرکت کنندگان در بازار فرصتی برای تعامل با آن سفارشات داده نشده است. شرکت کنندگان در بازار ممکن است بخواهند با یکی از این سفارشات تعامل داشته باشند ، اما به این دلیل که تجارت در خارج از مبادله اتفاق افتاده است ، فرصتی داده نشده است. نگرانی دیگر این است که می توان از یک سری معاملات متقاطع برای "نقاشی نوار" استفاده کرد ، نوعی دستکاری در بازار غیرقانونی که به موجب آن بازیکنان بازار سعی می کنند با خرید و فروش آن در میان خودشان بر قیمت یک امنیت تأثیر بگذارند تا ظاهر تجارت قابل توجهی را ایجاد کنند. فعالیت.